2.45億收購基金終止，今世緣與景芝收購合作告吹

12月23日，今世緣(603369.SH)公告，終止專門用於收購景芝酒業股份的2.45億元產業併購基金。這意味着，景芝酒業與今世緣酒業這輪耗時2年多的收購交易徹底終止。

據瞭解，2018年10月14日，今世緣曾與景芝酒業大股東安丘眾人興酒商貿合夥企業（以下簡稱：眾人興酒）就收購其持有的景芝酒業股份事宜簽署《戰略合作協議》。按照協議，眾人興酒同意並將協助今世緣收購景芝酒業34％-49％的股份。據瞭解，在收購過程中並不順利，今世緣與景芝酒業大股東就收購股份比例、收購後三年的業績及期間雙方的權利義務未能達成一致。

為此， 2019年12月18日，今世緣轉而決定通過設立產業併購基金的模式推進景芝項目，用自有資金2.45億元參與發起設立產業併購基金，專門用於收購景芝酒業股份。按照當時計劃，基金目標規模為5億元，今世緣佔股49％，相關投資公司佔股1％，其50％由投資公司募集。若進展順利，該併購基金將成為景芝酒業第一大股東。

時至12月23日，今世緣酒業發佈公告稱，受宏觀大環境影響，行業競爭態勢及標的企業經營形勢發生變化。同時，白酒行業市場估值也發生較大變化，合作各方對於未來市場發展趨勢以及企業長期戰略定位產生了不同看法，雖經過長期多次的溝通，各方仍未能達成一致意見。為維護公司及廣大股東的利益，經審慎考慮，公司及產業併購基金合夥各方一致決定暫不設立該產業併購基金，公司終止本次投資。

另外，據今世緣透露，其已經收到景芝酒業按期歸還的貸款本金4億元人民幣，累計收到貸款利息1756.22萬元人民幣。據瞭解，今世緣曾表示其董事會曾同意，在謀求戰略收購景芝酒業期間，給予景芝酒業不超過6億元委託貸款。

中國消費品營銷專家肖竹青表示，整個白酒市場發生很大的環境變化，主要是一線品牌茅五洋瀘汾渠道下沉，對區域酒企造成擠壓，其次醬香型名酒對濃香和其他香型造成擠壓，醬香白酒用7%的行業產能創造了42%的行業利潤。今世緣和景芝酒業都是區域酒企，共同面臨一線名酒渠道下沉的擠壓以及其他名優白酒的擠壓，所以在這種擠壓態勢之下，今世緣終止對景芝酒業的收購是可以理解的。

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