高喊“價值投資”的知名私募實則高拋低吸？林園大舉減持片仔癀引爭議
有“藥茅”美譽的片仔癀三季報亮眼，公司主營收入及淨利潤增速均創出今年以來新高。
但財報發佈次日公司股價一度跌停。導火索當屬知名私募林園減持85%的倉位，徹底退出前十大股東。
這引發巨大市場爭議，爭議焦點在於部分散户投資者認為林園“言行不一”。此前接受採訪時，林園表示醫藥股行情才剛剛開始，旗下基金“看好四季度看好明年，滿倉等大牛市來”。
有散户投資者抱怨，“那些教會我們價值投資的人，一直都在高拋低吸”。
事件發酵後，林園不得不出面澄清信息，其表示“並未減持片仔癀，只是對基金規模做了調整而已”，“以前十大流通股的數量做猜測的是窮人思維”。
有媒體統計，如果以報公佈的持股及當時價格簡單計算，林園在片仔癀上的盈利至少在4億元以上。
三季報可圈可點 “藥茅”股價卻大跌
有“藥茅”美譽的A股公司片仔癀10月23日發佈三季報，公司業績表現可圈可點。
報告顯示，前三季度，片仔癀實現營業收入約50.7億元，同比增長16.78%；實現歸母淨利潤約13.2億元，同比增長19.73%。主營收入及淨利潤增速均創出今年以來新高，公司業績有加速跡象。
然而財報發佈次日，片仔癀卻大幅低開，開盤2分鐘之後就慘遭跌停，雖然此後2日持續反彈，但股價依然沒有回到財報發佈前水平。
高喊“滿倉等牛市” 三季度卻清倉式減持？
公告顯示，截至三季度末，林園投資旗下只有林園投資29號私募投資基金在前十大流通股股東席位。並且這隻基金三季度也減持了118.9萬股，目前持股數量為135.6萬股。
而此前的中報顯示，林園3個私募基金共計持有883.74萬股。也就是説，在過去的一個季度，林園減持了750萬股，減持掉的倉位高達85%，堪稱清倉式減持。
爭議焦點在於部分散户投資者認為林園“言行不一”。
有散户投資者抱怨，“那些教會我們價值投資的人，一直都在高拋低吸”。
問：四季度醫藥還有機會嗎？
林園：醫藥什麼時候都有機會，不能去賭疫情。
其實對醫藥股來説，有沒有這些不確定因素，不影響長期看好。我們認為醫藥股才剛剛開始，特別是我過去反覆強調的高血壓，心腦血管疾病，糖尿病，這都是基於人口結構的判斷。
我們看好的東西是有依據的，都是相關市場不會縮小，是放大的行業。如果十年後，市場消費羣體是擴大的，我們才會關注。
林園旗下多隻產品大幅加倉片仔癀。證券時報旗下數據寶測算顯示，如果以報公佈的持股及當時價格簡單計算，林園在片仔癀上的盈利至少在4億元以上。
作為A股知名價投標杆片仔癀，公司上市以來累計漲幅接近96倍，近十年漲幅超過18倍。今年以來，該股股價也是頻頻創出歷史新高，9月初一度攀升至290元上方。即便近期回調，片仔癀今年累計漲幅依然超100%。
在市場熱議減持話題後，林園緊急澄清。在接受《證券市場紅週刊》採訪時，林園表示“並未減持片仔癀，只是對基金規模做了調整而已”。
林園強調，“以前十大流通股的數量做猜測的是窮人思維”。
林園稱，旗下的基金並未減倉這隻中藥龍頭，只是將一些十幾至二十億元規模的基金進行了分拆，所以退出了前十大流通股的席位。“但實際的份額並沒有發生變化”。
林園同時表示，不要看前十大流通股的持股份額，因為有很多規模較小的基金，持股比例低於前十大，但數量很多，合計持股比例很高：
僅看前十大流通股東是誰就作為投資的猜測，是不符合常識的。
因為前十大流通股東的數量不代表所有持倉，只是冰山一角，按照這個思路做投資是窮人思維。
除了林園外，廣發雙擎升級、匯添富價值精選、廣發醫療保健等基金也對片仔癀進行了減持。而在機構減持的情況下，公司股東户數大幅增長。
截至9月30日，片仔癀股東人數為110237人，較上期（2020-06-30）增加37797户，環比變動52.18%。人均持倉5472.91股，上期人均持倉為8328.51股，環比變動下降34.29%，户均持股趨向分散。
公司三季報的前十大股東門檻也降至124萬股，而此前半年報該門檻還高達235萬股。