2023年4月25日萬豐奧威（002085）發佈公告稱公司於2023年4月25日接受機構調研，浙商證券、貴源投資、天安人壽、方正富邦、華潤元大、華夏理財、鵬華基金、九泰基金、九方智投、中再資產、尚雅投資、旌安投資、楚恆資產、進門財經 、天風證券、正德泰投資、正圓投資、大家保險、澤源資產、高毅資產、友邦人壽、合眾易晟投資 、大家資管、Rays Capital、匯添富基金 、永贏基金、世紀證券、華泰保興基金、青驪投資、建信養老金、承珞投資、國壽安保基金 、萬象華成投資、中信建投 、乾璐投資 、中兵財富資產、太平養老保險、中金基金、華夏基金、合煦智遠基金、野村東方國際證券、光大證券資管、民生證券、英大資產、上銀基金、峯嵐資產、嘉實基金、趣時資產、恆越基金、聚鳴投資、季勝投資、華富基金、龍贏富澤資管、泰康養老保險、信達澳亞基金、中金公司、興證資管、西安瀑布資產、富直資本、甬興資管、益理資產、中兵財富、龍贏富澤資產、鯨域資產、鴻盛私募基金、惠正投資、大樸資產、大成基金、博時基金、Willing Capital Management、Mega Prime Development Limited、上海勤辰私募基金、LYGH、Kenrich Partners、HGNH International Asset Management、財通資管參與。
具體內容如下：
問：萬豐奧威公司介紹
答：公司成立於 2001 年，經過 20 餘年的發展，在 2020 年明確提出汽車金屬部件輕量化產業和通航飛機制造產業“雙引擎”發展戰略。輕量化產業聚焦鋁/鎂合金，將公司在傳統汽車輕量化配件技術優勢轉化為新能源汽車市場份額，在鞏固傳統汽車配件份額的基礎上，不斷提升新能源汽車配套佔比和單車配套價值量。通航飛機制造產業藉助“鑽石”品牌飛機在行業中技術優勢，在不斷拓展國外通航飛機市場的基礎上，通過引進新機型，落地新基地拓展國內業務。在航校培訓應用市場基礎上開拓新的應用場景，推動國內通航產業發展。
問：2022 年度業績增長的主要原因？
答：2022 年，公司實現營業總收入 163.82 億元，同比增長31.73%；實現歸母淨利潤為 8.09 億元，同比增長 142.69%；實現扣非淨利潤 7.53 億元，同比增長 283.65%。
淨利潤快速增長，主要受益於鋁/鎂合金輕量化業務恢復性增長。公司不斷優化市場結構，快速反應和滿足下游客户需求，提升客户配套量尤其新能源汽車輕量化部件配套供應。公司以鋁合金車輪業務為切入點，協同發揮鎂瑞丁在大型鎂合金鑄造技術的領先優勢，加大獲取儀表盤支架內部結構件、後掀背門車身件等大型壓鑄訂單，積極推動鎂合金“一體化壓鑄”多場景的應用。2022 年受益於新能源車需求的釋放，相關業務進入紅利加速收穫期，呈現加速增長態勢。此外，公司不斷強化產品價格管控，推進大宗物資採購管理，通過工藝改進、技術創新，以降本提效，提升整體業務盈利能力。問：公司汽車鋁合金車輪業務增長邏輯？
答：公司充分發揮鋁合金車輪業務的規模和技術優勢，不斷提升市場份額，提升新能源汽車配套佔比，率先實現新能源乘用車卡位，為鋁合金輪轂業務可持續發展帶來機會。2022 年度公司汽車鋁合金車輪業務實現營業收入 63.91 億元，同比增長 36.54%。未來，公司將繼續加強同比亞迪等核心新能源客户的合作，優化產品結構，同時推進海外基地建設。
問：公司鋁/鎂合金業務的競爭格局如何？
答：鋁合金汽車車輪行業集中度高，乘用車鋁合金輪轂供需相對平衡，但新能源汽車滲透率不斷提升。公司鋁合金業務率先實現新能源乘用車卡位，為公司鋁合金輪轂持續發展帶來機會。此外，由於公司率先同新能源車企合作，在輪轂研發設計方面具有一定經驗優勢。
與鋁合金車輪行業相比，國內鎂合金汽配件應用仍處於行業發展初期，已有部分國資和民營資本進入鎂合金行業，表明市場對鎂合金材料及應用前景具有共識。子公司鎂瑞丁從事鎂合金深加工業務 40 多年，在該領域有豐富的技術儲備及經驗。公司將通過競爭與合作，與同業共同推動國內鎂合金在汽車領域的應用。問：公司鎂合金深加工業務情況及未來增長看點？
答：2022 年公司鎂合金業務實現營業收入 46.09 億元，同比增長 62.49%，盈利水平大幅升。子公司鎂瑞丁從事鎂合金深加工業務 40 多年，在該領域有豐富的技術儲備、成熟的產品線和長期整車客户服務經驗。目前公司成熟研發產品總重約 100KG，涉及內飾系統、車身系統、動力系統和底盤件等模塊。隨着國內新能源汽車的崛起及汽車中高端化發展趨勢，公司進一步明確輕量化發展戰略，加速國內輕量化佈局，構建亞太研發中心（TC），推進國內基地建設，並立足“T3+1”平台，加大新能源車項目獲取力度，致力於將北美成熟的技術優勢轉化為國內市場份額優勢。
問：未來鎂合金部件在汽車上應用的前景及滲透率逐步升的邏輯？
答：上游供給方面，全球鎂錠產量約 100 餘萬噸，而中國鎂礦資源豐富，供給了鎂錠全球產量的 80%以上，隨着國內重要廠商進入，有利於鎂錠價格穩定。
萬豐奧威（002085）主營業務：以“鋁合金-鎂合金-高強度鋼”為主線的汽車金屬部件輕量化業務;集自主研發、設計、製造、銷售服務等於一體的專業通用飛機制造業務。
萬豐奧威2022年報顯示，公司主營收入163.82億元，同比上升31.73%；歸母淨利潤8.09億元，同比上升142.69%；扣非淨利潤7.53億元，同比上升283.65%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入47.06億元，同比上升20.17%；單季度歸母淨利潤2.15億元，同比上升119.98%；單季度扣非淨利潤2.07億元，同比上升215.45%；負債率53.94%，投資收益-551.78萬元，財務費用2.76億元，毛利率18.46%。
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級3家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為10.12。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入357.56萬，融資餘額增加；融券淨流出165.52萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，萬豐奧威（002085）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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