這兩條河的交匯，聯創電子躺在裏面不想爆發也難。
和一位網友聊天，問他最近的收益情況，他説三年來基本沒虧沒賺，我看他的朋友圈全是關於技術的分析，有些感慨。
三抓買點我已經介紹過了，我現在來説説法勢術，這是借用了春秋戰國時期法家三派的名。
為了加深印象和方便理解，我舉一個比喻，用划船來説吧。然後按重點，我將之排序為勢法術。
勢，一個社會的滔滔大勢，這幾年的半導體、光伏和新能源便是，這相當於一條河。你要選一條流得快的河，這樣你的船就跑得快，如果你選了一條平穩流淌的河，你就跑得慢，用最大的力，還跑不過另一條河的人，我相信這兩年炒地產和銀行的人深有感觸，為啥我的股基本面那麼好市盈率那麼低，還跑不過別人，然後就咒罵市場炒垃圾，咒他們翻船。
法，是一條船的基本面。在滔滔大勢中，船也有翻的可能，它的材質如何結構如何，決定了它是否能平穩地帶你到目的地。
術，則是一個人的划船水平。我比較忽略這個，因為我説過嘛，我想當一個順着時代洪流躺贏的廢物。
比如最近就有一位老奶奶，忘了自己在長春高新的船上，十多年賺了100倍。
我發現很多老股民着重於術，而忽視了對法勢的判斷，這其中，最容易忽略的是勢。他們的心裏話語大概是，我看這艘船平平無奇，能跑多快，他忘了有時候不是船能多快，而是水有多急。
聊完了法勢術，來理理聯創電子的邏輯。
先説結論，聯創在未來三年，有相當的概率達到400億，也就是三年四倍。為啥用相當，而不是大概率呢，後面再説，這也是它只能做小三二奶的原因。建議跟票者的倉位不要超過三成。
再説套路，先看底再看空間。有幾個參考點。
一，最近一次增發是在去年11月，價格為9.01元，以目前10.28元的股價，下跌空間為12%；當然，跌破增發價也是常事，繼續往下看。
二，最近5年，每年最高價都超過了10.28元，在營收與利潤都有可觀的預期的情況下，以當前價買入，一年內悲觀的情況下就是保本。
三，機構普遍的預測，今年的eps是0.45元，對應市盈率為22倍，在科技股中，相當低估。
所以小手一拍，給聯創一年的底為10元。給底便是安全感，跌了不心慌，不割肉，敢加倉。
三抓買點的精髓，就是着重於底，先保證安全，而空間，則隨緣。接下來我們算算空間。
聯創有三項重要的業務，觸控、集成電路與光學，我們對比一下這幾年各種業務的佔比情況。
集成電路是一些貿易業務，沒啥看頭，觸控營收平穩，算是打底用的。未來三年，我們盯着營收佔比不斷變大，利潤率最高的光學就好了。
來看看今年出的股權激勵計劃：
三年後，假設公司實現營收目標，按25%毛利，單光學就能貢獻15億利潤，按20-30倍的估值算，空間是300-450億。
再來看看它的光學有什麼。
一，運動鏡頭，運動相機Gopro一直是主要客户，去年下半年已經切入華為，大疆，根據三月的調研，今年的放量會很快，預計營收7億。
二，車載鏡頭，車載鏡頭毛利率較高，行業壁壘高，技術壁壘高，產品從研發到量產週期長，資質認證環節複雜、週期長，需要較雄厚的資金投入等特點。
在ADAS鏡頭這塊，聯創電子是絕對王者。
三，手機鏡頭，聚焦在高端領域，據説華為P50會用到它的液態鏡頭。預計今年會切入到1-2家品牌供應鏈，未來3年增速在50%以上。
以前談到物聯網時，我説過鏡頭是物聯網的眼睛，聯創相當於有三隻眼睛。
抓底，抓空間，再抓拐點。有兩個核心拐點。
一，智能電動車的發展趨勢十分迅猛，最近華為的一系列新聞大家有目共睹。車載的毛利率非常高，而且增長十分迅猛，2020年的年報摘要顯示，車載鏡頭及影像模組銷售收入增長約123%。
二，虛擬現實的爆發有了希望，據彭博社消息，蘋果將在數月之後推出AR/VR套裝。歌爾最近的股價表現印證了這一點。
這兩條河的交匯，聯創電子躺在裏面不想爆發也難。
再説説我擔憂的點。
一，這行業這幾年挺苦逼的，歐菲光便是例子；
二，我覺得管理層挺普通的，所以他們吹鏡頭多高端，我得留個心眼的，對於激勵目標是否能達成，我也保有疑問；
三，整個光學產業鏈都趴着，兩條河還在平緩段，什麼時候到急流段？總覺得快了，但是難以估量，買入後可能熬半年以上；
四，非果園類科技股，對了就一飛沖天，錯了就一蹶不振，之前京東方和高通合作搞超聲波指紋識別，我就覺得匯頂要慘，一語成讖，所以這種票我最多不會超過三成倉。
附：聯創電子草根調研報告
智能汽車是未來10年最大的賽道，作為智能汽車必備的ADAS鏡頭，團隊歷時半年時間，對聯創電子做了詳盡的草根調研工作。先後調研了聯創電子總部南昌，分部湖北，重慶，常州，鄭州，撫州等，同時對聯創電子在下游客户的使用情況進行了長期的跟蹤調研（H客户，T客户，蔚來，小鵬，DJ客户，F客户，英偉達，Mobileye，Aurora等等）。
調研內容具體如下：
1. 聯創電子未來將聚焦高端光學鏡頭，目前在高端純玻鏡頭技術方面全球第一，主要指標是精度，目前在精度方面超過日本豪雅，處於全球第一的水平。高端純玻鏡頭主要用於智能汽車，無人機，機器視覺，運動相機，AR/VR的領域。
2. 在智能汽車ADAS領域，聯創電子目前的市佔率處於領先水平。
a) 目前佔特斯拉35％左右的份額，特斯拉目前是130萬像素，未來將會升級到800萬像素，隨着特斯拉像素的升同，聯創在特斯拉的份額會大幅上升（預計將超過50%）。
b) 華為自動駕駛70%的市場份額；
c) 蔚來（中標蔚來7顆ADAS鏡頭，共計8顆）。
d) 英偉達ADAS鏡頭的獨家供應商；
e) Mobileye最大的供應商；
f) 同時也是百度、Aurora、小鵬、Valeo、Magna、Aptiv、Mcnex、的供應商。
3.在運動相機領域，聯創電子純玻鏡頭目前佔據全球70%的市場份額。
4. 在無人機領域，聯創電子目前是DJ客户最重要的供貨商。
5. 在AR/VR領域，聯創電子是F客户的供貨商。
6.高端純玻鏡頭的壁壘主要在模造玻璃，目前日本豪雅和聯創電子佔據90%的產能，聯創電子包括設備和模具在內都是全自主的，聯創跟日本豪雅相比，最大的優勢在成本，聯創電子的綜合成本只有豪雅的25%。
7. 未來智能汽車每台車需要8+個純玻光學鏡頭（特斯拉8個，蔚來11個，小鵬14個，極氪15個，滴滴24個），每個鏡頭6-15美元，包括模組的話每個50-100美元。每台車的總價值有幾千元。
8. 智能汽車的認證週期是非常漫長的，正常來講需要2年時間，其中單是路測就需要3000小時，終端廠商一旦認證通過後，供貨關係是比較穩定的。
9. 目前在自動駕駛領域，主要有兩大陣營，
a)一個是第三方解決方案，自身不造車，主要有英偉達，Mobileye，華為，Aurora。不管是傳統車企，還是造車新勢力，大部分都是採用第三方的自動駕駛平台。蔚來採用Mobileye，小鵬和理想採用英偉達，比亞迪採用華為。奔馳採用英偉達，大眾採用mobileye，吉利採用mobileye。
b) 另一個是自身也造車，包括特斯拉，蘋果，百度等。
10. 未來幾年，聯創車載鏡頭預計將繼續保持三位數的增長（2021年第一季度同比增長470%）。