① 贛鋒鋰業(01772)公佈旗下子公司贛鋒鋰電引入20名投資者，其中小米為主要投資者。②本次新增註冊資本為3.89億元，增資金額為9.71億元，增資全部完成後公司將持有贛鋒鋰電60.87%的股權。
洛陽玻璃股份(01108)浮法玻璃價格持續創新高，庫存拐點向下。
金風科技(02208)8月3日，公司中標河北沽源十里山180MW風電項目風力發電機組設備採購項目，中標價3.9億元。
本期重點選擇分析師看好的鋰電池板塊龍頭公司、光伏玻璃龍頭股和風電板塊重點品種。
本期優選報告
贛鋒鋰業(01772)
1、贛鋒鋰業(01772)：近日，公司融資48.54億港元，計劃再度購買礦石、滷水、鋰黏土等鋰資源。今年以來，公司已經進行了4次大規模收購，收購資金高達42億元。6月22日，贛鋒鋰業公告稱，公司已完成新增H股配售4804萬股，每股配售價格為101.35港元，配售所得款項淨額總額約為48.54億港元。公司擬定所得款項金額用途的80%將用於產能擴張建設及潛在投資，20%將用在補充運營資本以及一般企業用途。
6月15日，公司公告稱，公司全資子公司贛鋒國際擬收購荷蘭SPV公司50%的股權，交易對價為1.3億美元。交易完成後，贛鋒國際可視具體情況為荷蘭SPV公司的全資子公司LMSA提供總額不超過4000萬美元的財務資助額度，以幫助開發建設Goulamina鋰輝石礦項目。下游景氣度向上遊傳導。 當前鋰輝石均價610美元/噸，較年初價格420美元/噸上漲45%。
公司目前擁有碳酸鋰產能40500噸/年，氫氧化鋰產能81000噸/年。本次收購對象Bacanora旗下的Sonora黏土礦項目兼具礦石提鋰速度快以及鹽湖提鋰成本較低的優點，預計Sonora一期項目投產後的年化氫氧化鋰產能為20000噸。廢舊電池回收：在遠景規劃中，公司將建立每年可回收10萬噸退役鋰電池的大型綜合設備，實現公司業務的可持續發展並創造多樣化的收益來源。
資源多樣化保障原料供應。上市以來公司通過參控股、簽訂包銷等方式佈局包括鋰輝石、鹽湖滷水、鋰粘土等多元鋰資源。公司年初至今通過收購伊犁鴻大進而持有五礦鹽湖有限公司49%的股權間接擁有取得青海省柴達木一里坪鋰鹽湖項目的權益， 通過收購Bacanora擁有Sonora黏土礦項目權益。本次收購完成後公司控制的上游鋰資源權益儲量將由2391.78萬噸LCE提高至2832.78萬噸LCE，上游資源的多元化佈局既為公司保障中游鋰鹽原料需求，同時也為公司長期發展奠定基礎。
贛鋒鋰業公告，公司控股子公司贛鋒鋰電擬通過增資擴股方式引入產業投資方，擬吸收投資方小米產投、極目創投等進行增資，本次新增註冊資本為3.89億元，增資金額為9.71億元，對應新增註冊資本3.89億元，其餘的5.83億元計入資本公積金。本次贛鋒鋰電增資擴股的價格為2.5元人民幣/註冊資本。相關增資全部完成後公司將持有贛鋒鋰電60.87%的股權。
公司在全球多元化佈局鋰輝石、鋰鹽湖以及鋰黏土等鋰資源項目，將顯著受益於新能源行業的快速發展考慮到下游高鎳化進程帶來的氫氧化鋰需求擴容以及公司行業龍頭地位，維持增持評級。
風險提示：鋰產品產能不及預期、鋰鹽價格大幅下跌、新能源汽車產銷增速下滑。(西部證券/李偉峯)
洛陽玻璃股份(01108)
2、洛陽玻璃股份(01108)：公司主要從事浮法玻璃的研發、生產和銷售業務。主要產品為超薄電子玻璃基板、光電玻璃、普通玻璃和硅砂受益21H2以來光伏玻璃價格快速上漲，公司業績有明顯改觀。公司20FY及21Q1歸母淨利分別為3.3、1.4億元，分別同比+506%、4,479%。21年起公司光伏玻璃產能或進入快速擴張期，藴含較大成長彈性。
光伏玻璃中長期需求有成長性，關注新增產能投放節奏對價格擾動 “雙碳”背景下能源結構調整有望加速，光伏作為較成熟新能源選項發展前景較好。從光伏組件變革趨勢上來看，雙玻滲透率穩步提升、尺寸規格逐步向大型化演進，光伏玻璃向薄型化、大尺寸是未來發展方向。25年光伏玻璃需求30.4億平/1,871萬噸，20-25年CAGR分別為23%/20%，需求中長期具備較好成長性。供給端，20H2以來受益需求改善帶動光伏玻璃製造企業效益明顯好轉、疊加新投產能政策約束或邊際放鬆，光伏壓延玻璃在產產能及產量均持續較快增長，且結合行業內新能產能規劃，預計21H2、22 年新投產能規模增幅不容小覷。
公司光伏玻璃產能迎快速擴張期，控股股東資源或助公司競爭力持續提升。公司現有在產光伏壓延玻璃年產能3,240萬平，均為18年重大資產重組整合進入，現階段均為在產狀態。公司定增申請(擬募資 20 億元)已獲證監會核准，部分募集資金投向兩條光伏玻璃產線建設，均預計21年底前後投產。 同時內部亦有另外一條壓延玻璃產線在建。此外，公司擬控股北方玻璃、現階段託管的凱盛(自貢)新能源(一條壓延玻璃線在產)後續有望後能為公司控股子公司。預計21-23年公司有效光伏玻璃產能有望持續以較快速度增加。公司間接控股股東凱盛集團在玻璃產業領域技術積累深厚，在玻璃全產業鏈具備領先技術能力，公司有望多方面受益。另外，利用集中採購平台及集團自有重組硅砂資源，公司玻璃生產原燃料成本或有較大優化空間。公司後續有望藉助控股股東的平台、技術、資源優勢持續提升公司競爭力。
僅考慮內部投建項目，公司21-23年有效產能增幅或較為可觀，同時資產整合、託管資產後續控股等藴含額外產能增量，公司成長性值得重視;依託中建材及凱盛集團技術、平台、資源優勢，公司競爭力有望持續提升。預計公司21-23年收入分別為32.6、53.1、61.5億元，YoY分別為 7%/63%/16%，預計21-23年歸母淨利分別為4.1、5.5、8.1億元，YoY分別為24%/35%/49%。給予公司21年22x目標PE，對應目標價19.47港元。估值有優勢，首次覆蓋給予“買入”評級。
風險提示：新增產能投放超預期、需求低於預期、政策風險、原材料價格大幅波動。(天風證券/武慧東)
金風科技(02208)
3、金風科技(02208)：公司2021年一季度實現營收約68.22億元，同比增長24.78%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約9.72億元，同比增長8.62%;基本每股收益0.2212 元。2021年1-3月，公司風機對外銷售容量1091.32MW，同比增長28.8%。
在手訂單充裕，預期公司2021年風機銷售容量10GW以上： 截至2021 年3月31日，在手外部訂單共計14451.85MW。其中公司外部待執行訂單約為11136.65GW，其中3S/4S平台產品5421.55MW，佔比提升至約49%;公司外部中標未簽訂單3315.2MW，內部訂單為1510.40MW。2021年1-3月，國內公開新增招標量14.2GW，同比增長182%。公司預期2021年風電行業新增裝機35-40GW，公司維持2021年銷售容量 10GW目標不變，基於近期行業招標回暖向好，預計實際銷售容量有望超預期。
預期2021年公司風機毛利率有望持續回升：2021年3月，3S機組投標均價為2,860 元/千瓦、4S機組投標均價為2,940元/千瓦。2020年公司風機及零部件毛利率14.4%，2021年一季度整機毛利率約15%，與2020年三、四季度毛利率基本持平。公司維持20021年全年風電整機18%毛利率目標指引不變。預期2021年公司風機毛利率有望持續改善，主要受益未來風電機組大型化、具成本競爭力的新產品量產、搶裝潮過後零部件價格下降以及規模化集採帶來成本節約。
風電工程於2021年1至2月的投資頻達人民幣171億元，同比上升109.7%:而期內的新增風電裝機容量為3.57吉瓦，同比上升261%或同比多投產2.58吉瓦。預計2021年國內對電源工程的投資額將達到人民幣6000至7000億元，並約有90%將投資到非化石能源的電源工程上。風電佔到了2020年全國電源工程投資的一半左右，並預計將於2021年繼續扮演頗為重要的角色。
公司有望成為碳中和國策帶動下國內風電投資激增的最大受益者。更新公司盈利預測並結合行業內可比公司估值情況，相當於2021年和2022年16和14倍PE，給予持有評級。
風險提示：風電新增裝機不及預期;可再生能源的相關政策不及預期。(國元國際控股/楊義瓊)
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