支持創新 資本要保持細心和耐心

　　2020年是將被載入史冊的一年，也是對很多創業者影響深遠的一年，新冠肺炎疫情極大程度上顛覆了創投領域裏既有的經驗和模式。面對極強的不確定性，立足自主創新，創投人需“從心”思考，要保持一定的細心和耐心，關注“角落”。

　　談到創投，就離不開“錢”。創投大的背景跟幾年前不一樣，國家投放的資金相對變少。現在手握資金的更多是頭部企業，這些大機構資金充足，投資思路卻不一樣，他們更關注自己所處行業的前景和發展，是對自己戰略發展的補充抑或開啓新的市場領域。車庫咖啡孵化器目前也在積極調整，更關注和參與大機構/企業的協同創新，他們既是投資人，也是市場埋單人，既提供了資金、也提供了市場，所以這個邏輯也隨之改變了。

　　憑藉幾代人的奮鬥，中國才有了今日的國力，發展到當前這個階段，會因種種因素影響而受到一定的壓制，譬如歐洲國家封殺華為5G事件。回想過去，因為有合理低廉的獲得成本，導致我們的創新動能不足，因此，這些封鎖某種程度是一種反驅動。這個邏輯從中國集成電路產業的變遷史可窺見一二：中國大陸電子工業和科研始於上世紀五十年代初，發展到六七十年代的時候，我們的電子工業、半導體工業僅落後於美國，卻領先於韓國、日本。後來集成電路行業在發展過程中面臨着“自力更生”和“造不如買”兩條路線的選擇。——誠然，“造不如買”雖然從短期來看是符合經濟利益最大化的目標，但長期下去卻使得科技強國越強、弱國越弱。正如胡啓立所言，真正的核心技術很難通過市場交換得來，引進不是目的，目的是發展自己，為我所用，最終實現以市場為導向的科技自主創新。

　　為了支持科技自主創新，所有資本都必須保持一定的細心和耐心，關注“角落”。比如在投項的選擇上，可以更關注硬核科技。如果説前些年是商業模式的投資，利用互聯網模式和小商小販爭利，現在科技的創投，更應該認認真真地看科技的含量。像車庫咖啡正在孵化的企業“光子瑞利”，掌握着全球絕對領先的光纖AI傳感技術，可以應用於全球能源監測場景，是目前唯一能夠實現偵聽技術、頻繁解析以及定性分析幅度的企業，其科技內核相當“瓷實”；再如，車庫咖啡和中技所曾對接的德國項目“隱形冠軍”，賽道並非高大上或酷炫，但其汽車後視鏡生產製造已餘百年，技術全世界頂尖、產品覆蓋全球車廠。現在的科技創投不要求大求炫，誰瓷瓷實實做了什麼，就扶植誰，把有絕活兒的項目進行培育和輔導，從小處着眼，可能投資不過百萬，卻可以使產品煥然一新更加精進。所以現在的投資要有耐心，仔細尋找，細心掃“角落”，而非盲目緊跟時髦。比如去年受到廣泛關注的集成電路，與其盲目跟投，不如關注其上下游領域。

　　很多創新其實都在攻“角落”，所以我們要更關注這角落裏的“珍奇異寶”。2021年創投市場發展增速緩慢，投資人也應迴歸理性，關注成熟優質風險小的項目，為更好的項目、更強的技術掌燈，支持他們走過艱難階段，厚積薄發，更需要投資人的細心與堅持。

　　2020年-2021年勢必是蟄伏期，現在更多的“創新”缺少的不僅僅是技術，而是戰略的階段性思維，與法律體系、社會公有秩序、人們健康的生活習慣等因素是否更為匹配、更顯高效。於創投圈而言，創新的腳步不能停滯，經濟和科技的發展自然會讓經濟活動轉軌、升級、轉型，需求也自然會顯現。比如“十四五規劃”強調“做好碳達峯、碳中和工作”，中央經濟工作會議將其列為2021年的重點任務之一——做到提升能效，經濟成本合理，回報可能不會有爆點，但科技的進步卻實實在在為社會作出了貢獻。即使做不了科技革命，力爭做到技術革新、改良，也是一場攻“角落”的革命。另外，務實也是關鍵，要彎下腰下到泥潭裏去踩，不要盲目悲觀。對創投應該具備信心，需要做到：

　　保持科學精神下的樂觀，就要去浮誇之風、浮躁之氣，去思維和行為上的“泡沫”，體現在科創板塊上，便是要預防估值的虛高。目前，企業活着最為重要，要在創業第一天去考慮掙錢而非燒錢，不能變現的創業項目，在這兩年可以不要着急實施。當前要先俯下身子，完成現實的生意。

　　“從心”開始：要有信心、保持耐心、更加細心。思考可以先於實幹，例如車庫咖啡正在孵化的項目“高分地球”，一直未停止自我發現的腳步，不斷調整自身，發現和解決問題。在對其孵育上，也採用每週一次的項目覆盤輔導，近期就在解決關於明確知識產權的界限問題，因為這是今後其估值的基礎，也是核心。

　　後疫情時代，需要踏下心來思考與積累。常人之心如瓢在水，至人之心如珠在淵，隱藏在“角落”的珍寶，唯有細心與堅持，方可得見。

　　（作者袁劍雄為車庫咖啡基金總經理/戴文馳為車庫咖啡孵化器合夥人助理）

　　袁劍雄 戴文馳 來源：中國青年報