投資者越來越相信，各國央行的大幅加息已開始抑制不斷飆升的通脹......
在通脹正開始放緩的跡象下，歐洲債券領漲全球債務市場。
德國10年期基準國債連續上漲3天，為去年11月以來的最長連漲記錄。意大利國債表現搶眼，其與德國國債的收益率差（歐元區風險的常用指標）降至三週以來的最低水平。另外，美國國債也出現上漲。
這些舉措反映出，投資者越來越相信，各國央行去年的大幅加息已開始抑制不斷飆升的通脹。通脹去年重創了全球債券，這促使投資者追捧這一高收益率資產，尤其是在經濟增長放緩成為主權債務的另一個利好因素之際。施羅德資產管理公司分析師在一份報告中寫道：
“債券投資者需要看到的，正是通脹放緩的跡象進一步增強，以及通脹消退的威脅。全球航運成本和經濟調查等指標一段時間以來一直在指向通脹放緩，我們現在終於開始看到官方通脹指標反映了這一點。”
週三早些時候公佈的數據顯示，法國12月份通脹有所放緩，而就在前一天，德國通脹同樣放緩。分析師們預計，週五公佈的整個歐元區CPI數據預計將再次放緩，從此前的10.1%降至9.7%。
不過，策略師警告稱，歐洲央行官員可能會繼續強調進一步加息的必要性。拉脱維亞央行行長、歐洲央行管理委員會委員MartinsKazaks週二表示，他預計利率將在2月和3月“大幅”上調，並指出有必要將通脹降至2%的目標。丹斯克銀行首席策略師PietChristiansen表示，這可能會破壞今年迄今為止的"非凡漲勢"。自2022年底以來，10年期德債收益率已下跌30個基點，至2.27%。Christiansen稱：
“12月數據顯示核心通脹沒有出現變動的跡象，歐洲央行可能會提醒市場，他們認為未來一段時間將大幅收緊政策。”
外國投資者仍以創紀錄的速度拋售英國國債
但對於英債而言，它們則沒有那麼好運了。在截至去年11月的三個月裏，外國投資者以有記錄以來最快的速度拋售英國政府債券，儘管英國首相蘇納克在“迷你預算”後正努力穩定經濟。
來自英國央行的數據顯示，海外投資者在9月至11月期間總共拋售了384億英鎊的政府債券，這再次引發了市場對英鎊疲軟和借貸成本上升的擔憂。
日本三菱日聯金融集團研究部主管DerekHalpenny表示，英國債券3個月的平均拋售金額128億英鎊，為英國央行1982年有記錄以來最高。這也是外國投資者自2016年以來首次連續三個月拋售英國金邊債券，當時各機構在英國退歐公投前後進行了倉位調整。
外國投資者是英國政府債券的最大持有者之一，約佔總體的30%。有跡象表明，他們正在從金邊債券中轉移，這可能會在下一個財政年度給英國政府帶來問題，屆時英國財政部需要籌集超過3000億英鎊的資金，這是有記錄以來的第二大資金。
與此同時，英國央行計劃出售在量化寬鬆政策下購買的400億英鎊英國國債，以刺激經濟。在疫情最嚴重的時候，英國央行是英國國債的淨買家。Halpenny表示，外國機構信心明顯喪失，他説：
“英國金邊債券供應增加，情況並不樂觀。如果市場對前景的擔憂加劇，他們將回到廣泛的避險階段，英鎊可能表現不佳，或者投資者將要求更高的債券收益率，亦或兩者兼而有之。”
其影響將是加深生活成本危機，因為疲軟的英鎊將推高進口商品的成本，而更高的政府債券收益率將推高整個經濟體的借貸成本。
在過去5個月的4個月中，外國投資者一直是英國國債的淨賣家，這一趨勢始於去年7月份英國前首相約翰遜辭去英國首相後，保守黨黨魁之爭期間。其繼任者特拉斯的“迷你預算”引發了市場崩潰，而後，現任英國首相蘇納克通過增加550億英鎊的税收和削減開支穩定了公共財政。儘管他實施了緊縮計劃，國際投資者仍在繼續出售英債。
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