近年來，一家創投黑馬在創投圈內十分火熱，它用不到三年的時間獲得綜合年化收益率超過80%的戰績，從高瓴資本、紅杉資本、騰訊投資等羣雄並立的投資機構中殺出重圍，成為創投界廣受關注的新星。
這家創投三年內一共投資了60多家企業，其中已有8家企業成功IPO。快手、貝殼、安居客等已上市企業背後都有它的身影，其投資能力可見一斑，它就是碧桂園創投。
許多人都好奇，成立不到三年，就能和頂級投資機構相提並論，碧桂園創投的獨門武功到底是什麼？
獨門武功——碧桂園創投的啞鈴式打法
2019年1月，在碧桂園集團業務多元化戰略規劃下，碧桂園創投成立。作為集團旗下從事股權投資的一級部門，碧桂園創投負責集團除地產投資以外的股權投資業務。
在具體業務上，碧桂園創投分戰略性投資和財務性投資兩塊。其中，戰略性投資意義在於為集團大戰略提供支持，CVC可以作為很好的窗口去鏈接外部的高新技術，並與集團主業體現出強協同效應，投資方向也以圍繞集團主業的上下游產業鏈為主。
相比之下，財務性投資自由度更高，但也具有“碧桂園特色”。“碧桂園能夠成為世界500強，它對商業的本質有着獨到的理解和經驗。我們站在產業的高度，帶着這些理解和經驗做投資，可以更清晰透過表象抓住本質，也更能獲得頭部企業創始人的認同。”碧桂園創投管理合夥人代永波表示。
在投資階段上，他們更傾向早期A輪前後的VC階段和中後期PE的投資。在研究時，碧桂園創投一方面擴大覆蓋範圍，尋找高潛力的優質項目，另一方面選擇在優質企業早期就進行支持幫助。在項目比較成熟的中後期階段，給予一定的大資金支持，優秀的早期項目也能持續陪伴多個輪次。這種投資策略被叫做“啞鈴式打法”。
基於集團對商業本質的洞察，投資領域從地產產業鏈延伸至硬科技
師承碧桂園的碧桂園創投能夠將集團對商業本質的認知、經營策略及管理應用到地產產業鏈投資。在與主業實現戰略協同的同時，也能推動母公司的業績增長。
比如，碧桂園創投就投了掃地機器人“追覓科技”、4DBIM技術服務商“雲建信”、現代化建陶生產基地“蒙娜麗莎”廣西子公司、建築防水“卓寶科技”、外牆裝飾“固克節能”和已經上市的安居客及貝殼，都體現碧桂園創投在地產產業鏈上下游的精準佈局。
代永波坦言：我們將自己定位為是一羣創業者，主業就是投資。碧桂園創投背靠碧桂園，本身就是站在巨人的肩膀上。
同時，碧桂園創投跳出地產產業鏈，將集團近30年對商業理念和商業本質的理解，延伸應用到其他投資領域。如航天企業“藍箭航天”半導體企業“壁仞科技”、智能肌肉外甲公司“遠也科技”半導體封裝企業“盛合晶微”、前沿新材料“墨睿科技”、新能源科技“蜂巢能源”等等科技企業背後也都有碧桂園創投的身影。
掌握硬科技投資三要點，半導體等前沿領域投資戰績斐然
碧桂園創投董事總經理杜浩總結，在科技領域的投資時會重點關注三點：強需求、高壁壘、理性估值。科技的價值總是要結合到具體場景需求才會展現，所以對於任何一個科技項目的判斷，首先要判斷它的產品本身是不是強需求。
對航天企業“藍箭航天”的投資，可以説是碧桂園創投在硬科技領域的一個典型案例。
先看需求，在spaceX大型火箭頻發和數萬顆衞星Starlink快速組網的背景下，國內外航天市場對於中大型運載火箭運力的需求爆發，特別是在今年發改委明確了“新基建”的範圍，衞星互聯網也在其中。
再説壁壘，火箭運載能力的製造難度是遠超線性增長的，也就意味着研發難度非常高，需要足夠的資金支持和高精尖人才。
而當碧桂園創投調研完整個航天行業後，發現只有藍箭航天在研發中大型液氧甲烷火箭，滿足了強需求和高壁壘兩大要求後，接下來最重要的就是把握住好的投資節點。
火箭技術最大的難點在於發動機技術。19年5月，藍箭航天的80噸液氧甲烷發動機全系統20秒試車成功，意味着藍箭航天在發動機環節已經邁出第一步。在此基礎上，碧桂園創投認為藍箭航天已經攻破了技術關卡，也正是在這一節點投資並一口氣給出5億元，包攬了C輪融資。
半導體也是碧桂園創投的重點佈局賽道。成立至今，碧桂園創投已投出紫光展鋭、壁仞科技、比亞迪半導體、盛合晶微(前中芯長電)等知名半導體龍頭企業，以及以理湃光晶、飛渡科技、宏景智駕為代表的一批半導體產業鏈優質創業企業，構成了從VC到PE、以核心龍頭企業牽引的完整產業鏈投資版圖。
其中人工智能芯片企業壁仞科技，是碧桂園創投佈局半導體領域的重要投資之一。從投資方陣營來看，不乏高瓴資本、IDG資本等明星機構。
芯片巨頭英偉達在GPU領域大概50%的銷售來自中國，中國在這一塊基本99%也是進口的，這意味着賽道足夠大，對中國公司幾乎還是空白。
而壁仞科技作為國內GPGPU(通用圖形處理器)領域創業潮中的新秀，自19年成立以來，融資能力就有目共睹。被大資金所看好的壁仞科技也收到了碧桂園創投的橄欖枝。就在今年年初壁仞科技完成B輪融資，截止3.30日累計融資超47億元，創下該領域融資速度及融資規模記錄。
硬科技代表中國未來，碧桂園創投未來可期
當今時代，硬科技才能帶領中國經濟走向未來。“十四五”規劃綱要明確提出，堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐;強化企業創新主體地位，促進各類創新要素向企業集聚。”
2008年以來，我國研發費用加計扣除政策為企業減免的税額以年均超30%的速度增長，已成為我國企業減税降費的亮點。2020年企業研發費用加計扣除兑現減免税額達到3600億元。2021年，製造業企業研發費用加計扣除比例由75%提高至100%，預計在2020年的基礎上再為企業新增減税800億元。值得注意的是，高新技術企業所得税優惠減免税額也超過了2000億元。
科技投資也代表人類向更高維度生活的一種態度，從政策加持以及新興企業發展來看，也印證着這一點。硬科技帶來的商業模式和市場容量絕對不容小覷，順勢而為佈局硬科技賽道的創投機構，或許就是奠定下一個江湖地位的老大。
至此，方知碧桂園創投為何堅定選擇硬科技領域，不論是藍箭航天，還是壁仞科技，這些企業都是產業升級中的一小步。代永波直言：創投團隊有着自己的追求，那就是成為世界一流的產業資本。碧桂園創投將幫助集團觸達更多科技“獨角獸”，繼續以產業資本助力自主科研創新，爭做具備深厚產業影響力的硬科技投資力量。