近日，深交所官網顯示，山東亞華電子股份有限公司（下稱“亞華電子”）已遞交申報稿，計劃申請在創業板上市，保薦機構及主承銷商為東吳證券。
本次申請上市，公司計劃募集資金3.19億元，用於智慧醫療信息平台升級及產業化項目、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目，以及補充流動資金。
IPO日報翻閲申報稿後發現，亞華電子申報稿中的部分關鍵數據與此前新三板披露數據存在“打架”的情況，這是怎麼一回事？
股權激勵1998年11月，耿玉泉等自然人共同出資設立了淄博亞華電子有限公司（亞華電子前身），註冊資本為50萬元。
截至招股書籤署日，公司的控股股東系深圳中亞華信科技有限公司，實際控制人為耿玉泉、耿斌父子。耿玉泉直接持有公司11.02%的股份，耿斌直接持股2.18%，同時通過中亞華信（持股比例為 79.17%）間接控制公司 61.73%的股份，父子合計控制公司 74.93%的股份，本次發行後仍將處於控股地位。
IPO日報注意到，亞華電子在2018年至2020年曾開展過三次股權激勵。
據披露，2018年2月，公司以非公開定向發行股票的方式，向16名現有股東、13名新增股東發行不超過（含）500萬股人民幣普通股，每股定價2.3元，募集金額為1150萬元。
亞華電子表示，此次定向增發股份的發行價格主要參考定增前一年末（即2017年12月31日）的每股淨資產進行定價。經審計，公司截至2017年末的每股淨資產為1.8元/股，考慮到多個因素後最終確定以2.3元/股的價格定向增發。
公司彼時部分股權激勵對象任職情況
2019年12月，公司再度進行了一次股權激勵，此次是向44名自然人員工定向增發股份共計259萬股，發行價格依然為2.3元/股，募集資金595.7萬元；2020年9月，時任公司財務總監的於雷也以上述相同的價格認繳了公司增發的10萬股股份。
在上述兩次股權激勵中，公司分別計提了股份支付費用122.68萬元和70.7萬元。至於為何2018年的這次股權激勵未計提股份支付費用，亞華電子解釋稱，“2018年2月定向發行股票的新增股東均為發行人員工，定價依據參考公司每股淨資產，無需確認股份支付費用”。
在最後一次股權激勵實施的同月（2020年9月），公司遞交了上市輔導備案，並在2021年6月遞交了創業板上市的申報稿。
亞華電子還存在股東“突擊”入股的情形。
除了上述提到的部分員工通過股權激勵方式入股公司以外，2020年9月，江蘇人才四期、太付諮詢、君尚合鈺、華宸財金等外部機構投資者通過認繳公司新增註冊資本入股，出資的價格為9.37元/股，此次增資對應公司的投後估值約為7.32億元。
利潤有“外力”支持公開信息顯示，亞華電子將自身定位為一家醫院智能通訊交互系統軟硬件一體化綜合解決方案提供商，主營業務為醫院智能通訊交互系統的研發、生產和銷售，主要產品分為病房智能通訊交互系統、門診服務交互系統兩大類別。
根據申報稿，2018年至2020年及2021年上半年（下稱“報告期”），公司實現營業收入1.13億元、1.65億元、2.34億元、1.11億元，對應淨利潤分別為1513.46萬元、4012.84萬元、5523.35萬元、2047.74萬元。
從收入構成上看，病房智能通訊交互系統在亞華電子的營業收入中佔比較大；在售價上，公司產品的銷售價格在報告期內均有所上升。
據瞭解，公司的產品最終應用於醫院等醫療機構，其直接客户主要分為三類，包括醫院等醫療機構、醫院建設集成商以及貿易商。
根據申報材料，報告期內，亞華電子向醫療機構等終端客户銷售金額分別為2669.22萬元、1746.6萬元、3811.8萬元，銷售佔比分別為23.72%、10.67%、16.33%；向醫院建設集成商銷售金額分別為7052.09萬元、1.22億元、1.72億元，銷售佔比分別為62.68%、74.8%、73.45%。此外，公司還存在部分貿易商客户。
需要指出的是，税收優惠及政府補助對公司的利潤也給予了“支持”。
據亞華電子介紹，其自行開發研製的軟件產品銷售收入按照17%、16%、13%繳納增值税後，增值税實際税負超過3%部分享受即徵即退優惠；公司是國家高新技術企業，企業所得税實際執行税率為15%。
報告期內，公司的税收優惠金額分別為866.06萬元、1406.54萬元、1690.29萬元及 457.48 萬元，佔利潤總額的比例分別為52.29%、32.43%、27.29%、20.38%；同期，公司計入當期損益的政府補助接分別為334.46萬元、423.59萬元、444.6萬元、658.89萬元。
數據有“反差”此外，記者通過對比後發現，亞華電子在申報稿中披露的部分關鍵數據，與此前新三板公開的數據存在不一致的情況。
根據此前新三板掛牌的公開數據，2017年，公司的營業收入為1.07億元，歸屬掛牌股東的淨利潤為2684.24萬元。對比申報稿中披露的2018年財務數據（當期營業收入1.13億元，淨利潤為1513.46萬元），亞華電子2018年度的淨利潤有了大幅下滑。而自從2018年之後，公司的營收和淨利潤均有較為明顯增長。
上述情況是否具有合理性？
公司在回覆問詢函中指出，“2018年度，由於收入跨期調整等事項，亞華電子申報文件中的主要經營業績指標與新三板掛牌期間的信息披露存在差異，相關事項亦會影響公司2017年度的主要經營業績指標。”
具體來看，2018年、2019年，公司存在收入跨期確認的情形，主要系對於負有調試義務的商品在客户簽收無異議後直接確認收入，而根據會計政策需待商品統一安裝調試完畢並經客户驗收合格後再確認收入。受此影響，公司這兩個會計年度的營業收入分別調減2007.96萬元、712.27萬元，淨利潤差錯更正金額分別為 896.49萬元、114.36萬元，佔調整前淨利潤的 37.2%、2.77%。
另外，上述收入跨期調整事項也相應影響到了2017年度的數據。經調整過後，亞華電子2017年度營業收入更改為8268.14萬元，淨利潤相應變更為1350.94萬元。這一調整，使得公司2018年度的業績由同比下滑隨即變為同比增長（當期營業收入、淨利潤分別較2017年度同比增長36.07%、12.03%）。
來源：國際金融報