2月16日，破淨板塊整體表現強勢，鋼鐵板塊中杭鋼股份一度逼近漲停，南鋼股份、新興鑄管、馬鋼股份、華凌鋼鐵等跟漲，廣宇集團、黑牡丹、全築股份等地產基建個股強勢漲停。值得注意的是，《投資快報》記者關注到，在282只破淨股裏，有38家上市公司預計2021年度業績大幅增長。鋼鐵板塊公司最多，達13家，佔比為34.21%。
關於後市，國泰君安、天風證券等券商機構分析認為，眾多政策預期即將開始兑現，節後鋼材需求有望提前釋放。疊加目前成本支撐，供給抑制及需求釋放在即，鋼鐵板塊基本面即將迎來恢復。絕大部分股票跌破淨資產以後，具備了較高的安全邊際，一旦市場行情重拾升勢，可能會帶來不錯收益。穩增長持續發力，重視鋼鐵板塊投資機會。
鋼鐵板塊成破淨重災區
從行業板塊的分佈來看，兩市282只破淨股主要分佈在房地產、銀行、鋼鐵、交通運輸等行業。其中，房地產板塊的破淨股最多，共有54只個股上榜，其次是銀行板塊，破淨股高達32只。
但是，從破淨股佔本行業板塊包含公司的總家數比例來看，銀行、房地產和鋼鐵成為了名副其實的破淨重災區，佔比分別為76.19%、42.86%和40.91%。
這與2008年情況較為相似，但是也出現了新的特徵，交通運輸、商業貿易等行業板塊也開始出現破淨增多現象，同時2008年破淨高發的採掘等板塊，破淨股家數大幅減少。
鋼鐵板塊業績不俗
安陽鋼鐵、酒鋼宏興等鋼企都不約而同地指出，2021年國內鋼鐵行業雖然面臨“能耗雙控”、限電限產等多重壓力，但是行業總體運行態勢良好，公司充分把握市場機遇，全年經營業績實現了大幅增長。
統計數據顯示，13家鋼鐵公司市盈率的簡單平均值為5.65倍，華菱鋼鐵、馬鋼股份等公司估值不足5倍。而且，用最新價格計算的近三年平均股息率來看，三鋼閩光、寶鋼股份和馬鋼股份股息率分別高達9.24%、4.88%和4.41%，遠高於一年期定期存款利率。
交通運輸行業的預增公司家數也較多，有6家高速板塊的上市公司預計去年業績大幅增長，其簡單平均市盈率不足10倍，平均股息率達3.47%。
股息率是衡量上市公司是否具有高回報的重要指標，是在成熟市場中的投資者定期獲得現金分紅回報的主要方式，也是上市公司吸引長期投資者的重要指標。
國泰君安：板塊迎最佳配置時點
2月7日國家三部委正式發佈《促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》，明確鋼鐵行業碳達峯時間點由2025年推遲至2030年，國泰君安發佈最新的研報指出，僅影響短期情緒，長期行業嚴禁新增產能的要求並未改變，行業長週期景氣的邏輯不變。全年鋼材需求韌性較強，板塊有望迎修復行情，低估值疊加高分紅，板塊迎最佳配置時點。
國泰君安認為，我們正站在鋼鐵行業新繁榮的起點。行業過去二十年產能擴週期結束，我們認為當下是行業新繁榮的起點。行業新繁榮將呈現以下特徵：1)城鎮化率提高和製造業發展背景下，需求繼續上升，行業將迎來供需長週期錯配，鋼價大幅波動結束，未來行業持續景氣。2)兼併重組加速，行業龍頭優勢明顯。行業集中度快速上升，龍頭企業議價權提升。行業龍頭通過持續優化管理、提升效率最終降低成本。同時綠色發展將拉開龍頭與其他企業的成本差距，龍頭將產生超額收益。行業產能週期結束後，擴產能的模式不再，未來行業資產負債率下降、分紅上升，逐漸向輕資產轉變。3)優特鋼持續發展，中信特鋼、撫順特鋼等個股，估值從週期品切換到成長邏輯。4)電爐鋼快速發展。修訂版《鋼鐵行業產能置換辦法》鼓勵電爐發展，電爐鋼佔比或將快速提升，由於電爐開啓靈活的特點，供需匹配度增強，價格波動性降低。5)行業中長期盈利中樞上修，ROE上升。
具體到個股配置，該機構推薦低成本、強管理普鋼龍頭寶鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、太鋼不鏽、新鋼股份、方大特鋼。受益製造業升級與進口替代，推薦特鋼龍頭甬金股份、中信特鋼、撫順特鋼、久立特材、廣大特材，推薦轉型鋰電標的永興材料。電爐鋼佔比上升，推薦石墨電極龍頭方大炭素。受益液流電池儲能發展，推薦龍頭攀鋼釩鈦。