玉馬遮陽：4月4日組織現場參觀活動，西南證券、康泰養老保險參與

2023年4月4日玉馬遮陽（300993）發佈公告稱公司於2023年4月4日組織現場參觀活動，西南證券黃寅斌、康泰養老保險康子冉參與。

具體內容如下：

問：功能性遮陽產品國內外行業的基本情況？

答：根據中國建築遮陽材料分會 2021 年的數據，中國功能性遮陽產品的滲透率還不到 5%，國內功能性遮陽產品的滲透率與發達國家 70%以上的滲透率相比還處於較低水平。 當前，中國的功能性遮陽產品還處於導入期，企業的生產規模還相對較小，行業集中度很低。隨着政府對鼓勵使用功能性遮陽產品支持力度的加大，消費者對功能性遮陽產品各項功能的認可，綠色節能環保概念認識的深入，簡約式裝飾風格的引導，產品的市場滲透率將不斷提升，將會逐步達到國外的滲透率水平。

海外功能性遮陽產品的市場較為成熟，商用、家用、交通遮陽及户外遮陽的普及率和滲透率已經很高，市場滲透率已達 70%，功能性遮陽產品作為快消品已經進入了大型商超，更換頻率較高，基本上 3-5 年更換一次。海外市場的需求雖與房地產有一定的關聯性，但影響不大。

問：公司是否有股權激勵計劃？

答：公司在上市前已經建立了兩個持股平台，吸納了 90 多名核心骨幹入股。2022 年公司在股權激勵方面進行了一些諮詢，目前公司暫無股權激勵計劃。

問：公司募投項目的進展情況如何？未來是否還有擴產的打算？

答：目前，公司募投項目產能已釋放 70%左右。隨着公司募投擴產項目設備的 陸續到場，產能將逐步增加，預計 2023 年底前公司的募投項目可完全達產。

為保障公司規模及業績增長的延續性，公司將充分發揮在功能性遮陽材料方面的綜合優勢，聚焦功能性遮陽新材料的研發創新，積極穩妥的推進產能規模的適度擴張。

問：功能性遮陽行業的競爭格局是什麼情況？

答：目前中國建築遮陽行業競爭格局中，參與競爭的企業形成了三個層級明顯的梯隊。第一梯隊為以玉馬遮陽為代表的幾家公司，企業生產規模較大，產品質量及口碑均屬國內上乘水平，擁有先進的生產技術和設備，研發實力雄厚，面向中高端市場，保持着較高的毛利率；第二梯隊企業產品質量低於第一梯隊，生產規模中等，技術水平較低，產品種類較少，毛利率處於中等水平；第三梯隊為數量眾多的作坊式企業，規模較小、質量較低，產品主要供應國內低端市場，以價格競爭為主要競爭方式。

問：功能性遮陽產品相較布藝窗簾的優勢是什麼？

答：功能性遮陽產品功能齊全，使用範圍廣，可滿足不同的消費需求，可調節光線強度，裝配簡單，綜合成本較低。

布藝產品僅有遮光功能，難清洗，佔用空間大，裝配困難，成本高，性價比較低。

問：原材料價格情況如何？

答：公司的主要原材料價格與石油價格有一定的相關性，自去年下半年至今，公司主要原材料價格一直處於高位震盪，但價格波動幅度不大。

問：公司銷售費用增長的原因是什麼？

答：公司的銷售費用增長主要由銷售人員數量、差旅費、展會費用及渠道費用等方面費用增加造成的。

問：公司和國內同行業相比，產品優勢在哪裏？

答：公司的競爭優勢主要體現在以下七個方面①技術領先優勢，產品引領市場潮流；②產品優勢，產品品類豐富，可以滿足客户個性化的需求和一站式採購；③品牌優勢，產品質量良好，公司是中國建築遮陽行業的龍頭企業，是中國馳名商標、中國遮陽新材料創新示範基地唯一獲得者；④客户資源優勢，客户規模大，合作粘性強；⑤各項財務指標良好，具有較強的盈利能力。⑥性價比優勢，相較國外同行具有明顯的價格優勢。⑦設備精良，自動化程度較高，員工的勞動強度低，生產效率高，質量有保證，質量損失低。

玉馬遮陽（300993）主營業務：功能性遮陽材料的研發、生產和銷售。

玉馬遮陽2022年報顯示，公司主營收入5.47億元，同比上升5.04%；歸母淨利潤1.57億元，同比上升11.64%；扣非淨利潤1.51億元，同比上升12.0%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入1.45億元，同比下降0.49%；單季度歸母淨利潤3787.09萬元，同比上升13.08%；單季度扣非淨利潤3483.45萬元，同比上升10.05%；負債率6.3%，投資收益301.16萬元，財務費用-2456.48萬元，毛利率41.66%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為16.5。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入203.96萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，玉馬遮陽（300993）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力優秀，營收成長性一般。財務健康。該股好公司指標3星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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