文 / 十界
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新城控股半年度報告顯示，新城控股上半年實現營業收入428.03億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤30.1億元。期內，公司回款金額達760.3億元，回款率117%，已售未結轉面積達3468.92萬平方米。截至報告期末，公司淨負債率為48.37%，同比下降12.11個百分點。同時，公司整體毛利率較去年同期提升2.29個百分點，至21.90%。
新城控股已經度過危險期了？似乎並非如此。
另悉，報告期末，新城控股剔除預收賬款後的資產負債率為67.06%,淨負債率為48.37%,現金短債比為1.06，根據監管要求，在計算剔除預收賬款後的資產負債率時，扣除的預收賬款也包含合同負債以及待轉銷項税額，計算有息負債時包含了報告期末商業承兑匯票較2020年6月30日的新增額32.93億元，計算現金短債比時扣除了其他貨幣資金及根據預售資金監管辦法受監管的其他預售房款合計116.07億元。而其合聯營公司權益有息負債合計為91.44億元。
近幾天，因為一段業主維權被開發商暴力推翻的視頻，新城控股再次被推上輿論的風口浪尖。此次事件涉及的吾悦廣場是新城控股旗下的綜合體項目，也是其着力打造的第二條增長線但在目前市場環境冷淡的情況下，新城控股卻大舉融資，抵押了吾悦廣場30%的股權，並不斷髮債補血。
截至報告期末，新城控股總資產為5148.83億元，歸屬於上市公司股東的淨資產為616.99億元；實現結算面積623.25萬平方米，實現結算金額549.38億元；共實現60個子項目竣工交付，竣工面積為653.56萬平方米；共有348個子項目在建，總建築面積達6638.79萬平方米；已售未結轉面積達到3468.92萬平方米。
從銷售額來看，今年1—7月公司累計合同銷售金額約760.50億元，同比下降43.48%；累計銷售面積約765.07萬平方米，同比下降38.42%。
值得一提的是，在銷售貢獻較弱的三四線及以下能級城市，新城控股所擁有的土地儲備量要明顯高於銷售貢獻率較高的一二線城市。據克而瑞數據顯示，自去年下半年起，受各種因素疊加影響，三四線城市庫存壓力陡增，截至2022年2月末，三四線城市去化週期已經增至23.25個月，逼近2020年3月疫情期高位。
二級市場上，新城控股自去年2月50.56元/股的高點以來，一年半的時間裏下跌了61%，市值蒸發約700億元。
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