二季度基金減持639家公司 銀行“脱粉”壓力大

　　本報記者 吳 珊

　　隨着公募基金2021年二季報披露工作落下帷幕，其二季度排兵佈陣情況得以顯露。

　　方信財富投資基金經理郝心明在接受《證券日報》記者採訪時表示，有數據統計，在流通市值口徑下，公募基金是持股市值佔比最高的專業機構投資者，一季度佔比7.53%，尤其是頭部基金動輒千億元的規模，其持倉的調整會對相關股票產生較大影響，所以市場越來越關注基金動態。

　　東方財富Choice數據顯示，二季度，基金減持639家A股上市公司合計146.99億股，其中，共有29家公司被基金減持超1億股。

　　具體來看，郵儲銀行被基金減持股份數量最多，達到11.78億股。其中，招商3年封閉運作戰略配售（LOF）減持數量最多，達到2.90億股，二季度清倉郵儲銀行。京東方A被基金減持股份數量達到6.74億股，廣發小盤成長混合（LOF）C作為其第一減倉“大户”，共計減持2457.52萬股。

　　管理廣發小盤成長混合型證券投資基金(LOF)的基金經理劉格菘在二季報中表示，二季度集中調研了光伏產業鏈、動力電池、化工新材料、面板等具備“全球比較優勢”特徵的中國製造業上市公司，調研的結論與一季報中的邏輯判斷一致，即具有“全球比較優勢”的中國製造業的競爭格局還在進一步的優化過程中，隨着全球經濟從疫情中不斷復甦，這類製造業資產的盈利預計能夠保持比較長的景氣週期；與此同時，這類製造業資產的估值擴張並沒有脱離景氣區間，相當一部分資產還具備較高的性價比，這也是對投資組合保持信心的基礎。

　　此外，京滬高鐵和美年健康等兩家公司也均被基金減持逾5億股。TCL科技、分眾傳媒、紫金礦業、三一重工、中國廣核、工商銀行等6家公司被基金減持股份數量則均在3億股以上。

　　進一步梳理發現，經過減持操作後，上述29家被基金減持超1億股的公司中，中國通號、美年健康、中國廣核、美錦能源、上海銀行、常熟銀行等6家公司被不足20只基金持有，分別為5只、7只、11只、11只、15只、16只。

　　從行業角度來看，銀行、電子、醫藥生物等三大申萬一級行業的基金二季度減持股份數量均在10億股以上，分別減持26.99億股、16.20億股、10.89億股。

　　7月份以來，上述三大行業指數表現欠佳，其中銀行指數累計跌幅達到6.47%，位居申萬一級行業跌幅榜前列，醫藥生物行業指數期間累計跌幅也達到5.93%，電子行業指數雖漲幅達到2.65%，但已滑落至漲幅榜第八名。

　　接受《證券日報》記者採訪的私募排排網基金經理助理劉寸心表示，春節以來，市場呈現結構性行情，在國內政策、海外經濟及疫情等因素影響下，行業輪動較為頻繁，這種情況下，基金的投資方向和標的對於市場來説是個理想的領航燈。另外，當前市場價值為王，機構投資者佔比抬升，大大提升了基金等機構的市場話語權。因此基金的大手筆減持會被市場重點關注，並被解讀為“短期內的不理想投資標的”。但並不是所有被基金減持的領域和個股均不具備投資價值，在不瞭解基金減持原因的情況下，建議投資者應當對遭減持的領域及個股再次認真評估，分析長期基本面投資邏輯是否變化、公司盈利模式是否還能持續、行業是否正在接受重大挑戰等，並結合自身的投資風格作出適合自己的投資決定。

　　粵資基金研究員任濤也對記者表示，對於基金減持的領域和個股，需要判斷是機構對風口把握的集體轉向，還是執行既定的投資計劃，如市場大環境並未改變，基金的減持只是短期擾動。