智通財經APP獲悉，由於市場普遍預期美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在當地時間週三的會議上維持利率不變，投資者和經濟學家將密切關注政策制定者同時發佈的經濟預測。此外，他們還將關注未來美聯儲會議上可能出現的路徑暗示。
截至目前，幾乎所有美聯儲官員都在重複美聯儲主席鮑威爾的觀點，即“在更長時間維持較高利率(higher for longer)”，而經濟預測摘要(SEP)將提供美聯儲可能會將利率上調至多高水平以及維持多久時間的觀點。但需要注意的是，預測並不代表利率路徑上的決定。相反，這反映了美聯儲個別成員對經濟和政策將如何展開的預期。
利率路徑預期
2023年6月公佈的SEP顯示，2023年年底聯邦基金利率預期中值為5.5%，2024年底為4.6%。相比之下，目前的利率為5.25%-5.50%。與此同時，根據CME的FedWatch工具，交易員認為週三美聯儲維持利率不變的概率為99.0%，在12月12-13日的會議上維持利率不變的概率為62.4%。
Wakefield Asset Management Partner的Greg Brittain在接受採訪時表示：“從美聯儲的點陣圖來看，進入2024年，你可能會看到降息的概率降低，這在某種程度上已經反映在了市場的價格中，但我不認為這已經滲透到投資者對利率水平的預期中。”
他預計，到2024年底，聯邦基金利率的中值將略高於4.6%。在過去的幾次經濟預測中，美聯儲官員提高了通脹預期，Brittain預計這次不會發生這種情況，因為住房成本預計將在未來三到四個月內下降。
值得關注的其他因素
不確定性總是籠罩着美聯儲的經濟前景，但考慮到最近的汽車工人罷工和潛在的政府停擺，鮑威爾可能會在利率決議後的新聞發佈會上進一步強調這一事實。
後一種可能性可能會讓依賴數據的美聯儲更加擔憂，因為政府機構將在政府停擺期間停止發佈經濟報告。9月份的就業報告定於10月6日公佈，也就是政府2023財年於9月30日結束的幾天後。
Brittain表示：“仍有很多大問題懸而未決。”雖然他預計政府不會長期停擺，但美國汽車工人聯合會的罷工和學生貸款還款的重啓可能會略微限制GDP的增長。
他預計，市場對美聯儲結束加息的預期“略高於50%”。
行動太晚的風險
不過，當前美國經濟“仍保持着相當大的韌性”。Brittain預計未來到9個月不會出現硬着陸。但在那之後，前景就更難預測了。
“我對可能發生的硬着陸的擔憂更多來自於美聯儲對整體經濟狀況的反應太晚。我認為這將是一個挑戰，因為大多數人認為他們在2022年已經落後了。”
根據最近進行的一項調查顯示，多數經濟學家預計美聯儲已完成加息週期，最快將於2024年第二季度開始降息。然而，另外一項調查的經濟學家預計，美聯儲官員今年將再加息一次，並將在明年5月下調政策利率。
畢馬威美國首席經濟學家Diane Swonk預計，FOMC將為至少再加息一次敞開大門。
總體而言，美聯儲對明年預期的點陣圖可能是謹慎的。Swonk表示：“美聯儲仍在對通脹採取防禦措施，不想發出任何可能會讓金融市場在降息方面搶先的信號。”