“最慘”基金逆襲！地產股集體躁動 風格切換嗎？

被網友戲稱“房地慘”、“三大傻”之一的地產股，8月以來持續反彈。

重倉地產股的基金淨值“回血”，持有相關基金的基民們躁動起來了：

究竟是曇花一現還是趨勢性行情？趁機賣出還是堅守等待？

“最慘”基金逆襲

近日，地產龍頭股萬科A開啓反彈行情，近半月上漲13%。另一隻龍頭股保利地產股價從最低9.76元一路上漲至8月11日的12.59元，近半個月反彈幅度達27%。金地集團最新股價相對低點反彈近25%。

上述標的讓重倉地產板塊的基金大幅回血。此前，被譽為“最慘”基金的房地產ETF，自去年年中創下1.114元的階段新高後，淨值一路下跌，最低跌至0.698元。

天天基金數據顯示，截至8月11日，房地產ETF近一年收益在1123只同類基金中排倒數第10名，近2年、近3年收益也均為倒數。

來源：天天基金

如此走勢，基民對房地產ETF發出“靈魂拷問”：淨值何時才能回到1？每天開盤是最高點，收盤都是最低點，連做T機會都沒有了。

來源：東方財富

不過，房地產ETF近一週收益已在1470只同類基金中排名第10。

近一週漲幅最高的基金，則是同樣重倉地產股的萬家新利靈活配置混合，該基金二季度前十大重倉股中，八隻都是地產股，包括金科股份、萬科Ａ、新城控股、保利地產、金地集團、中南建設、世茂股份、招商蛇口等。

賣出還是堅守？

對於近日的反彈，泊通投資董事長盧洋認為，以房地產、互聯網、鋼鐵煤炭等行業為代表的行業，屬於有核心競爭力、現金流好、估值水平低，但政策上有利空的價值型板塊。這一板塊賺錢效應不好，與新能源車等短期賺錢效應顯著的板塊形成鮮明對比。但是堅守的人知道，理性只會遲到卻不會缺席。“也許本週房地產、互聯網、週期股等低估值板塊的異動，不是偶然的接力，而是風格切換真的來了。”他表示。

不過，對於走勢不佳的地產股，公募基金持有比例很低。

天相投顧數據顯示，去年三季度末，基金持有房地產行業市值佔淨值比例為1.79%；到去年四季度末，該比例下降為1.40%；今年一季度下降至1.20%；今年二季度該比例僅為0.78%。

基金經理：適合深度價值型的投資者

某公募基金權益投資部副總經理表示，明確看好地產等低估值行業的配置價值，但是這個行業僅適合深度價值型的投資者。地產行業建立在一個高槓杆經營的基礎上，目前看起來股價很低，但如果行業出現一些小的風險，在高槓杆的背景下，這個風險可能被放大，導致沒有足夠的安全邊際，容易陷入估值陷阱。

萬家新利靈活配置混合基金經理黃海在季報中闡釋了他的思路。他表示，二季度保持了較重倉位的地產股，同時也交易一些性價比較高的中小盤價值股，隨着藍籌股板塊的整體下跌，其內含的股息率更加有吸引力，內在價值得以持續提升，更加值得長期持有。展望下半年，預測創業板與滬深300的相對收益將出現拐點，二月初交易擁擠的局面已重現，隨着美元走強和美聯儲收緊貨幣的臨近，成長股的風險將進一步積累，作為蹺蹺板，市場資金將重新迴歸到低估值、高分紅的藍籌股。