2022-03-11國金證券股份有限公司袁維對安圖生物進行研究併發布了研究報告《業績穩健增長，化學發光業務快速恢復》，本報告對安圖生物給出買入評級，當前股價為49.82元。證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，該研報作者對此股的盈利預測準確度為85.60%，對該股盈利預測較準的分析師團隊為天風證券的楊燁輝。
安圖生物(603658)
業績簡述
3月9日公司發佈業績快報，21年實現營業收入37.67億元（+26%），比2019（+41%）；歸母淨利潤9.74億元（+30%），比2019（+26%）；扣非歸母淨利潤9.57億元（+41%），比2019（+29%）；業績符合預期。
分季度看，公司2021Q4實現營業收入10.72億元（+15%），比2019（+36%）；歸母淨利潤2.57億元（+10%），比2019（+9%）；扣非歸母淨利潤2.47億元（+12%），比2019（+12%）。
事件點評
業績穩健增長，化學發光業務逐步恢復。公司2021年業績實現穩健增長，對比2019年，營業收入實現41%的快速增長，隨着國內疫情防控有力，院內診療流量逐漸恢復，磁微粒常化學發光檢測試劑快速增長。單四季度，國內多地散發疫情狀況下，公司仍實現平穩增長，體現公司較強經營韌性。
化學發光再添新品，分子領域不斷髮力。公司全自動化學發光免疫分析儀AutolumoA1800、A1820、A1860和A1880四個型號產品於21年8月獲得國內註冊證，是對於AutoLumoA1000、A2000Plus的有效補充，產品力進一步增強。分子領域公司全自動核酸檢測產品具有隨到隨檢，靈活組合等優點，最低檢出限不高於100copies/ml，靈敏度高，可以滿足多種應用場景，特別是發熱門診、急診等，疫情形勢下提供醫院有效的檢測方案，加速終端拓展，隨着試劑產品的不斷豐富，有望打開長期發展空間。
業務不斷拓展，產線滿足市場多元化需求。公司於2021年11月5日，與普施康生物啓動戰略合作，普施康專注打造離心微流控盤式芯片技術平台的POCT快速檢測產品，雙方合作有望為客户提供優質的POCT產品和服務。公司進一步拓展產品線，不斷滿足多元化市場需求，增強整體競爭力。
盈利調整與投資建議
由於國內散發疫情影響經營，我們下調22-23年歸母淨利潤8%、13%，預計公司21-23年實現歸母淨利潤9.74/12.74/16.30億元，同比增長30%/31%/28%，EPS分別為1.66/2.17/3.17元，對應PE倍數39/30/23倍，維持“買入”評級。
風險提示
政策導致產品大幅降價風險；新冠變異毒株造成疫情反彈風險；原材料供應風險；新產品市場拓展不及預期風險等。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家。證券之星估值分析工具顯示，安圖生物（603658）好公司評級為4星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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