本文來源：時代財經 作者：餘思毅
在廣東汕頭從事不鏽鋼廚具出口外貿的張先生，最近有點煩。繼上週人民幣匯率大幅升值之後，6月1日又傳來世界集裝箱運價飆漲的消息。
近段時間，人民幣對美元的升值引發熱議。監管層近期多次喊話，向市場傳遞“不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸”的清晰信號。央行更是緊急出手，日前宣佈6月15日起上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。
6月1日，人民幣對美元匯率中間價報6.3572元，調升110點，升至2018年5月中旬以來新高。“這是‘炒匯’做最後的瘋狂和掙扎。”中國外匯投資研究院院長譚雅玲6月1日對時代財經分析。
就在人民匯率上演升值戲碼之時，6月1日，國際物流諮詢公司德魯裏(Drewry)發佈的世界集裝箱指數的最新數據顯示，目前從上海到鹿特丹的40英尺集裝箱運費漲至10174美元，較前一週上漲3.1%，同比上升485%。從全球範圍看，世界集裝箱運價指數上漲至6257美元，同比上漲293%。兩項指數均達到2011年有記錄以來的最高水平。
物流專家、全聯併購公會信用管理專委會專家安光勇6月2日對時代財經分析，世界集裝箱指數飆升原因有以下幾個：一是到了運輸的旺季；二是隨着疫情的控制，各國經濟開始復甦，貿易也被相應激活，導致集裝箱的供需關係失衡；三是原材料的價格上漲；四是之前蘇伊士運河擁堵事件的影響等。
時代財經採訪發現，在原材料上漲、人民幣升值、海運成本上升的“夾攻”之下，外貿大中型企業與小企業差距持續拉大，小企業面臨利潤擠壓和貨物積壓的難題。
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受匯率與原材料上漲“夾攻”
5月26日，離岸人民幣兑美元最高升至6.3754，在岸人民幣兑美元匯率也升至6.3919，創三年新高。近8個交易日以來，人民幣呈現持續上漲態勢。
面對人民幣近期較強的升值態勢，5月31日，央行決定從6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至7%。截止到6月2日下午17點30分，在岸和離岸人民幣對美元盤中雙雙跌破6.38元，在岸人民幣最低至6.3769。
面對這一波漲勢，國內外貿大型企業似乎較為淡定。“匯率的波動也不是説一天兩天或是一次兩次的事情，公司從事貿易幾十年，遇到過匯率的大波動，很早就開始使用金融衍生工具迴避波動的風險。”6月1日，時代財經以投資者身份致電大型外貿企業廈門國貿（600755），該司投資者關係工作人員介紹。
該工作人員稱，人民幣踏入6.3區間短期內會對廈門國貿的外貿業務有一定小幅度的影響，但總體來講，不會有太大的影響。因為該司很早就已經開始鎖定匯率，或者使用一定的期貨工具迴避波動，保證公司業務在外部環境可能隨時變化的情況下處於平穩狀態。
五礦發展（600058）同樣如此，其以鋼鐵、冶金原材料的貿易和生產為主。6月1日，時代財經以投資者身份致電詢問，該公司投資者關係工作人員介紹，在大宗商品交易中，部分通過進口的原料如鐵礦石之類是以美元計價。為了應對匯率波動，五礦發展也使用一定的期貨套現或保值工具，因此，綜合來看，匯率波動對該公司影響不是很大。
談及今年年初以來大宗商品漲價對五礦發展的影響，對方稱，“肯定會有一定影響，但在一定可控的範圍之內。”據工作人員介紹，五礦發展跟海外礦山籤的長期協議都跟價格指數掛鈎，大部分情況下，五礦發展拿了貨以後會做套保，賺取合理的利潤，保證經營的穩健。
中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成5月30日接受新華社記者專訪時分析，大宗商品價格通常全球化定價，人民幣一定幅度的升值，對大宗商品價格的影響很小。本輪大宗商品價格上漲是全球（包括我國）供需關係和市場投機行為造成的，不可能通過人民幣升值來抑制。
在匯率波動面前，大型企業以期貨、套保等手段平滑波動，相比之下中小企業較為被動。
“我們會適當漲價，但利潤變得很低。 ”汕頭市永興工業有限公司是一家從事不鏽鋼廚具出口的中小型外貿企業，主要出口日本、俄羅斯、西班牙、巴西等地，其上游是汕頭當地生產不鏽鋼廚具的廠家。該司總經理張先生6月1日告訴時代財經，外貿公司與上游生產廠家以人民幣結算，與國外客户以美元結算。從去年年底，張先生所在的公司開始漲價。
張先生稱，正常來説，商品價格應該漲10%。但為了維護客户關係，公司有些利潤較低的訂單會按實際10%來漲，利潤相對好一點的訂單，則漲5~7個點。
“基本上今年生意相對難做一點。”張先生稱，匯率上漲的影響還不及原材料上漲，今年生意難做主要是原材料漲20%。他稱，現在做生意，基本上就是在維持客户關係，利潤各方面都很低。
海運成本上漲，貨物可能積壓
在匯率波動與原材料上漲之後，航運成本也傳來了上漲的聲音。
消息面上，6月1日數據顯示，從全球範圍看，世界集裝箱運價指數上漲至6257美元，同比上漲293%。目前亞洲到歐洲的集裝箱貨運價格不斷推升，貿易商在供應鏈方面的成本壓力將越來越大。
受消息面影響，航運股走強。中遠海控(601919)6月1日漲4.59%，6月2日早盤延續漲勢，最高漲5.32%，收盤跌4.97%；中國外運(00598)6月1日漲1.67%，6月2日延續漲勢，早盤最高漲5.74%，收盤漲3.28%。
物流專家安光勇6月2日告訴時代財經，各國經濟開始復甦，貿易也被相應激活，導致集裝箱的供需關係失衡。原材料的價格上升也是刺激貨運成本上升的因素。
“大宗商品價格的上漲，在交易的規模或者活躍度上對市場有刺激作用。”廈門國貿投資者關係工作人員對時代財經稱，公司可能有比較多參與交易的機會，市場的需求會相應更多一些，對營收或利潤有一定的積極影響。
該工作人員認為，“目前集裝箱的航運漲價對廈門國貿影響不大，因為廈門國貿主要是用散貨船進行運輸，而不是集裝箱，而散貨船的行情主要關注波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(BPI)。”
據悉，散貨航運主要運輸全球初級產品，船舶噸位在55000載重噸至74000載重噸之間，今年以來，波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數已經增長約67%，但近期波動不大。
而五礦發展投資者關係工作人員介紹，世界集裝箱運價格飆升，主要是影響國際貿易的端口，由於五礦公司從海外礦山購買鐵礦石在於海外客户簽訂的價格是到岸價格，因此海運成本由發貨商承擔，因此對五礦來説影響不太大。但該工作人員補充道，雖然五礦公司也有對外租船並支付運費的業務，但由於該業務佔營收比例非常小，因此影響很有限。
海運價格飆升，對於中小型外貿企業影響或許比匯率波動還要大。
“損失主要就是庫存壓力，資金積壓在貨物上，各方面週轉率很慢。相比而言，匯率只是損失一些利潤，如果週轉起來就還好，就怕貨物積壓導致資金沒辦法回籠。”汕頭做廚具出口的張先生告訴時代財經，海運成本由海外客户承擔，但由於價格飆升，海外客户會減少出貨，而拖慢的出貨速度給張先生帶來庫存壓力和資金的積壓。
造成庫存積壓這一局面，也與今年年初原材料上漲有關。張先生介紹，海外對不鏽鋼廚具的需求是相對固定的，有些客户庫存承受能力強的話就會囤貨。
“去年年底原材料開始漲價，但部分生產廠家因使用原材料庫存，產品基本沒有漲價。很多客户下單囤貨，2、3月份生意特別好，到4、5月份相對比較平淡。再加上近期海運成本漲價，產品就更難賣出去。”
5月31日，國家統計局和中國物流與採購聯合會發佈5月製造業PMI為51.0%，比上月微落0.1個百分點。 原材料價格再創新高，出口訂單指數失守榮枯線。
東吳證券首席經濟學家任澤平6月2日在專欄指出，5月新出口訂單環比回落較大，主要原因在於美歐經濟活動恢復、供需缺口有所收斂，疊加人民幣升值擾動。他預判，下半年出口過高增長不可持續。
此外，任澤平還指出，在這樣的形勢下，大中型企業與小企業差距持續拉大。小企業回落主要有三點原因：一是出廠價格與購進價格差值持續擴大，而小型企業集中在下游、行業分散，成本傳導能力差，對利潤擠壓最為明顯。二是，小型企業出口佔比較高，5月新出口訂單下滑對小型企業經營造成壓力。三是，疫後小型企業恢復基礎本就不牢固。