智通港股解盤(09.16) | 利空集中爆發恆指破25000點

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

節前的市場很不太平，恆指又創出了近期的低點，跌破了25000點大關。弱勢的時候總是容易出狀況，中國四川瀘州市今晨發生6.0級地震，當地啓動一級應急響應。還好沒有造成大的危害。

9月15日，中國人民銀行，香港金融管理局發佈聯合公告表示，為促進內地與香港債券市場共同發展，“南向通”將於2021年9月24日上線。市場第一反應是南下資金或許會分流。

昨日提到的博彩股繼續處於消化利空階段，此次諮詢會恰逢博彩公司現有的“三正三副”賭牌將在明年6月集體到期，六大博彩公司能否繼續獲得賭牌可能面臨風險。澳門政府限制牌照主要是為了吸引發展潛力大和資金雄厚的企業進入澳門博彩市場，提高澳門在國際旅遊博彩市場的競爭力。另外澳門特區政府還有意對現行博彩業牌照的有效期進行調整。以前是一簽就是20年，最多還可延長5年。穩定性有餘，但不利於改革和提升積極性。從今天整體表現看，跌幅有所收窄，如龍頭銀河娛樂(00027)只下跌了0.13%，但還談不上已經穩定。

今天拖累市場的主力是內房股及物管類。有一堆的品種跌幅都在10個點以上。有幾個原因：1，恆大地產所有公司債券停牌1天，對地產板塊再度造成負面衝擊，市場擔心會有連鎖反應;2，地產商的日子確實很不好過，在劃定紅線後融資越發艱難，普遍拿地的積極性都不高，近期有不少集中供地出現流拍，如杭州第二批集中供地10宗競品質地塊報名截止，有9宗地塊報名未達標，相當於提前宣告流拍;瀋陽和合肥兩座城市的第二次集中供地，也都有過半數的地塊提前“流拍”;成都此次土拍共賣地19宗，其中15宗地塊沒有競價過程，直接零溢價成交，地產商沒有後續儲備未來還怎麼發展;3，港股通今天不開，外資大手筆做空。至於物管類，也擔心後面政策會有調整，而且大部分和地產商捆綁，業績很難平衡。

前期熱門板塊也全線遭受監管壓力。首先是有色類，發改委：目前銅鋁鋅價格仍保持高位運行，下一步，將密切跟蹤監測市場價格變化，繼續向市場投放物資儲備，以引導價格逐步迴歸合理區間。再是煤炭類，9月16日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會組織國內重點煤炭企業聯合發出倡議：主動做好煤炭穩價工作，不隨意漲價，主動抵制哄抬市場價格行為，引導市場價格逐步迴歸合理區間，促進煤炭市場平穩運行和行業高質量發展。還有火爆的鋰電池利空也有不少，華自科技(300490.SZ)全資子公司和寧德時代(300750.SZ)的兩項訂單被取消了，原因估計是近期上游漲價太猛了，寧德有點受不了。工業信息化部副部長辛國斌表示，目前中國新能源車成本依然偏高。另外，電動車關鍵部件動力電池面臨鋰鈷鎳等礦產資源保障和價格上漲壓力，工信部將與相關部門一起加快統籌，提高保障能力。意思很明確，就是要把價格壓下來。贛鋒鋰業(01172)、洛陽鉬業(03993)均受到衝擊。辯證來看，政策的監管並非是決定因素，供需的矛盾才是關鍵，這個問題並沒有根本解決，調整之後弄不好漲的更高。另外，光伏類今天也受到了影響，其中一個因素是據報有企業在海外出口遇阻。

在大跌之下，資金基本上找不到好的出口，只有近期集採中標的愛康醫療(01789)還算堅挺，髖膝關節系統產品市場空間較大，未來可以以量換價，預期整體依然可以獲得不錯的利潤。另外是豬肉類，9月16日，國家發改委表示，初步統計，17個省份已開展或啓動收儲工作，其他地方也將在四季度開展收儲，各地收儲總數量明顯增加，力度明顯加大。未來幾個月，隨着收儲“託市”效果逐步顯現，疊加秋冬季和兩節豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步有所回升。並將會同有關部門進一步研究採取進口調節等跨週期措施，促進生豬市場平穩運行。相關個股中糧家佳康(01610)逆勢上漲4.85%。

利空集中釋放，市場當然是難以為繼。預計後面的走勢會相對平穩一些，反彈的品種重點看券商類，另外盤後出了刺激汽車消費的利好，看看汽車是否有起色。