老百姓貸款意願低，貨幣政策還有哪些招？

北京商報訊（記者 劉四紅）7月金融統計數據出來了，但整體表現不及市場預期。8月11日，人民銀行發佈2023年7月金融統計數據報告，一併披露了7月社融規模增存量情況。

7月末，人民幣貸款餘額230.92萬億元，同比增長11.1%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高0.1個百分點。

具體到7月單月，人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元。分部門來看，住户貸款減少2007億元，其中，短期貸款減少1335億元，中長期貸款減少672億元；企（事）業單位貸款增加2378億元，其中，短期貸款減少3785億元，中長期貸款增加2712億元，票據融資增加3597億元；非銀行業金融機構貸款增加2170億元。

不論是同比2022年7月還是環比2023年6月，2023年7月信貸增量均有不同程度的回落，尤其是居民部門貸款迴歸疲軟走勢。

對此，中國民生銀行首席經濟學家温彬認為，7月居民旅遊出行數據表現較好，但在節日效應消退、服務消費動能放緩以及高温天氣影響下，居民短貸擴張受限；另外，地產銷售延續偏弱疊加提前還貸壓力猶存，居民中長貸需求仍不足。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也談及背後多個原因，一是7月季節性因素，從歷史經驗看，7月信貸數據往往會有明顯回落；二是居民消費相對於貸款，傾向於先動用儲蓄，同時樓市銷售偏弱，影響居民長期貸款表現；三是企業銷售放緩導致資金回款慢等。

不過，為穩定居民端需求，近期出台了一系列促家居、汽車和旅遊消費的政策，旨在提振市場主體信心；且近日人民銀行明確提出“指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率”，將有助於推動居民端信貸水平的穩定。

而8月15日，MLF、逆回購雙雙超預期降息，更是提振了市場信心。在業內看來，人民銀行進一步調降利息，可降低實體經濟融資成本刺激消費和投資；同時，MLF利率下調，有助於帶動LPR同步調降；有助於降低企業和房貸利率，有助於促進房地產復甦回暖。

有專家預測，在8月MLF利率再度下調的帶動下，本月LPR 1年期、5年期以上，或分別調降10個基點、15個基點。另外，預計三季度人民銀行也將通過降準、結構工具，釋放長期限、低成本流動性，有助於進一步降低銀行負債成本，增加信貸投放能力，引導金融機構加大實體經濟薄弱環節和重點新興領域支持。

對於下一階段貨幣政策走勢，穩財政和寬貨幣組合將協同推進。温彬認為，降準等總量政策有望加快落地，政府債發行和使用提速，擴投資、促消費，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展；房地產政策有望加快調整優化，高能級城市的購房政策放鬆、結構性優化，以及保障房建設和城中村改造也有望加速落地生效；此外，活躍資本市場、推進一攬子化債方案制定實施，也均有助於提振投資者信心。