本文轉自：環球時報汽車週刊
2月9日，深圳證券交易所發佈公告稱，根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》的有關規定，將小鵬汽車納入深港通下的港股通股票名單，自2月9日起正式生效。受此利好消息提振，截止2月9日港股收盤，小鵬汽車上漲8%，報收152.5港元。
很明顯，納入深港通後，符合資格的境內投資者即可用人民幣資產買入小鵬汽車港股。此舉將直接有助於其公司股票的流動性提升，進一步提高小鵬汽車的市場關注度。這也讓小鵬汽車成為造車新勢力公司中第一家被納入港股通的車企。此前，小鵬汽車還是三年內首個在美國紐交所和香港聯交所完成“雙重主要上市”的重大中概股。
作為首次被納入港股通的公司，小鵬汽車要在滿足原先較為苛刻的納入條件之下，同時滿足更為嚴格的標準。公開資料顯示，港股上市公司首次被納入港股通時應當同時滿足以下條件：
一是滿足穩定交易期時長，即不同投票權架構公司在香港上市時間需要符合“6個月+20個港股交易日”的條件；
二是達到一定的市值要求，即最近 183 日中的港股交易日日均市值不低於港幣200億元；
三是符合流動性安排，即最近 183 日港股總成交額不低於港幣60億元；
四是滿足合規要求，即股票上市後，股票發行人和不同投票權受益人未因違反企業管治、信息披露以及投資者保障措施等方面的規定，而受到聯交所公開指責、其他公開制裁或者觸發不同投票權終止的情形。
無疑，小鵬汽車能夠符合上述這些條件也説明公司本身確實經受住了市場硬性指標的考驗。此外，小鵬汽車在2021年保持着良好的市場表現，2021年小鵬汽車以98155台的成績奪得2021年度新勢力銷量冠軍。截至2022年1月，小鵬汽車歷史累計交付已突破15萬台，其市值也來到了2600多億港幣。
不少金融機構都對小鵬汽車表達了看好的預期，例如中金公司認為，小鵬汽車堅持軟硬件全棧自研，構建科技優勢和商業模式創新，實現智能化功能率先落地和快速迭代，差異化優勢不斷得到鞏固加強。後續公司將在智能駕駛、智能座艙、高效補能等領域取得更多突破。
不過，縱觀歷史，光大證券在一份研報中指出，納入港股通後，公司長期的表現與市值規模相關性並不高。若以納入時點為觀察窗口，大市值、中市值和小市值公司在納入後的表現並沒有明顯規律。市值大的公司納入後不一定表現得更好。而值得注意的是，從財務指標如ROE（淨資產收益率）等來看，在被納入港股通時，企業盈利能力和未來表現大概率掛鈎，通過經營活動獲取現金能力越強的公司在納入港股通後整體表現更好。
因此，公司被納入港股通固然值得慶賀，但這並不是“一勞永逸”的事情。港股通內的公司名單會隨着市場和公司的表現而實時更新，有機構就預測，同為港股上市公司的理想汽車或許也將在3月10日前後被納入港股通名單。因此，被納入名單更應該看成是一種激勵，激勵小鵬汽車繼續進步，為更廣大的投資人帶來更好的回報，為更多的消費者提供更好的產品。