智通財經APP獲悉，自去年8月以來，Carvana(CVNA.US)股價持續下挫，這給許多投資者帶來了痛苦，然而事實上，對沖基金才是傷得最重的“受害者”。
一直以來，Carvana都是對沖基金的寵兒，但這家在線二手車經銷商的股價卻在過去12個月裏下跌了97%。根據彙編數據顯示，看好該股的對沖基金仍持有該公司總計逾四分之一的股份。
雖然Carvana的暴跌只是對沖基金今年許多成長股投資中的一個失敗例子。但儘管如此，Carvana被拋售的嚴重程度仍然引人注目，這很有可能會對這些對沖基金的投資組合估值造成相當大的影響。
SPEAR Invest首席投資官Ivana Delevska表示：“甚至在二手車價格開始下降之前，該公司就在以驚人的速度燃燒現金流。而如今，隨着基礎市場的惡化，Carvana面臨流動性問題，該公司可能需要進行重大的資產負債表重組。”
在這樣的拋售潮下，已經有一部分基金開始止損退出。今年早些時候，老虎環球基金和D1 Capital Partners都選擇了割肉離場。自5月D1 Capital披露撤出以來，該股已下跌約80%。截至週五收盤，Carvana收跌1.9%，至7.97美元。
大約15個月前，沒有人會預測到Carvana的暴跌。這家公司能為客户提供便利的二手車購買服務，也成為了疫情期間的贏家。現金充裕的投資者都紛紛湧入這類享盡疫情紅利的股票。
但在今年，整體環境發生了逆轉，隨着流動性收緊、通脹飆升以及美聯儲積極加息，尚未盈利的企業受到了極大衝擊。面對即將到來的經濟衰退，投資者開始尋求穩定性和價值股，並迅速避開成長股。對Carvana來説，其業務現狀也發生了巨大變化。
在疫情期間，由於供應問題導致新車生產停滯，二手車價格升至極高水平。但在今年，隨着供應短缺緩解，價格開始迅速下降，這給Carvana的利潤率帶來了壓力。與此同時，由於消費者受到高通脹和利率上升的擠壓，需求逐漸降温。
本月早些時候，Carvana公佈的第三季度業績低於分析師預期。首席執行官Ernie Garcia對此評論道：“汽車變得極其昂貴，而且對利率極為敏感。”
在形勢逆轉後，華爾街分析師也開始敲響警鐘，並稱該公司迅速好轉的希望渺茫。
摩根大通分析師Rajat Gupta表示，目前沒有任何理由買入Carvana，並予以該股“中性”評級。該分析師在報告中寫道：“即使汽車行業觸底，我們也看不到該行業會出現V型復甦，尤其是考慮到一到五年的舊車在中期內的供應動態具有挑戰性、負資產風險以及Carvana不斷增加的債務負擔。”
根據彙編數據顯示，截至9月30日，對沖基金Spruce House Investment Management LLC、FPR Partners LLC、683 Capital Management LLC，Point72 Asset Management LP和KPS Global Asset Management UK Ltd的第一大重倉股仍是Carvana。