出品：全球財説
一榮俱榮，一損俱損。
永煤債違約是當前債券圈熱門話題。回望當初，永煤債發行時，帶着AAA光環走進債券市場，一波金融機構競爭承銷資格，永煤也算是“有情有義”，還順帶“提攜”了同處一省份的兩家地方銀行，當然“偏愛”還是有的，自家參與持股的中原銀行成了主承銷之一，鄭州銀行則是聯席承銷之一。
於地方銀行而言，承銷業務提升是彰顯自己承銷能力的標誌之一，當年的承銷為中原銀行和鄭州銀行提升中間業務能力也做出了貢獻，但現在，形勢發生了反轉，其中作為主承之一的中原銀行接連受到牽連：被監管點名、股權被轉等都是目前明面上能看到的後果。
或許，一個地方的資產質量狀況如何，從當地銀行經營狀況或可反映出一二，永煤所處省份的兩家代表性地方銀行—鄭州銀行和中原銀行的高不良率在上市銀行中是眾所周知。
事實上，細心的投資者再翻翻其他全國性經營的大中型銀行財報，會發現截至今年上半年末不少銀行披露顯示出中原地區不良在上升。
中原銀行負重前行
中原銀行自成立以來，因為歷史包袱沉重，資產質量狀況始終不佳，隨着近年來整體經濟環境形勢變化，該行資產質量狀況有進一步惡化的苗頭。
據其半年報數據顯示，上半年，該行不良貸款率為2.27%，較上年末上升0.04個百分點，這個不良率水平放在A股上市銀行中的話，則是最高不良水平。值得注意的是，不良率很高，而撥備覆蓋水平並不高，上半年末，中原銀行撥備覆蓋率為151.39%，較上年末微降0.38個百分點，如果按照第一道監管紅線，也就是1.39個百分點的差距。
從五級分類看，其次級類、可疑類、損失類貸款均較上年末出現增長，導致不良貸款餘額增長了9.73億元。
事實上，低撥備水平下，能夠調節利潤的空間變小，同時由於不良還在繼續增長，撥備計提不但不能停止，還需加大力度，由此大概率的導致淨利下滑，這個邏輯在中原銀行有充分體現，其上半年資產減值損失同比大增38.4%，導致中期淨利潤同比下降4.9%。
與此同時，該行逾期貸款還在增加，半年時間，又增加了5.81億逾期貸款，其中主要是逾期3個月以內和逾期1年以上貸款增加。從貸款類別看不良，該行公司類貸款中的中長期貸款不良率大增，半年內增加了2.48個百分點；個貸中主要是個人住房貸款、消費、信用卡不良增加，這三項中不良增長最多的是信用卡不良，該行的信用卡貸款記在“其他”項下，半年內不良率增長了0.66個百分點。
《全球財説》還注意到，中原銀行上半年收到43位原告因借貸糾紛向新鄉分行提起的49起案件，要求新鄉分行償還本金約2.19億元和利息。據《全球財説》瞭解，這起案件應屬於“歷史包袱”，屬於當初合併的13家城商行中之一新鄉銀行的“老債務”，該案件中涉及到當時任新鄉銀行中原支行行長，不過後來該行長自殺身亡，所以“債主”們自然要找合併後的中原銀行新鄉分行。
從過往報道及現在進展看，由於中原銀行歷史包袱過重，面對這樣的“討債”自然頭疼不已，其內心並不想為歷史買單。截至上半年末，49起案件中，有4起生效判決已駁回原告起訴，9起原告已撤訴，2起生效判決新鄉分行承擔50%的責任......
在其上半年收入結構中，原本有個亮點：承銷業務大增，同比增長了近7成，根據中原銀行解釋，主要是由於該行獲取B類主承銷商資格以來，債券承銷業務快速發展所致。
但是在此次永煤事件後，其債券承銷業務是否還能快速發展，需要劃個問號。
受永煤債違約影響，中原銀行近期被交易商協會點名。11月19日晚間，中國銀行間市場交易商協會發布一則通知，表示在對永煤集團開展自律調查和對多家中介機構進行約談過程中，發現興業銀行、光大銀行和中原銀行等主承銷商，以及中誠信評級、希格瑪會計師事務所存在涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規則的行為。依據《銀行間債券市場自律處分規則》等有關規定，交易商協會將對相關中介機構啓動自律調查。
令中原銀行更鬱悶的是，自家股權近年來頻被質押、司法凍結、拍賣也就算了，畢竟這些涉及到的股東都是小股東，但此次永煤陰影下，作為第二大股東的永煤所持股份悉數轉讓，原本轉讓對中原銀行也不算特別大影響，反正都屬於地方國資體系，但問題出在此次轉讓是“悄咪咪”進行的，且發生在永煤債違約前夕。
今年7月，河南國資委下文，將永煤手中的中原銀行股份連同一堆虧損嚴重的化工廠劃轉給了母公司——河南能源化工。相對應的，有幾家報表好看的企業劃歸了永煤。
債權人們對此很惱火，中原銀行的股權流動性高，為什麼非要去換一堆不動產？有意思的是，永煤當時選擇隱瞞這些資產劃轉，一直捂到了違約前最後一週才告訴大家。同時，中原銀行的股權是永煤債得以AAA順利發行的核心資產，此舉實際意味着核心資產發生了變動。
不過最終當地的回應僅集中在了是否無償的點上，據此前媒體報道，永煤相關負責人回應稱，中原銀行股權劃轉不是無償劃轉，是對價轉讓。“為了儘快籌措資金，如果按照國有資產買賣程序，評估時間週期長。實際上，中原銀行股價不到1港元/股，實際劃轉按照2元/股的價格，同時劃入了煤炭資產。”
鄭州銀行渴望多渠道處置不良
下面再來聊聊該省份另一家重要的地方銀行-鄭州銀行。
鄭州銀行是HN省唯一實現在A股上市的地方銀行，不過其也以資產質量差“聞名”上市銀行圈。該行的資產質量指標看起來和中原銀行類似，是一對“難兄難弟”。
今年三季度末，鄭州銀行不良貸款率為2.1%，雖然較上年末有所下降，但不良率水平仍是A股上市銀行最高。同時撥備覆蓋率和中原銀行也類似，水平偏低，三季度末為154.99%，同樣接近第一道撥備監管紅線。
在今年全國兩會上，鄭州銀行董事長王天宇表示中小銀行不良貸款處置太難，稱中小銀行特別是區域性商業銀行不良資產主要由地方資產管理公司處置，他們只能在省內開展業務，處置渠道較為單一，導致處置進程緩慢。他建議放寬不良處置市場化准入標準，允許符合資格的非持牌資產管理公司承接商業銀行不良資產包，拓寬不良處置渠道，加快處置進程。
這個建議是不是代表了中小銀行的心聲我們不太確定，但肯定是代表了鄭州銀行的心聲，不良急需出表！不然不良率總是高高掛在上市行之首！
11月3日，銀保監官網顯示，河南銀保監局對鄭州銀行開出了一張30萬的罰單，原因是違規轉讓不良資產。由此也可見得其不良資產轉讓的迫切性。
不過永煤債違約陰影下，未來或將進一步加大HN地區不良資產的轉讓處置難度，多米諾骨牌效應盡顯。
在該行的五級分類中，鄭州銀行關注類、次級類和損失類貸款大幅上升，尤其是損失類貸款，三季度末同比大增179.72%！
該行今年上半年還核銷21.9億，去年全年核銷的數量是31.12億元，損失類貸款三季度末增長那麼多，今年核銷數據會不會超過去年？靜待年報披露了。
另外鄭州銀行的撥備計提力度也很大，前三季度信用減值損失同比增長了68.99%。
鄭州銀行的關聯交易也值得關注。
該行企業授信類關聯交易較高，上半年實際授信總額達142.82億元，其中實際授信總額最高的是鄭州市建設投資集團有限公司及其關聯企業，為31.7億元，其次是河南暉達嘉睿置業及其關聯公司，為26.15億元，該公司屬於房地產業公司。
盈利方面，該行上半年和前三季度淨利潤持續下降，第三季度單季營業收入甚至也出現了下滑。
在經營壓力下，鄭州銀行疑似出現降薪。上半年其工資、獎金及津貼同比下降16.02%，社會保險費及企業年金同比下降43.63%，補充退休福利和職工福利費同業也分別下降66.81%和36.61%，僅住房公積金同比增長了18.98%。
來源：全球財説