2023年8月23日夢百合（603313）發佈公告稱公司於2023年8月22日召開業績説明會，安信證券、國盛證券、國泰君安、杭州敏遠達投資、海通證券、華安基金、華泰證券、華夏基金、南方基金、天風證券、申萬宏源證券、博時基金、天弘基金、萬家基金、新華基金、信達證券、西南證券、興業證券、中泰證券、中信證券、浙商證券、招商證券、常州新發展、東北證券、東興證券、方正證券、光大證券、廣發證券、國金證券參與。
具體內容如下：
問：公司二季度營收無論是外銷還是內銷環比均增長，同時，利潤表現不錯，匯兑收益起到了正向作用，請，公司對今年下半年經營如何展望？
答：收入方面，我們預計三、四季度應該會有不錯的表現。利潤方面，外部的不確定性因素比較多，預測難度比較大，但有幾點是確定性的向好趨勢，如毛利率、銷售規模、自主品牌業務、管理能力提升、品牌營銷、供應鏈等等。
問：公司今年內銷表現非常不錯，後續如何展望內銷收入和盈利平衡？
答：我們今年內部制定內銷挑戰目標是7億（不含線上和酒店業務），如果達成這個目標，預計下半年虧損仍然會大幅收窄。我們仍然會按照既定的戰略向前走，繼續拓展門店數量，因為我們現在的線下門店還沒有達到基準的規模（我們認為基準的規模應該在3000家店左右）。
問：公司如何看待第三輪反傾銷的影響？
答：總體看，反傾銷對我們來説是正面的信號，會有一部分訂單自然流入。因為對於OEM或者是亞馬遜這類訂單客户來説，反傾銷就像是一把達摩克利斯之劍，對其心理層面會有比較大的影響。我們最近線上的訂單比較好，我們希望儘快把反傾銷6個月緩衝期的產能填滿，為後續新客户的到來做好準備。
問：公司北美業務訂單有多少是在美國以外的國家生產？
答：目前，我們非美生產的訂單還有一部分在西班牙，但規模也不大。今年西班牙工廠60%的產能可以供歐洲，未來我們希望形成本土化製造、本土化市場供應的格局。
問：目前來看，美國工廠是否存在效率升的難點需要攻克？
答：美東和美西工廠目前沒有了，美西二廠還在建設過程中，我們會在第三季反傾銷訂單到來的節奏下順勢而為，完成美西二廠的產能建設。
問：美國零售渠道MOR去庫存情況如何？有沒有補庫存的動作？
答：目前MOR的庫存水平相對健康。美國第三季反傾銷的目的就是為了有更好的毛利，隨着反傾銷的落地，未來低價庫存出清後，零售價格會有一定程度上漲，夢百合會加大對MOR的產品供應，其產品毛利也會有一定提升，雖然這個過程可能比較緩慢。
問：公司上半年沙發和電動牀恢復稍微慢一點，想下這兩個品類的發展情況？
答：沙發的主要客户就是沃爾瑪，沃爾瑪跟美國其他的零售公司相似，上半年應該還是去庫存的狀態，從最近的數據來看，沃爾瑪沙發牀訂單逐步在恢復。
電動牀分兩塊（國內+國外），大家可以看到，今年在618活動期間，我們線上智能牀銷售還是非常不錯的，同時我們在國內擁有一千多家門店的渠道基礎，國內市場的競爭優勢比較明顯。國外電動牀目前挑戰與機遇並存，我們有機會搶佔更多的市場。問：歐洲二季度表現不錯的具體原因是什麼？
答：主要有以下四點第一，勝者為王，俄烏戰爭和歐洲通脹也讓一部分競爭對手退出市場。第二，產品核心競爭優勢+供應鏈優勢。第三，我們客户及合作方收入增長所帶來的訂單增加。第四，進一步擴寬零售渠道佈局，提高To C業務佔比和品牌影響力。
問：如果第三輪反傾銷落地，除美國外還有哪裏的供應鏈或者基礎設施比較完善？前兩輪反傾銷過程中不少企業通過轉口繼續向美國出貨，而這次第三輪反傾銷精準打擊了這部分轉口市場，現在這些企業的心態是否會有變化？
答：只要有反傾銷，美國以外的產能就不可以低價出貨，這對我們美國工廠就沒有太大的衝擊。未來通過轉口這種方式出口美國的企業會越來越難，因為供應鏈、基礎設施、產能建設不是一朝一夕能就位的，等到產能佈局完成後可能又會被反傾銷了。
問：如果第三輪反傾銷後有很多訂單轉到我們美國工廠，在滿產之後美國工廠的淨利率大概能到什麼樣的水平？
答：在外部環境穩定的情況下，隨着我們規模效應逐步釋放，滿產後有機會達到10%的淨利率水平。
問：美國工廠今年下半年的產能利用率規劃是怎樣的？
答：從人數來看，目前美國工廠產能利用率有100%；從設計產能來看，美國工廠產能利用率現在大概60%。接下來我們還會根據訂單情況調整人員配置，不斷提高產能利用率。
夢百合（603313）主營業務：主要從事致力於提升人類深度睡眠的家居產品—記憶綿牀墊、記憶綿枕頭、沙發、電動牀及其他家居製品的研發、生產和銷售。
夢百合2023中報顯示，公司主營收入36.01億元，同比下降11.82%；歸母淨利潤9761.63萬元，同比上升16.68%；扣非淨利潤9418.76萬元，同比上升60.13%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入19.02億元，同比下降1.95%；單季度歸母淨利潤8084.29萬元，同比上升52.99%；單季度扣非淨利潤8895.64萬元，同比上升186.8%；負債率66.28%，投資收益-382.26萬元，財務費用8699.22萬元，毛利率36.05%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級5家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為13.42。
以下是詳細的盈利預測信息：
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