交易論壇 期貨操作的幾個偽命題
錯誤的倉位再小都是大的，正確的倉位再大也覺得小。
高風險高收益、輕倉、 順勢、止損……這些傳統的認識和理念，多少年來一直被人們奉為金科玉律，而在我眼中，這些都是一些似是而非偽命題!剛進入期貨市場的初期也一直被這些東西所誤導，當經歷了最初二三年的虧損之後，對這些偽命題進行了重新的思考。
從2007開始進入了連續近三年的盈利狀態。追求低風險、高收益的交易思想成為我交易系統中最核心的東西。
那麼如何做到低風險、高收益呢?展開這個問題之前，有必要先談一談期貨市場的這幾個我認為是偽命題的金科玉律。
第一個偽命題：高風險高收益
在筆者看來，風險的高低與收益的高低本來是沒什麼內在聯繫的。之所以會產生聯繫，一方面是因為操作者的主觀判斷所賦予的，另一方面是由於操作者入市心態和操作手法而造成的。
主觀判斷所賦予的比如：我們時常會聽人説：這個位置向上空間300點以上，而向下空間最多100點，風險收益比1:3以上……在一些研究報告或投資計劃中我們也會經常看到類似這樣的表述：本投資計劃的最大投資收益為**%，最大虧損為**%……這其實都是主觀臆斷，期望行情按照自己的想象去走。
由於操作者的操作手法而造成四種情況：
高風險、高收益——形同冒險典型手法是重倉加碼死扛型的;
低風險、低收益—— 典型手法是輕倉日內短;
高風險、低收益——典型手法是重倉進入，賺點就跑，虧了死扛;
低風險、高收益——本文後面重點所要談的。
第二個偽命題：順勢而為
作為期貨操作的金科玉律，幾乎沒有人會反對這一説法。那麼順勢而為是盈利的充分條件或是必要條件嗎?我説：都不是。既然人人都懂得要順勢而為，卻又為什麼市場在任何時候都是順勢和逆勢的資金各佔一半呢?有一句話很經典。叫做：趨勢是走出來的。也就是説，趨勢在沒有走出來之前，我們往往並不知道趨勢下一步的方向。所謂順勢而為，開倉前是順勢，開倉後還是不是順勢就只有等待市場來告訴你了。並且我們在順某一級別的趨勢的同時也在逆另一個級別的趨勢。而市場行情千變萬化，其實無論哪一個級別的趨勢，在任何位置都有可能嘎然而止甚至開始轉勢……
第三個偽命題：輕倉交易
輕倉是市場人士最愛掛在嘴邊的一個詞，而輕倉的目的無非是為了降低風險。當然，從降低風險的角度來講，輕倉還是有一定的必要性。但是筆者在這裏要説的是，作為一個優秀的操盤手，輕倉交易絕不是降低風險保障盈利的主要手段。在這裏借用克羅大師的一句話：錯誤的倉位再小都是大的，正確的倉位再大也覺得小。
如果滿足於輕倉交易，那麼期貨市場所賦予我們的10倍資金槓桿的意義何在?著名的期貨經典著作《幽靈的禮物》一書中的規則二提到：“規則二保證，當你交易正確時，你有大比例的持倉……除非你能看到規則二給你帶來的收益，否則你很難理解重倉對於交易員來説有多麼的重要……”對於幽靈的這一説法，深以為然!
除了上面所列舉的這些，在期貨市場中，還有一些似是而非的傳統理念及方法讓絕大多數投資者對其一知半解但卻又奉若神明，並身體力行，其結果可想而知。比如：斬斷虧損讓利潤奔跑，結果卻是左一刀右一刀反覆止損，而利潤卻始終奔跑不起來……等等，在此不一一列舉。
從上面的論述中不難看出，依靠那些人云亦云的傳統觀點顯然是無法達到我們的目的。到底如何才能做到低風險高收益呢。筆者願意在這裏拋磚引玉，談談自己的交易心得。
這心得可以濃縮成一句話：
一定要有能力做到，在合適的點位、合適的時間、以正確的方向，開出合適的倉位!才能夠得到低風險下的高收益。
要做到這一點殊為不易，但是肯定能夠做到的。它的前提就是行情必須走出某種對於你個人而言非常有把握的某種狀態，這種狀態對於不同的操盤手而言可能是大不一樣的。但可以肯定的是，每一個優秀的操盤手都會有屬於自己的某種“非常有把握的狀態”。有些人的狀態可能意味着一波單邊拉昇，有些可能意味着一段日內趨勢，有些可能意味着一段急速跳水，有些甚至意味着一波跨年度趨勢行情。
而屬於筆者個人的(其中的一種)這種“非常有把握的狀態” 。一般會包含以下幾點要素：
A、從基本面而言，行情的走勢在充分的反映了前期基本面變化之後，經過必要的膠着期，基本面的天平經過傾斜到平衡再開始隱隱出現反向傾斜的契機。
B、從技術面角度而言，它正走出一種面臨關鍵性的方向選擇的狀態，或是處於大趨勢中小趨勢反向運行的某種極限合理狀態。
C、是最關鍵的一點，在這種位置上或狀態下，出現與開倉方向突然大幅反向運動的幾率極小極小，並且一旦萬一出現了大幅反向運動，必須可以在開倉點位不遠的位置，也就是大幅反向運動的初期，就能給出有明確意義止損信號。
一旦有了有了這樣的機會，便可以一次性開出超過30%甚至是超過50%以上倉位!
最後，再次借用克羅大師的那句話作為本文的結束語：錯誤的倉位再小都是大的，正確的倉位再大也覺得小。
文┃網絡
上海站 2019年09月14日-20日 韓旭期貨日內波段交易實戰技術訓練營（商品/股指期貨+期權特訓營）
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