沃爾沃掛牌上市!斯德哥爾摩的鐘聲為誰敲響?
10月29日,沃爾沃汽車宣佈在瑞典斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市。遠在斯德哥爾摩的一聲鐘響,或將成為沃爾沃汽車發展史上的新節點。
沃爾沃10月18日公佈發行價為每股53到68瑞典克朗之間,最終定價在下限53瑞典克朗,這折射出投資者對吉利控股和沃爾沃的擔憂。
此次IPO對沃爾沃汽車的估值約為190億美元,位於目標區間的低端,且遠遠低於最初認為沃爾沃在IPO交易中的估值最高可達250億美元的預期。
沃爾沃本次募資將籌集約200億瑞典克朗,約合23億美元,較原先的計劃最高募資規模減少了五分之一。
據悉,投資者拒絕用與新電動汽車製造商相同的方法評估沃爾沃的業務,認為沃爾沃的轉型戰略是大膽的,但仍未得到證實。
由於近期大量類似的IPO過多,以及沃爾沃在電動跑車製造商Polestar 中持有的股份難以估值,抑制了投資者的興趣。
目前,極星有Polestar 1和 Polestar 2兩款車型。儘管有吉利和沃爾沃兩位 " 老大哥 "背書,但極星在國內市場的存在感並不強。
極星1在2018年上市後,銷量慘淡,國內機動車上險量數據顯示,2020年全年,極星1的上險量僅為24輛。
走量車型的極星2於2019年4月上市,上市之後銷量依然慘淡。極星2020年全年上險量僅為365輛。在豪華品牌中,位居末尾。
汽車是個極度燒錢的重資產行業,隨着智能化、電動化“軍備競賽”加劇,無論是造車新勢力還是傳統車企都在拼命圈錢。
吉利汽車手頭目前已經沒有投資未來的餘錢了。截至2020年末,吉利汽車賬面現金及等價物餘額約190億元、應收帳款及票據約250億元,同時流動負債高達近420億元。這意味着,吉利汽車的資金僅夠維持運營,急需外部“輸血”。
目前整個吉利系都在向電動化、智能化加速轉型力度,這個過程中將面臨極大的資金壓力,這是其加速旗下公司上市步伐的重要原因。
吉利汽車想在去年借科創板東風回A股融資200億元,但市場發行環境迅速轉變、科創板審核標準提高,導致吉利汽車的融資計劃受挫。
本次沃爾沃在納斯達克斯德哥爾摩交易所上市,吉利控股可選擇賣出手中持有的老股,最多將賣出0.57億股,按照每股53瑞典克朗的發行價,價值30億瑞典克朗,相當於3.5億美元,吉利控股對沃爾沃的持股比例,將從97.8%下降到82%。
此次IPO勢必將降低沃爾沃在財務層面對吉利的依賴,也將緩解一部分吉利控股的資金壓力,無論是對吉利還是對沃爾沃都極為有利。
再説幾句
事實上,沃爾沃上市的消息早已不是新聞,在2010年被吉利控股集團以18億美元從福特手中收購後,沃爾沃已多次試圖IPO。
沃爾沃獨立IPO消息放出後,外界對於沃爾沃跟吉利的關係也有各種猜測。不少人認為,沃爾沃獨立上市或許是為了擺脱對吉利的依賴。
事實上,對於傳統車企來説,通過IPO獲得更多資金來幫助企業快速轉型以及可持續發展,這才是最終目的,沃爾沃同樣如此。
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