券商放量大漲近2.5%，成資金流入第一板塊！券商ETF(512000)跑贏近7成成份股
一、【市場丨板塊回顧】
4月28日，券商午後紅盤震盪，最終收漲2.44%。大盤全天交易超8200億元，量能較上個交易日小幅放大，但仍處於萬億規模下方，不過A股整體相對去年交易額中樞仍大幅上移！
券商板塊內成份股幾乎全線飄紅，南京證券漲停封板，領漲券商股，國泰君安大漲近9%，興業證券、湘財股份等漲幅居前；財通證券則跌超4%，跌幅居首。
截至收盤，券商一哥中信證券漲3.98%；互聯網券商龍頭東方財富漲0.76%。
截至收盤，券商ETF（512000）漲2.26%，成交額近14.3億元。
二、【券商ETF（512000）覆盤】
開年券商板塊持續弱勢調整，券商ETF（512000）資金持續加倉動作明顯。截至4月28日，在過去60個交易日中，券商ETF（512000）逆市獲得淨申購資金超41億元！
券商板塊自2021年以來持續調整，短期呈現超跌態勢，近日連續反彈，從技術面上看，今日指數收出中陽線，5日均線趨平，量能較昨日顯著放大，日線MACD紅柱拉長，且指數較昨日再度向上突破站上布林帶中軌，則短期內仍有望上攻。
儘管今年以來券商板塊最大跌幅近17.12%，截至今日跌14.77%，大幅跑輸主流寬基指數，與2020年最新披露的向好業績存在較大的預期差，但不妨資金持續性看多板塊後市行情。截至4月28日，券商ETF（512000）年內份額增長近54億份，在300多隻A股股票類ETF中位列第一！是開年最為資金看好股票ETF！
與此同時，作為融資融券標的，券商ETF在4月28日單日融資買入額超7000萬元，當日券商ETF融資餘額達23.07億元，維持在上市以來的高位。
從券商ETF（512000）過往的份額變動可以看出，其份額走勢與基金跟蹤指數證券公司指數基本上呈現顯著的逆向交易特性，存在習慣性低吸高拋特性，伴隨這輪券商板塊的持續調整，資金再次大舉逆市抄底券商ETF（512000），基金份額連續創出歷史新高，再現蓄力加倉！無論從技術上還是從資金面來看，券商板塊均為近期資金顯著看多的標的。
三、【券商非銀團隊最新觀點】
天風證券認為，經紀、兩融、投行業務穩固業績提升基本盤，大資管、大財富、創新業務或將提升估值。1）年初至今，市場交投活躍度維持高點，滬深兩市日均成交金額為8988億元，較去年同期增長11%。2）2020年披露的年報，券商的大資管業務得到長足發展，東方證券、興業證券、廣發證券等公司的公募基金的利潤貢獻已達到較高水平，2020年公募基金業務的利潤佔比分別為63.0%、17.8%和15.0%。3）券商的財富管理業務大發展，金融產品銷售實現快速增長。2020年，證券行業實現代理銷售金融產品淨收入134億元，同比增長149%。從代銷金融產品淨收入佔代理買賣證券業務淨收入的角度看，中信證券、中金公司、中信建投表現強勁，分別為17.5%、16.8%和11.2%。
中泰證券認為，券商財富管理轉型買方投顧業務初見成效，從行業情況來看，目前共7家券商獲得買方投顧試點資質，簽約客户數量與資產規模增長良好，投顧業務通過將服務模式從“賣方思維下的產品銷售”向“客户需求驅動的資產配置”轉變，有望解決券商傳統業務同質化、波動性強、與同業競爭價格戰等痛點，委託管理將渠道費用轉化為管理費收入，熨平業績週期性可期，同時資產配置層面發揮券商研究等機構服務經驗、優勢，因此我們看好後續財管轉型發力。此外，券商資管加速進軍公募佈局，設立資管子有助於其公募業務資質獲取，資管新規規範傳統私募業務發展，行業2020年末資管規模同比下滑21%，大資管轉型發展，公募業務重要性提升，行業佈局有望進一步提速。
廣發證券非銀團隊最近研報稱，券商資產質量提升，板塊估值具備較強安全邊際。券商板塊當前估值已處近3年較低位置區間，具備較強安全邊際。當前券商指數PB（LF）已降至1.65倍，位於2019年底部震盪區間。在當前處在控制資本市場容量、上市公司質量不斷提升、中長線資金逐步入場，行業資產質量不斷提升的背景下，板塊估值已具備較強安全邊際。
四、【券商板塊成份股最新業績縱覽】
中證全指證券公司指數板塊49只成份股中，共46只已經披露年報，其中40家實現營收、歸母淨利潤雙增長，6家營收同比增長超過50%，6家淨利潤同比增長超過100%。新增財通證券、南京證券和太平洋發佈年報。
十大權重股中券商一哥中信證券2020年實現營收543.83億元，同比增長26.06%；歸母淨利潤149.02億元，較上年增長21.86%。
互聯網券商龍頭東方財富2020年淨利潤同比增長超160%，2021年一季度淨利潤同比增長近120%！
財通證券發佈2020年年度報告，該公司年內營業收入為65.28億元，同比增長31.82%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為22.92億元，同比增長22.34%。
南京證券發佈2020年年度報告，該公司年內營業收入為23.65億元，同比增長7.43%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為8.10億元，同比增長14.06%。
太平洋發佈2020年年度報告，該公司年內營業收入為11.72億元，同比下滑34.07%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損7.61億元，同比下滑264.30%。
截至目前共有33家券商成份股公佈2021年一季報。其中興業證券今日盤後發佈2021年第一季度報告稱，公司實現營業收入55.05億元，同比增長52.50%；歸母淨利潤11.95億元，同比增長340.44%！
券茅中信證券發佈2021年第一季度報告稱，實現營業收入163.97億元，同比增長27.58%；歸屬母公司所有者的淨利潤51.65億元，同比增長26.73%！
互聯網券商龍頭東方財富一季度公司實現營業收入28.90億元，同比增長77.12%；歸屬於母公司所有者的淨利潤19.11億元，同比增長118.67%！
招商證券發佈2021年第一季度報告，實現營業收入59.62億元，同比增長22.02%；歸屬於母公司所有者的淨利潤26.13億元，同比增長45.34%！
國泰君安發佈2021年第一季度報告，實現營業收入109.43億元，同比增長78.09%；歸屬於母公司所有者的淨利潤44.11億元，同比增長141.57%！
海通證券發佈2021年第一季度報告，實現營業收入111.92億元，同比增長60.20%；歸屬於母公司所有者的淨利潤36.18億元，同比增長58.48%！
廣發證券發佈2021年第一季度報告，實現營業收入83.21億元，同比增長54.44%；歸屬於母公司所有者的淨利潤25.41億元，同比增長22.71%！
至此，中證全指證券公司指數49只成份股中，33只披露一季報，其中興業證券一季度利潤增長340.44%居首，瑞達期貨（322.83%）、國泰君安（141.57%）、東方財富（118.67%）、海通證券（58.48%）、招商證券（45.34%）、中信證券（26.73%）、廣發證券（22.71%）、財通證券（130.70%）、浙商證券（31.88%）、國信證券（18.33%）、南華期貨（10.68%）、國元證券（18.01%）、華林證券（10.64%）、天風證券（10.51%）、華創陽安（4.84%）、西部證券（2.96%）、東北證券（1.39%）、國金證券（0.08%）等19只已披露券商成份股利潤實現正增長！
【特別提示：規避個股分化，借道ETF投資勝率更高】
券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數（指數代碼399975），該指數覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計49只，其中6成倉位集中於十大龍頭券商，分享大券商強者恆強的長期價值，餘下4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣49只券商A股的高效投資工具
越來越多投資者更願意通過券商ETF（512000）分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股！
趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區間券商ETF（512000）漲幅為51.34%，全面複製了證券公司指數表現。券商ETF（512000）跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。
從投資效率上看，券商ETF（512000）相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花税（股票收取千分之一），且相對券商個股投資勝率更高。
【風險提示】中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日，發佈於2013年7月15日。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文內容和意見僅作為客户服務信息，並非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關觀點或分析判斷不發生變化或更新，不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閲讀者的投資建議，如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及僱員不就本內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保，不對因使用內容所引發的直接或間接損失而負任何責任。基金過往業績不預示其未來表現，基金投資需謹慎。相關證券：券商ETF(512000)中信證券(600030)中信建投(601066)海通證券(600837)華泰證券(601688)