FX168財經報社(北美)訊 週三(2月8日)，Fairlead Strategies聯合創始人斯托克頓(Katie Stockton)在一份報告中表示，股市正在經歷一場宏觀轉變，這可能會威脅到近期的漲勢。
幾乎就在去年10月股市觸底的同一時間，美元匯率達到了2002年以來的最高水平。此後，美元下跌了12%，而標準普爾500指數則上漲了20%。
斯托克頓表示，但現在美元顯示出走高的跡象，這可能會限制股市的進一步上行，甚至導致一些下行。美元指數在過去一週上漲了2.5%，而標準普爾500指數則下跌了2%。
利率是股市面臨的另一個威脅，自美聯儲暗示彈性就業市場可能導致進一步加息以來，10年期美國國債收益率已躍升20個基點，至3.65%。斯托克頓認為，10年期國債收益率可能進一步躍升至3.87%，如果突破這一阻力位，將進一步上行至4.34%左右。
報告稱，美元走強，加上利率上升，代表着近幾個月的趨勢發生了“宏觀轉變”，對股市構成支撐。這種轉變可能會導致股市下跌。
斯托克頓表示:“我們的指標支持(美元和利率)持續數週的上行，這可能會影響作為股市特徵的極度看漲情緒。”
這位技術分析師指出，昨天美國有線電視新聞網(CNN)的恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)顯示的“極度貪婪”(Extreme Greed)讀數表明，投資者情緒過於樂觀，即將遭遇洗牌。
“恐懼與貪婪指數的超買讀數讓我們警惕短期動能的喪失，”斯托克頓解釋道。
從基本面來看，加息和美元升值可能會對企業利潤產生負面影響。這是因為高利率會導致對汽車或房子等通常需要貸款的大件物品的消費減少。此外，美元升值對那些向海外銷售商品的公司來説是不利的，因為它們被迫將疲軟的外幣兑換成堅挺的美元，從而導致獲得的美元減少。
近期可能會出現板塊輪轉，斯托克頓指出，必需消費品、醫療保健和公用事業等防禦性板塊可能會受到投資者需求的提振，而這將以大型科技股為代價。
今年迄今，亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)和Alphabet等大型科技巨頭的股價分別上漲了20%、13%和13%。
但其中一些收益已經在惡化，在美國總統拜登(Joe Biden)週二的國情諮文演講中將矛頭對準大型科技公司之後，Alphabet週三暴跌9%，市值蒸發超過1200億美元，投資者越來越擔心其與ChatGPT競爭的能力。
如果大型股持續疲軟，斯托克頓對近期股市進一步震盪的預測可能是正確的。
杜德利：美聯儲每次試圖削弱勞動力市場時，都會導致經濟衰退
前紐約聯儲主席杜德利(Bill Dudley)表示，美聯儲每次試圖像目前這樣削弱勞動力市場時，都會導致經濟衰退，經濟看起來不太可能實現軟着陸。
在週三接受彭博社採訪時，杜德利表示，儘管市場多頭堅持認為美國將避免衰退，但美聯儲不太可能引導經濟擺脱衰退。#高通脹/經濟衰退#
儘管經濟仍有很大的動能，但杜德利預計，鑑於多位央行官員呼籲收緊經濟以遏制通脹，經濟下滑即將到來。物價仍遠高於美聯儲2%的目標，勞動力市場依然火熱，美國1月份新增就業崗位51.7萬個，令人震驚。與此同時，失業率為3.4%，為53年來的最低水平。
這表明在將利率提高了450個基點以降低通脹後，美聯儲需要繼續努力。經濟學家警告稱，這樣的利率很容易導致經濟過度緊縮，陷入衰退。
杜德利説:“我確實認為，中期內確實可能會出現經濟衰退，因為美聯儲必須將失業率大幅推高，才能讓勞動力市場出現疲軟。”“每次美聯儲把失業率推高超過0.5個百分點，我們總是以經濟衰退告終。我不認為這次有什麼不同。”
市場預期美聯儲只會再加息兩次25個基點，但鮑威爾一再表示，就業市場趨緊是利率需要保持在限制性水平的原因。此前，他警告稱，整個2023年利率都可能保持在高位，給經濟帶來麻煩。
但杜德利表示，即使央行官員做得過頭，刺激經濟下滑，美聯儲也能輕易扭轉這種損害。他指出，全面爆發金融危機的可能性不大，這要歸功於2008年危機後實施的改革，以及美聯儲有能力降低高利率以刺激經濟。
他補充説:“長期過於緊縮的風險小於行動不夠的風險，因為美聯儲有能力在時機成熟時支持(經濟)。”