理財暴雷後，鴻坤的美元債也躺平了
文/樂居財經 楊宏彬
六個月前，一筆境外債的違約，打開了鴻坤偉業的債務魔盒。
5月12日，鴻坤偉業房地產開發有限公司（下稱“鴻坤偉業”）公告稱，合併範圍子公司“香港理想投資有限公司（下稱“理想投資”）”所發行的有擔保優先票據，未於4月8日支付半年度利息1423.375萬 美元利息，依照該優先票據的發行條款，支付利息有30天的寬限期，但理想投資仍未能在寬限期內完成支付，因而構成違約。
據瞭解，該筆債權名為“鴻坤偉業 14.75% N20221008”，發行金額為2.05億美元，發行期限為3年、結構為跨境擔保。付息方式為每半年支付一次，付息日為每年的4月8日和10月8日。
現如今，年內的第二次付息日期已來臨，但鴻坤偉業依然無法兑付，再次出現違約。
10月6日，鴻坤偉業公告稱，“鴻坤偉業 14.75% N20221008” 債券所有未償還本金連同應計及未付利息將於 2022年 10 月 8 日到期應付。該公司預計不會在到期日支付應付金額。
同時，該筆債券將於2022年10月10日在香港聯交所摘牌。
在鴻坤之前，2019年10月，三盛宏業未兑付員工理財，宣告暴雷；2021年7月，實地地產被爆商票逾期。
暴雷房企，不止於上市公司。
債務違約與理財暴雷
實際上，鴻坤偉業這筆境外美元債違約所帶來的麻煩，遠不止於此。
“鴻坤偉業 14.75% N20221008”的違約，觸發了鴻坤偉業境內債券的“18 鴻坤 01”、“18 鴻坤 03”、“19 鴻坤 01”的交叉違約條款，因而，這三筆境內債將於2022年6月20日觸發立即到期。
截止6月20日，鴻坤偉業也未能完成支付境外美元債本息和上述三隻境內債券本息。
在去年11月，鴻坤偉業曾為其中一筆債券申請過展期。這筆債券正是“19鴻坤01”， 債券代碼163023，發行於2019年11月21日，發行總額3.44億元，票面年利率7.50%，受託管理人為五礦證券。
最終，該筆債券的展期方案獲得了53.33%的同意投票，鴻坤也有了一個喘息的機會。不過現在看來，其流動性問題依舊難以緩解。
鴻坤偉業是鴻坤集團旗下的地產板塊，除此之外，鴻坤集團還擁有鴻坤資本、鴻坤產業、鴻坤文旅三大板塊，業務範圍涵蓋金融投資、地產開發、產業、商業、健康醫療、體育、文化藝術、旅遊等領域。
然而，鴻坤集團流動性並不單單出現在地產領域。今年3月，鴻坤集團旗下的金融產品“鴻坤金服”同樣出現暴雷。
3月25日，鴻坤金服突然被曝出30億理財無法兑付，涉及上千位投資者。據悉，鴻坤金服是鴻坤資產旗下的社區金融產品，以業主為客户羣募集資金用於支持鴻坤集團業務開發。
3月31日，鴻坤集團對此事做了公開回應。鴻坤集團表示，受當前房地產行業形勢及疫情的影響，公司根據自身實際經營情況，決定主動停止相關投資業務，良性退出。鴻坤集團稱，本次主動關停兑付是為了及時控制風險，保障投資人的權益。
年內到期債務53.52億元
債務違約的同時，鴻坤偉業也將年內債務披露了出來：2022 年內到期或回售的有息債務總額為53.52億元。
而鴻坤偉業的流動性危機，從2021年年報中就可見端倪。
2021年全年，鴻坤偉業實現營業收入120.78億元，淨利潤為-39.08億元，2020 年末經審計淨資產為 124.34 億元，2021年年度虧損金額超過上年末淨資產的 30%。
大幅虧損的同時，鴻坤偉業還面臨較大的債務壓力。截止2021年末，鴻坤偉業有息負債為 100.92 億元，而2022年需償還的金額達到了53.52億元，佔比超過50%。期末，鴻坤偉業所持有的貨幣資金為15.85億元，同比下降43.17%，其中受限資金為5.3億元。手頭可用現金為10.55億元，無法覆蓋年內債務。
鴻坤偉業受限制的資產並不僅限於貨幣資金，還包括存貨、投資性房地產、在建工程、無形資產。其中，投資性房地產受限制金額佔該類目總金額的69.38%。期末，鴻坤偉業受限資產規模 98.82 億元，佔公司總資產的 19.51%。
2020年及2021年，鴻坤偉業的籌資現金流量淨額分別為-53.51億元及-37.63億元，融資規模覆蓋不了償債和付利，已無法依靠借新還舊維穩現金流。
近年來，鴻坤偉業的資產負債率總體呈上升趨勢。2019年末、2020年末和 2021年末資產負債率分別為 80.26%、79.83%和86.53%。
資金短缺的鴻坤偉業也曾謀劃過上市。2020年末起，鴻坤“二代”趙偉豪便開始了成立境外主體、股權挪騰、引入資本等動作，但至今仍未有鴻坤偉業遞表的消息。
鴻坤集團旗下的物業板塊燁星集團（01941.HK）曾於2020年初闖入資本市場。但目前股價表現不及預期，上市當日便破發，截止10月7日收盤，股價已跌至0.227元港，總市值約9201萬港元。
文章來源:樂居財經