剛剛過去的交易周（11月23日-27日）裏，A股市場再度出現轉換。滬指由大金融板塊帶動上漲，創業板指則持續下跌。
指數方面，滬市表現較強，一週上漲0.91%，站上3400點；而深市則受到創業板走弱拖累震盪探底，一週下跌1.17%。
關於後市行情，多數機構持樂觀態度，建議在年底機構集體調倉換股的期間，逢低佈局經濟復甦、“春季躁動”等題材股。
金融、週期板塊明顯走強
中金公司指出，近一週（11月23日-27日）市場中的低估值週期性板塊繼續領漲、市場風格再平衡，但風格轉換和A股整體指數走勢膠着，弱於市場預期。背後有兩方面原因，一方面是在A股機構化趨勢下，追逐短期博弈性機會的資金變少；另一方面是對利好政策能否持續的顧慮，限制了市場資金追逐週期性板塊。
華泰證券也認為，近期銀行、保險等大盤金融股明顯走強，背後主要邏輯包括三大方面：一是經濟數據持續走好；二是創業板註冊制實施、銀行中報壓力點消退、美債利率見底回升等利好因素；三是人民幣貸款利率在年內首次回升，同時工業企業利潤和利潤率等數據有望持續向好。
2021年將“股”舞人心
中銀證券認為，2021年，週期行業的盈利和海外資本流入有望帶領A股進入技術性牛市。預計A股盈利水平有望在2021年第三季度達到高點，整體維持高位震盪。
中原證券也表示，2021年國內基本面延續疫情後修復，將逐步轉入“主動補庫存”週期，A股盈利繼續向好，股市中樞將震盪上行。
海通也認為，經歷了2019年市場由流動性驅動的牛市孕育期，2020年是基本面和資金面雙輪驅動的牛市爆發期，2021年市場將進入由基本面和情緒面驅動的牛市泡沫期。預計2021年全部A股歸母淨利潤累計同比增速為15%，市場情緒進一步上移，將是“股”舞人心的一年。
對於短期行情，中信建投表示，展望12月行情，宏觀經濟修復、企業盈利改善、居民儲蓄向股市“搬家”是支撐市場上行的主要因素，而在“強監管、收貨幣”政策框架下四季度國內政策重心由寬信用轉回防風險、去槓桿、淘汰殭屍企業，寬信用政策可能將逐漸退出，同時伴隨着信用債風險集中暴露壓制風險偏好水平，市場將延續上有壓力、下有支撐的箱體震盪走勢。
機構建議把握經濟復甦主題
中信證券表示，A股正處於輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限；建議圍繞週期品種和可選消費板塊，繼續強化順週期品種的配置。
粵開證券指出，近期市場風格出現明顯切換，上證指數受大金融、週期板塊的帶動上行至箱體上沿，創業板則是處於箱體下沿附近。建議關注兩條主線：一是把握經濟復甦主線，受益於經濟復甦的順週期板塊可能會繼續受到資金的青睞，如化工、有色、券商、汽車等。二是“春季躁動”主線，機構年底考核接近尾聲，不少機構進行倉位調整，對於今年獲利豐厚的板塊業績兑現，準備佈局明年。建議關注景氣度較高的品種，如半導體、軍工、新能源汽車等龍頭品種。
國泰君安指出，美國房地產市場的景氣度超預期高漲，微觀調研港口、製造業訂單及出貨火熱、2020年第三季度化工、機械等資本開支已有明顯提升，都反映全球復甦的節奏將快於市場預期。與2017年的全球“朱格拉週期”不同，當前針對中小微企業的融資環境已有明顯改善，製造業的資本開支將大幅修復，這意味着中國製造業與全球復甦的共振將更為強烈。建議關注可選消費中的酒店、白酒、汽車等以及中國製造中的新能源汽車、光伏、機械等行業。