智通財經APP獲悉，西南證券發佈研究報告稱，天壇生物（600161.SH）增資核心子公司完成，利好長期發展。預計2021-2023年EPS分別為0.56元、0.70元、0.83元，對應估值分別為56倍、43倍、35倍。考慮到公司是國內血製品行業龍頭，且未來產能提升潛力大，維持“買入”評級。
西南證券指出，公司於6月4日發佈公告，上市公司對核心子公司成都蓉生的增資、成都蓉生對上海血制、蘭州蘭生增資均已完成，相關工商變更登記手續已完成。
西南證券主要觀點如下：
核心子公司股比提高，利好上市公司盈利。根據公司此前公告，成都蓉生股東全部權益估值為145.6億元，上市公司本次向成都蓉生增資金額為25.4億元，增資完成後在成都蓉生的持股比例從69.47%提升至74.01%，武漢所、上海所和蘭州所在成都蓉生的持股比分別為10.76%、9.59%和5.64%;成都蓉生本次分別向上海血制、蘭州蘭生增資10.9、9.6億元。成都蓉生本部系公司內部血製品產量及業績佔比最高的子公司，其管理運營水平領先，上市公司提高成都蓉生的持股比例，符合其主營業務發展方向，有利於提升公司盈利能力。
定增助力產能建設及新產品研發。公司於2021年4月23日完成定增，共發行股份約1.19億股，募集資金淨額33.31億元，將投向產能建設及血液製品臨牀研究項目，有利於進一步加強本公司的主營業務，增強核心競爭力和技術研發實力。產能方面，截至2020年底，永安基地已開始投漿試生產;定增的順利實施利於雲南產業化基地、蘭州血制產業化基地建設，未來建成投產後有望大幅提升公司產能，充分發揮規模效應。公司多項產品研發上市進展順利，截止2020年底，成都蓉生的人凝血酶原複合物獲得藥品註冊證書;注射用重組人凝血因子Ⅷ、靜注人免疫球蛋白(pH4、10%)(層析法)均已進入Ⅲ期臨牀研究;注射用重組人凝血因子Ⅶa、皮下注射人免疫球蛋白申報臨牀並獲得受理。
風險提示：採漿量不達預期的風險;行業競爭加劇的風險;公司經營效率提升不達預期的風險。