中芯國際是第一大供應商，安凱微毛利率低於同行，欲科創板上市

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近期，廣州安凱微電子股份有限公司（下稱“安凱微”）提交了招股説明書，擬科創板上市，公開發行不超過9800萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。

IPO日報發現，安凱微的產品較為單一，且上下游都較為集中。

來源：圖蟲創意

產品單一

據瞭解，安凱微主要從事物聯網智能硬件核心 SoC 芯片的研發、 設計、終測和銷售， 主要產品包括物聯網攝像機芯片和物聯網應用處理器芯片， 產品廣泛應用於智能家居、智慧安防、智慧辦公和工業物聯網等領域。

2019年-2021年（下稱“報告期”），安凱微分別實現營業收入26777.27萬元、27000.56萬元、51481.25萬元，淨利潤分別為2324.36萬元、1361.83萬元、5924.38萬元。

可以看出，在上述時間段內，安凱微的營收在持續上升，但淨利潤卻在波動。特別是2020年，安凱微在營收同比上升0.83%的情況下，其淨利潤不僅未增反而還同比下降了41.41%。

如按產品分類，安凱微的收入主要通過銷售物聯網攝像機芯片和物聯網應用處理器芯片所得，產品較為單一。

招股説明書顯示，報告期內，安凱微物聯網攝像機芯片產生的銷售收入分別為17680.69萬元、11235.62萬元、35787.31萬元，物聯網應用處理器芯片產生的銷售收入分別為7192.66萬元、12308.31萬元、14947.87萬元，兩者合計佔當期主營業務收入的93.31%、87.8%、99.06%。

對此，安凱微表示，由於新產品研究開發、市場推廣的整體週期相對較長，如果未來公司現有產品的市場需求發生較大波動或公司無法及時響應市場對新技術、新功能的需求，新產品無法順利推出，則將對公司經營帶來不利影響。

需要指出的是，安凱微的市場競爭力或不及同行。

招股説明書顯示，報告期內，安凱微的毛利率分別為31.34%、30.5%、32.99%，同行業可比公司平均值分別為39.1%、36.56%、36.4%，安凱微的毛利率始終低於同行業可比公司平均值。

對此，一位註冊會計師向IPO日報表示，一般情況下，企業的毛利率可以代表其在市場上的競爭力，毛利率越高、競爭力就越強，反之則越低。

中芯國際是第一大供應商

除了上述情況之外，IPO日報還注意到，安凱微的供應商較為集中。

招股説明書顯示，報告期內，安凱微向前五大供應商採購的金額分別為15111.65 萬元、 16167.19 萬元和 33434.65 萬元，佔當期採購總額的91.76%、 85.38%、86.30%。與此同時，安凱微向中芯國際採購的金額分別為5913.34萬元、7204.11萬元、12256.26萬元，分別佔當期採購總額的35.91%、38.04%、31.63%，中芯國際也一直是安凱微的第一大供應商。

也就是説，安凱微每年至少有8成的原材料是向前五大供應商採購，3成原材料是向中芯國際採購。

對此，安凱微表示，若供應商生產環節出現質量問題，公司產品穩定性和可靠性將受到影響。此外，若供應商向公司提供的產能下降，將影響公司的生產計劃和產品的交付，最終均會對公司的經營業績產生不利影響。

除了上游較為集中，安凱微下游的集中度也較高。

招股説明書顯示，報告期內，安凱微向前五大客户產生的銷售收入分別為20954.43 萬元、 17711.41萬元、25722.22 萬元，分別佔當期主營業務收入的78.61%、66.05%和 50.22%，安凱微每年至少有一半的收入是來自前五大客户。

對此，安凱微表示，若主要客户經營狀況發生重大不利變化、採購需求大幅下降或調整採購政策，均可能導致公司銷售訂單減少，從而對公司的經營業績產生不利影響。

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記者 鄧皓天

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

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