9月22日,美聯儲在宣佈加息75個基點的同時,公佈了對聯邦基金利率的最新預測。根據9月利率點陣圖,今年底利率預測區間的中位數為4.4%,較6月的預測中位數3.4%大幅上調1個百分點。其中,有8人預測聯邦基金利率將升至4%-4.25%,9人預測升至4.25%-4.5%。
雖然此次加息,沒有出現更為極端的100個基點,但是,連續3次75個基點,對美國企業來説,也是致命的傷害。如果下次議息繼續75個基點,且不停止加息的腳步,那麼,美國的利率水平也將進入到一個新的階段,成為一把利劍,深深地插入美國經濟的身軀,讓美國經濟疼痛難忍,還不能突然將劍撥出,否則會噴血而亡。
關鍵還在於,連續的強加息,並沒有給通貨膨脹帶來明顯的作用。美聯儲在高強度加息的同時,沒有下調通貨膨脹率,而是進一步上調PCE(個人消費支出)通脹至5.4%,高於6月的預測值0.2個百分點。核心PCE通脹6月的預測值4.3%,上調至目前的4.5%。對2023年通貨膨脹的預測,也在6月的基礎上上調,説明美聯儲對美國通貨膨脹的走向是不看好的,是比較悲觀的。
與高利率、高通脹率結伴而行的,還有高失業率。用美聯儲主席鮑威爾的話説,就是更高的利率、更慢的經濟增長和更疲軟的勞動力市場,對美國公眾來説將是痛苦的。痛苦包括失業率增加、股票和房地產市場下跌,以及消費者借貸成本上升。
反應最靈敏的,當屬股市。再次加息75個基點、特別是最新點陣圖發佈後,股市快速跳水,截至收盤,標普500指數跌1.71%,道指跌1.70%,納指跌1.79%。可見,投資者對美國經濟的前景擔憂、特別是就業擔憂,是十分強烈的,反應也是極其敏感的。因此,對美國經濟前景的預測也明顯偏負面。
高利率、高通脹率、高失業率構成的美國經濟“三高”,可以説問題十分嚴重,對美國經濟肌體的傷害,也是越來越嚴峻。美聯儲之所以不顧一切地高強度加息,目的就是想通過對高通脹率的強力壓制,使其能夠在短時間內得到有效遏制,從而給美聯儲的貨幣政策留下更多可利用的空間。遺憾的是,強加息並沒有使高通脹率明顯下降,8月份的消費者價格指數(CPI)仍然同比上漲8.3%,已連續6個月高於8%。特別是市場更關心的核心CPI漲幅,與7月份相比,還在加速,表明基礎通脹正在蔓延,令外界對美國能否在年內有效控制通脹漸漸失去了信心。當失望大於希望的時候,不僅對美聯儲加息產生質疑,對政府解決通脹問題的能力也會產生質疑。因為,對於一個消費型國家來説,高通脹率的危害,比一般國家要大得多。
過去,美國經濟出了問題,只要居民消費慾望恢復,經濟也就很快會恢復,市場也會活躍起來。因此,美國經濟在相當一段時間,都沒有出現過嚴重問題。即便是2008年的全球金融危機發生後,美國經濟也是第一個出現復甦。但是,今天的美國經濟,顯然沒有出現讓投資者、企業和居民感到希望的現象。美聯儲指望通過強加息實現經濟“軟着落”的希望,也越來越渺茫。痛苦則越來越多地出現在企業和居民身上,廣大居民不僅要忍受高通脹率帶來的生活壓力,還要承受高失業率帶來的收入來源渠道減少的壓力,企業則在消費市場不旺和高利率的雙重壓力下,變得運行越來越艱難。
一個國家,如果進入了買東西越來越貴、越來越費錢,賺錢則越來越難、口袋越來越空的狀態,就真的出現嚴重問題了。此時此刻,就需要政府冷靜地坐下來,好好地研究和商量如何克服經濟困難、解決經濟問題,把“心”放到國內經濟上,而不要再試圖通過轉嫁危機和風險等來逃避困難、迴避問題。當下的美國,需要的就是如何處理國內經濟矛盾和國際問題。很顯然,目前的美國政府,心還沒有“靜”下來,還想採用老一套解決經濟問題和化解經濟矛盾、消除經濟風險的辦法,可能已經行不通了,會出大問題的。
摩根大通、花旗集團、富國銀行等機構首席執行官21日在國會聽證會上紛紛表達了對美國經濟的擔憂,他們不僅為美聯儲實現軟着陸的前景存疑,且警告稱未來可能面臨更大風險。這就是美國經濟的現狀,一個需要好好正視的現狀。“軟着落”幾乎沒有可能,“硬着落”美國經濟傷不起,全球化或許才是美國經濟不要惡性衰退的關鍵。