王者歸來?週期股還在買入時 私募最新研判來了

  隨着大宗商品價格下跌,近日A股市場週期股走勢明顯偏弱。

  26日盤中造紙、塑料化工、房地產等週期性板塊漲幅居前,釀酒、金融等板塊小幅回調。週期股還有機會嗎?現在是入場的時機嗎?

  “週期股中長期上漲行情並沒有結束”,“如果中國及全球經濟的復甦力度超預期,那順週期主題依然有投資機會”……私募最新研判出爐,不少機構依然看好週期股行情。

  進入“震盪階段”

  今年以來,大宗商品各板塊輪番上漲,以原油為代表的能源板塊、以銅為代表的有色金屬以及以鐵礦石為代表的工業品板塊等,均創出階段新高甚至歷史新高。不過,隨着大宗商品市場轉入調整,A股市場週期板塊進入“震盪階段”。

  星石投資首席策略投資官汪晟認為,供需決定大宗商品價格走向,但價格表現也會受到一些交易和投機因素的影響。過去一段時間大宗商品的暴漲脱離了基本面,難以持續。但從未來趨勢判斷,中長期供需仍將支持大宗商品價格維持相對高位。

  從容投資投資研究部認為,政策出手壓制了大宗商品的熱度。“但政策只能為價格向下遊傳導爭取時間,不會也不可能從根本上改變供求關係的格局。政策所能做的事情,主要聚焦在打擊不正常的投機行為和囤積居奇,以及要求閒置產能儘快投入使用。政策沒有要求鋼鐵、有色等相關行業擴大產能,相反,高耗能產業擴產仍然在限制範圍內。”

  泊通投資董事長、首席投資官盧洋直言,雖然近期市場對於週期股後續走勢很有爭議,但相關行業的長期上行趨勢不會改變。

  逢低佈局

  從容投資認為,當前資源股、週期股板塊短期受制於大宗商品價格調控的影響,出現調整。建議投資者冷靜對待,區分恐慌心理波動的衝擊和真實基本面變化兩種不同性質的下跌。如果只是恐慌心理的衝擊,那麼不失為一個較好的買入機會。順週期投資方向的企業,分紅價值也是值得考慮的一個重要因素。

  在盧洋看來,下半年大宗商品的供需或將迎來考驗。但從股票的角度來説,週期股目前比較便宜,龍頭僅有幾倍市盈率,尤其在“碳中和”的大背景下,後市仍會有較好表現。

  星石投資表示,競爭力強、處於優勢地位的行業頭部公司,將能夠充分享受價格上漲帶來的盈利提升。

  “行業頭部公司經營效率高,成本控制得好,產能持續擴張。在行業低迷收縮的時候,有實力逆勢擴張,行業景氣的時候將充分受益,這樣的公司值得逢低佈局。”

(文章來源:中國證券報)

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