「明日主題前瞻」煤炭價格創出歷史新高 進口限制或帶來數千萬噸供應缺口

【今日導讀】

【主題詳情】

煤炭價格創出歷史新高 進口限制或帶來數千萬噸供應缺口

近期，動力煤、焦煤期貨主力合約連續大漲，攜手創出歷史新高。

短期來看，從近期國家礦山安監局召開全國礦山安全生產緊急視頻會議、內蒙古煤礦開展第三輪安全生產督導和山東開展拉網式煤礦安全大排查大整治等，在接連出現山西、貴州、新疆等煤礦事故之後，安全問題制約短期產量增長。此外，國家發改委表示，無限期暫停中澳戰略經濟對話機制下一切活動。海通證券分析指出，2021年全年澳煤進口限制延續，帶來的3000萬噸以上缺口短期或難以完全由蒙煤等填補，焦煤供需整體偏緊，價格有望維持高位震盪。

A股上市公司中，山西焦煤擁有煤炭產能3080萬噸、焦炭產能540萬噸和煤電裝機容量447萬千瓦等，控股股東焦煤集團焦煤生產能力位居全國第一。山煤國際出產煤種包括焦煤、肥煤、貧煤等，是我國國內少數幾個有能力同時提供多種煤炭品種以滿足不同客户需求的煤炭生產企業。陝西黑貓具有年產650萬噸焦炭、30萬噸甲醇、37 萬噸合成氨、25 萬噸 LNG、6 萬噸BDO的設計產能，焦炭生產能力已躋身全國前列。

鋼鐵行業產量增速或出現明顯下降 利潤有望創造單季歷史最高水平

工信部印發修訂後的鋼鐵行業產能置換實施辦法，自6月1日起施行。大氣污染防治重點區域嚴禁增加鋼鐵產能總量。近期國內廢鋼市場價格連續上漲，5月6日延續節前上漲走勢，全國市場平均價格報3119元/噸，較前一交易日漲41元，近一個月以來漲幅近5%。

全球經濟正從疫情中復甦，對鋼材需求明顯增加，世界鋼協最新預測，2021年全球鋼鐵需求或增長5.8%，其中發達經濟體鋼鐵需求將增加8.2%，除中國以外的發展經濟體需求將大幅反彈10.2%。在海外市場量價向好的背景下，預計鋼材直接出口將維持高位。中信證券預計在5-6月有望看到鋼鐵產量增速明顯下降，5月底庫存快速去化到2017-18年同期較低水平，6月可能實現上半年單月完成產量下降的目標。同時鋼企利潤在二季度有望創造單季歷史最高水平。考慮到出口退税相關政策已提前出台，今年全國鋼材產量轉負可能性很高。2021-2022年是鋼鐵行業新的元年，禁止產能新增和控制產量增加是行業趨勢，行業格局大幅改善確定性較高，集中度有望明顯提升。

A股上市公司中，華菱鋼鐵子公司華菱衡鋼擁有2座45噸電爐和1座90噸電爐，設計產能共計130萬噸。2020年公司粗鋼總產量2678萬噸，其中電爐粗鋼產量177萬噸。八一鋼鐵年產鋼能力800萬噸，是新疆最大的鋼鐵企業，產品規格達到2000多個。太鋼不鏽具備年產1260萬噸鋼（其中450萬噸不鏽鋼）的能力，不鏽鋼21個產品國內市場佔有率第一，30多個品種成功替代進口。

航運超負荷運轉，價格不斷攀升，緊缺狀況或持續至第四季度

大宗商品需求火熱，波羅的海乾散貨指數（BDI）持續走高。近日，馬士基、赫伯羅特、萬海航運等班輪公司相繼宣佈，自5月起，上調部分海運運費。馬士基認為，全球進出口需求激增，將導致供應鏈瓶頸、缺箱等狀況持續至2021年第四季度。

此前蘇伊士運河發生集裝箱貨船擱淺引發運河堵塞，使商品供應鏈進一步中斷。蝴蝶效應之下，自堵船後的4月下半月，事件就已對發往美國東海岸的價格產生了顯著影響。航運在線最新消息顯示，現在海運面臨着訂艙難、塞港嚴重、船期不穩等多重問題，空運系統也在超負荷運轉。有機構調查，超八成集運企業認為空箱偏緊局面仍將持續3個月及以上。招商證券分析指出，短期來看，疫情復發導致全球終端市場對於各類物資需求依然強勁，另外蘇伊士運河堵塞事件對市場運力的負面影響仍然存在，供不應求現象仍未緩解，高運價持續性超此前預期。中長期來看，頭部企業逐漸向高價值產業鏈延伸，盈利能力和經營穩定性持續增強，公司盈利中樞有望出現較大抬升。

A股上市公司中，寧波海運截至2020年年末擁有船舶32艘，其中散貨船31艘（含光租運力1艘），總運力規模156.14萬載重噸（含光租運力17.62萬載重噸） ；1萬載重噸的成品油船1艘。中遠海控共經營278條國際航線（含國際支線）、54條中國沿海航線及80條珠江三角洲和長江支線，公司集裝箱船隊規模排名穩居世界第三。

鴻蒙系統或即將正式亮相 年內搭載鴻蒙的手機可超過2億台

華為終端有限公司正式開通了“華為HarmonyOS”的官方微博。目前多方消息顯示，最快在6月份安卓與iOS之外的第三大手機操作系統鴻蒙有望正式開始規模化推送。伴隨着保有量較大的Mate 40系列、P40系列、Mate 30系列、Mate X2等機型即將開始使用鴻蒙系統，安卓與iOS之外的第三大操作系統也將在手機上正式亮相。

相比安卓與iOS，鴻蒙系統通過軟件的底層技術可讓更多智能設備融為一體，多個設備不僅可以連在一起，還可以協同交互。華為輪值董事長鬍厚崑在2020年度報告發佈會中表示，將在華為鴻蒙OS、HMS和AI這幾層關鍵技術上持續不斷地做深度創新投入。今年3月華為消費者業務軟件部總裁、鴻蒙操作系統負責人王成錄透露，年內搭載鴻蒙操作系統的車機、Pad、手錶、智慧屏、音箱等物聯網設備將有望達到3億台，其中手機可超過2億台。

A股上市公司中，拓維信息今年3月與華為簽署《合作備忘錄》，雙方將基於HarmonyOS共建聯合創新實驗室，成立聯合團隊，在智慧教育、工業互聯網等領域打造軟硬件結合產品及解決方案。潤和軟件HiHope芯片全棧解決方案平台是OpenHarmony（開放鴻蒙）發起單位之一、華為HarmonyOS（鴻蒙操作系統）生態共建者，公司將在海思、鯤鵬、鴻蒙等全場景智能生態中繼續深化與華為的合作。科藍軟件已完成與華為鴻蒙應用開發合作相關協議簽署。

稀有金屬銠價格創6年新高 累計漲幅超25倍

行業數據顯示，本週99.95%鉑、銠、銥價格分別為 263、7,125、1,505 元/克，環比+0%、 +2.0%、+0%。銠、銥價格再創2015年以來新高，銠2015年來累計漲幅 2563%。80%的銠用於汽車尾氣催化轉化器，8%用於化學制品，3%用於高科技玻璃增強纖維，0.5%用於電器工業，9%用於其他工業。

申萬宏源王宏為指出，以2019年國內汽車產量為基準，則國五全部轉國六將帶動鈀需求增長19.42噸，佔2019年全球鈀需求的5.9%，銠需求增長4.51噸，佔2019年全球銠需求的12.7%。

上市公司中，貴研鉑業是全球領先的稀有金屬生產加工企業，主要產品包括貴金屬鉑、鈀、銠、釕、銥、金、銀等；格林美循環再造鈷、鎳、銅、鎢、金、銀、鈀、銠、鍺、稀土等25種稀缺資源，年處理廢棄物總量400萬噸以上，形成了完整的稀有金屬資源化循環產業鏈。

本週國常會：要建立健全商業化育種體系 支持研製推廣實用高效農機裝備

國務院常務會議部署進一步促進糧食生產穩定發展、切實提高糧食安全保障能力。要做好糧食收儲和市場調節，保障供應和價格穩定。要實施新一輪高標準農田建設規劃，今年建設1億畝旱澇保收、高產穩產高標準農田。要建立健全商業化育種體系，支持研製推廣實用高效農機裝備。以科技創新推動農業體質增效。

2020年下半年，疫情引發的糧食安全擔憂、油價上漲以及紡織行業需求的復甦助推市場對農作物的需求復甦，農作物價格顯著回升。政策催化上，2020年底中央經濟工作會議首次提及種子及耕地問題、農村工作會議強調加快農業關鍵核心技術攻關、加強種質資源保護和利用，兩會將糧食安全定為“十四五”重要戰略。

上市公司中，金健米業以大米產品為龍頭、面油產品聯動，構築了面向全國的複合式、多渠道的營銷網絡平台，公司着手打造電商與社區連鎖自有零售終端商業運作平台；一拖股份專注於農用拖拉機的開發、生產與銷售，目前是我國規模最大、技術最先進、綜合實力最強的拖拉機生產企業之一。