近期市場震盪加劇，前期熱門賽道出現回調。在這樣的背景下，一些明星基金經理除了持續關注核心資產和各行業領軍公司，也在挖掘中小市值公司作為潛在的投資標的。記者發現，無論從近期機構的調研情況，還是上市公司最新披露的半年報來看，這樣的趨勢已經比較明顯。多位基金經理表示，在結構性機會為主的市場環境下，一些中小市值股票，甚至前期相對冷門的公司備受關注。
市值下沉開闢“第三戰場”，公募積極調研中小市值品種
數據顯示，截至8月13日，7月以來，基金公司一共調研了569家公司，累計調研次數達4800多次。
從基金公司方面來看，其中，有超100家基金公司分別調研了海康威視、邁為股份、長春高新，另外有85家調研了歌爾股份、71家調研了涪陵榨菜、還有50-60家基金公司分別調研了傳音控股、中科創達等10家公司。在被多家基金調研的公司中，許多市值不足百億。比如偉思醫療、鹽津鋪子、偉思醫療、科德數控等公司市值均在100億元以下；華陽集團、虹軟科技、創業慧康、英維克等公司市值則在100億元到300億元之間。
從被調研頻次來看，7月以來，被調研次數最多的分別是佳禾食品和東威科技，調研次數分別為11次和10次，漢鍾精機、歐科億、神州細胞的被調研次數均為9次。值得注意的是，被調研頻次居前的公司市值普遍不大，截至8月13日收盤，佳禾食品、歐科億、東威科技的市值均不足百億，漢鍾精機市值接近130億元，神州細胞的市值不到300億元。
興業研究部副總經理兼基金經理鄒慧也表示，自己在年初就通過市值下沉開闢“第三戰場”，通過深掘細分賽道中的“隱形冠軍”實現了良好的相對收益。“新興產業講的是增量經濟的邏輯，在增量邏輯中，細分產業鏈的‘隱形冠軍’勢必具備更大的彈性及更多的機會。受益於國產化率提升、成本優勢、技術突破、供應鏈配套以及強大的服務能力，中小市值‘隱形冠軍’們的成長空間正在逐漸被打開，估值的性價比優勢將進一步體現。”他提到。
光大保德信研究總監兼基金經理魏曉雪也表示，自己對於市值實際上沒有特殊的要求，多數個股市值在100-1000億之間。自己也從不抱團。多數重倉股同行持有較少，如二季報重倉的至純科技、譜尼測試、伯特利等，僅10餘隻基金持有。“對於估值的第一要求是能夠理解。估值中位數在50-70倍，對估值的偏好不同時間表現不同。也就是説，選股及選行業會衡量估值，但看好的公司也能夠容忍高估值。這些看好的估值過百的公司分佈在新能源車和半導體行業內。自己偏好中小盤成長灰馬，To B端企業居多。”她提到。
華安基金經理饒曉鵬表示，過去兩年A股估值擴張比較快，全市場能取得較高的收益率主要是來自於估值的提升。下階段投資會堅持以合理的價格買有價值的公司，今年會把合理的估值放在更重要的地位，放棄不符合收益風險要求的標的。“不少重點標的和熱門投資領域，由於估值過高未來潛在收益率被壓縮了。相比過去兩年投資機會可能會少一些，但並非沒有。自己還是願意從長期角度看待一些投資機會，可以容忍短期基本面不理想但市場給了合理估值的好公司。”他提到，“比如在科技領域有些公司長期是好公司，有競爭力，資本效率並不低，那麼長期它們不會差，由於各種各樣的短期原因市場給了合理的估值機會，在目前的市場環境下比較喜歡這類投資機會。還有一些長期持有的科技股，在視覺方面的AI應用找到了可大規模商業化的領域，並且建立了很強的競爭優勢。”
一眾明星基金經理已加倉“小而美”品種
從近期陸續披露的上市公司半年報中，可以發現一些明星基金經理因不同程度“加倉”或者“新進”了中小市值品種，出現在前十大股東名單中。
截至8月13日，健民集團目前市值79.6億元，今年以來股價累計漲幅106%。最新披露半年報顯示，周蔚文管理的中歐新藍籌靈活配置和中歐新趨勢分別持有健民集團303.48萬股和“新進”持有228.47萬股，位列第5和第7大流通股東。
宇新股份目前市值52.2億，半年報顯示，鄔傳雁管理的泓德臻遠回報、泓德遠見回報兩隻基金均增持了該股，合計持有464.32萬股。
普利特目前市值132億，劉格菘管理的廣發小盤成長、廣發多元新興二季度同時增持，合計持有4440.15萬股。另外，蔡嵩松管理的諾安成長“新進”持有1008.75萬股。
廣信股份市值150億元，半年報顯示，陸彬管理的多隻基金都增持了廣信股份，匯豐晉信智造先鋒、匯豐晉信動態策略、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信低碳先鋒均出現在前十大，合計持有1577.32萬股，較一季度末增加461.13萬股。
梅花生物市值198億元，半年報顯示，謝治宇管理的興全合宜、興全合潤在今年二季度“新進”前十大流通股東名單，合計持有1.17億股。
中望軟件市值327億，半年報顯示，周克平管理的華夏創新未來18個月封閉運作基金在今年二季度增持中望軟件3.80萬股，劉江管理的匯添富高質量成長精選2年持有期基金“新進”持有30.08萬股，歸凱管理的嘉實新興產業“新進”持有25.81萬股、嘉實核心成長增持25.72萬股。
另外從基金二季報中，也可以發現聚焦中小盤成長股已經成為多位基金經理的共識。天風證券研報顯示，從持倉市值的分佈來看，二季度百億級基金經理進一步加大了對於中盤股的佈局。和一季度相比，這部分基金經理持有300-500億元市值公司的比重顯著提升。具體來看，400億-500億元公司的持股市值佔比從一季度末的2.14%提升至二季度末的3.85%。百億規模以上基金產品二季度重倉股中新增的500億市值以下的中小市值標的，主要集中在化工板塊和科技板塊，包括晶晨股份、鋭科激光、撫順特鋼、新鳳鳴等。其中，晶晨股份也是知名基金經理謝治宇管理的興全合潤、興全合宜兩隻基金的二季度新晉前十大重倉股。
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（文章來源：中國基金報）