海天味業市值超過中國銀行

前幾天海天味業的市值超過了中國銀行H股的市值，中國銀行H股2.49港幣，摺合人民幣每股2.19元，用港股算中國銀行價值6400億；海天味業每股198.48元，總市值也6400億。

前段時間我還分享過貴州茅台的市值超過了宇宙第一行工商銀行的市值，比其他像農業銀行、中國銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行6家銀行港股市值之和，還要多1000多億。所以目前市場兩極分化到了無法形容的地步。

海天味業的滾動市盈率達到了108倍，要知道它的年複合增長率預期也就15%的樣子，如果給它50倍的估值（平均水平），這意味着它已經透支了未來5年的業績！以現在的價格買入它，意味着在平均情況下，持有5年的期望收益為0！

下面是具體數值的對比圖，自己看，自己體會

目前這種割裂的市場，會持續多久，我們不知道，但是請記住一點，該來的總是會來的，除了做正確的事，別無它法。

有的投資者會説，現在是機構抱團的時代，跟着它們錯不了。歷史總是驚人的相似，每一次許多人都會説，這次不一樣，但是每一次，市場都會教育他們，所以，還是要遵守常識，不要迷信當下 。

做投資你要明白均值迴歸的意思是，價格的波動有一個錨，這個錨就是企業的內在價值。也許某一段時間價格偏離內在價值太多，但是未來終究會受到內在價值的牽引而回到它的身邊。比如現在的海天味業，終究是要有一個消化高估值的過程，這一點不可阻擋。

理解了均值迴歸，就不會在泡沫的時候追漲，在冷清的時候不敢下手；理解了週期性，就會明白市場的這種割裂，就能更坦然地應對市場的種種怪象。

銀河證券發佈研報稱，近期食品飲料持續走強，白酒、調味品等行業市盈率不斷創近年新高，儘管我們在過去很長時間強烈推薦白酒調味品等消費股，但是我們不對當下創紀錄的消費股再唱讚歌，因為創紀錄估值意味着未來投資回報率下降。雖然白酒調味品等消費板塊是我們在過去很長時間強烈推薦的好賽道，但是我們不為當下這種熱度做各種“美化”或背書，不建議加倉追高買。消費板塊的上漲空間在下降，牛市下半場要越漲越冷靜。

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