順週期概念火爆,鋼鐵板塊還會漲下去嗎

順週期概念火爆,鋼鐵板塊還會漲下去嗎
文:姜伯靜

隨着第三季度經濟數字的進一步好轉,順週期概念股比較火爆。

在一些機構的分析中,對順週期概念股非常看好。

在之前順週期概念股的表現中,鋼鐵板塊表現亮眼,11月份以來,截至11月13日收盤,鋼鐵板塊月內漲幅11.83%。因此,有機構對鋼鐵板塊繼續“紅”下去持樂觀態度。

鋼鐵板塊是否在短期內能夠繼續“紅”下去呢?我們看以下幾個因素。

首先,看數據,從2015年至今,2016年11月、2017年11月,鋼鐵板塊位於領漲行列。而2018、2019兩個年度,鋼鐵板塊並不在這個行列裏面。這與環保壓力變化、限產減產措施變化不無關係。

其次,隨着冬季的來臨,鋼鐵限產季來臨。但是,限產力度可能會弱於往年,分級化管理特徵更加突出。

以北方某鋼鐵重鎮為例,按照其印發的《2020-2021年度秋冬季空氣質量強化保障方案》,2020年11月1日0時至2021年3月31日24時,除了績效評級為A級的首鋼遷鋼、首鋼京唐公司採取自主減排外,其他唐山鋼企均要實施不同程度的停限產。 

而結合其他區域限產情況分析,雖然範圍上擴大,但力度上偏弱。限產停產,不再是之前的一刀切方式。

這樣一來,限產停產對市場的作用不再像之前那麼大。

第三,市場上鋼鐵的價格變化幅度不大。

根據統計局《2020年10月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況》 看,螺紋鋼、線材、普通中板、普通中板、熱軋普通薄板、無縫鋼管、角鋼等價格變化幅度都很小。漲幅最高的為增加0.3%,降幅最大的是下降0.4%。

這樣看,市場非常平穩。

第四,主要鋼鐵企業生產、庫存情況,穩中有升。但是,社會庫存呈下降趨勢。

據中國鋼鐵工業協會數據顯示:11月上旬重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼214.61萬噸,環比下降0.48%、同比增長7.99%;生鐵190.77萬噸,環比增長1.05%、同比增長8.62%;鋼材201.42萬噸,環比下降6.%、同比增長6.41%。重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1284.73萬噸,比上一旬增加69.95萬噸,增長5.76%;比年初增加331.48萬噸,增長34.77%。

顯然,主要鋼鐵企業的庫存充足。

但是,11月上旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1003萬噸,比上一旬減少124萬噸,下降11.0%。其中,螺紋鋼庫存460萬噸,比上一旬減少86萬噸,下降15.8%。

第五,進口鋼鐵顯著增長。

根據《中國冶金報》的消息,“今年前9個月,中國鋼材出口同比下降19.6%,進口同比增加72.2%,鋼坯進口同比增長近10倍;自6月份開始連續4個月呈現粗鋼淨進口態勢。這是中國鋼鐵自2009年金融危機後再一次出現粗鋼淨進口現象。”

這在某種程度上,能夠緩解需求的緊張。

第六,從長遠看,鋼鐵需求很大。

雙循環的發展格局之下,基建的推進,對鋼鐵需求很大。比如,最近有數據顯示,隨着成達萬高鐵、渝萬高鐵、濟棗鐵路等總投資額達9074.8億元、新建線路全長4767.8公里的18個鐵路項目工程獲批,將拉動鋼材需求2997萬噸。

所以,從以上幾個因素看,從長期看,鋼鐵板塊值得看好,但短期內可能會趨於平穩。

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