買了個寂寞 2020 年的這些公募基金還能好嗎？

作者：禾涼

來源：GPLP 犀牛財經（ID:gplpcn）

據不完全統計，2020 年底，公募基金規模突破 20.68 萬億元，併成立了 1431 只新基金， 在權益類基金的帶動下，2020 年是屬於公募基金的 " 大時代 "，但是急速狂奔的時代下卻仍有幾隻基金 " 無奈 " 落下，基金市場上 " 馬太效應 " 從不缺席。

據天天基金網 157 家基金公司排名，基金規模排名後 10 名為明亞基金、國開泰富基金、國融基金、華宸未來基金、合煦智遠基金、達誠基金、新沃基金、恆生前海基金、中科沃土基金、凱石基金（下稱 " 後 10 名基金 "）。

來源：天天基金網

一、" 弱者恆弱 "：平均規模 3.87 億元 華宸未來基金上榜

據天天基金網，截至 2020 年 12 月 31 日，後 10 家基金公司的平均基金規模（統計數據為未披露完畢數據）僅為 3.87 億元，平均基金數量不足 9 只，平均基金經理不足 4 個，累計任職時間多不到 2 年。

數據來源：天天基金網 製圖：GPLP 犀牛財經

對於剛剛闖進基金圈的各位 " 浪花們 " 來説，除了明亞基金僅成立 2 年，" 無奈 " 排名末位，也有成立 5 年左右的多個基金，例如 2016 年以來成立的明亞基金、國融基金、合煦致遠基金、達誠基金、恆生前海基金、凱石基金 " 生逢熊市 "，表現出 " 弱者恆弱 "。

一位業內人士對此曾表示，" 本來熊市就不好發新產品，新成立的基金公司投研能力和業績都沒有長時間的市場驗證，很難得到投資人的認可 "。

新基金公司發展尚需機遇與成長，成立已有 8 年之久的 " 中年 " 基金公司也不見得就好。

二、成立 8 年的國開泰富基金規模不足 2 億元 華宸未來基金僅存 3 只基金

後 10 名基金中包括了成立時間較久的國開泰富基金和華宸未來基金。

就國開泰富基金來看，雖然成立近 8 年，但已被同歲的上銀基金等遠遠落下，不但在基金經理資質方面略顯落後，整體基金規模也增長無力。

公開資料顯示，截至 2021 年 1 月 28 日，國開泰富基金的基金經理僅有 " 老將 " 王婷婷和 " 新人 " 方龍 2 個。" 老將 " 王婷婷的累計任職時間為 5 年又 20 天，任職經歷並不豐富，曾在益民基金擔任過交易部副總經理和 2 個基金的基金經理，現為固定收益投資部基金經理和基金經理，目前管理的基金僅剩 4 只，且任職回報率均排名靠後。" 新人 " 方龍累計任職時間僅為 1 年又 229 天，目前管理的 2 只基金（國開開泰靈活配置混合 C 和國開開泰靈活配置混合 A）近 1 年業績分別為 2.78% 和 3.49%，在同類 3298 個基金公司中分別排名 3244 名和 3228 名，排名較為落後。

在公募基金權益類基金的火爆行情下，2020 年的白酒業與醫藥業 " 橫行 "，然而國開泰富基金卻 " 獨樹一幟 "，就其持倉來看，國開泰富基金較為依賴固收類基金，且股票前 10 大持倉多為順週期的金融業，據公開資料，截至 2020 年第四季度，國開泰富基金債券佔淨值比例為 54.09%，且前 10 大重倉分別為中國太保、華泰證券、建設銀行、格力電器、國泰君安、招商證券、中國鐵建、睿創微納，前 10 大重倉合計佔淨值比例僅為 1.9%。

在基金規模方面，截至 2020 年末，國開泰富基金在 2016 年末規模達到近 5 年至高點，但自 2018 年 12 月 31 日末，國開泰富基金規模開始下滑，由 6.22 億元降至 1.05 億元，降幅超八成。

GPLP 犀牛財經發現，2019 年各個季度末，國開泰富基金的申購份額分別為 0.62 億份、0.13 億份、0.20 億份、0.28 億份，申購金額均不超 1 億份。

末位上榜的除了國開泰富基金，還有成立 9 年之久的華宸未來基金。

華宸未來基金在規模發展、基金經理經驗上均不佳。

據天天基金網，截至 2020 年 12 月 31 日，華宸未來基金規模為 1.55 億元，旗下僅有 3 只基金，2 個基金經理。

就其基金規模來看，華宸未來基金規模在近 5 年，呈現 " 雙面 " 情況，自 2016 年 3 月 31 日至 2018 年 9 月 30 日，華宸未來基金規模最高僅為 2016 年一季度末的 0.34 億元，而後 2 年持續波動走低，2018 年後規模雖大起大落，但是仍然未突破 2 億元大關。

且華宸未來基金成立以來僅成立了 4 只基金，目前剩的 3 只基金的成立時間分別為 2013 年、2018 年、2020 年，3 年時間裏成立了 2 只基金，有 1 只基金出現清算現象，正是 2016 年清算的華宸未來滬深 300 指數（LOF）。

規模發展遇瓶頸，與華宸未來基金旗下的基金經理資質密不可分。截至 2021 年 1 月 28 日，朱文輝累計任職時間為 5 年又 305 天，張翼翔的累計任職時間僅為 13 天。

此外，就其持倉來看，截至 2020 年 12 月 31 日，華宸未來基金債券佔淨值比例為 65.60%，前 10 大重倉分別為山西汾酒、國際醫學、貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、興業銀行、平安銀行、今世緣、福耀玻璃，前 10 大重倉合計佔淨值比例為 15.28%，雖然前 10 大重倉多為白酒龍頭股，但是由於華宸未來基金偏為依賴固收類基金，同樣未搭乘上 2020 年權益類基金紅利下公募基金 " 大爆發 " 的快車。

值得注意的是，華宸未來基金旗下蹭上白酒熱度的權益類基金規模 " 腰斬 "。其混合型基金華宸未來價值先鋒（008135）2020 年雖默默加倉了多個白酒股，但仍然沒能擋住規模持續滑坡的趨勢，2020 年 1 月 21 日至 2020 年 12 月 31 日，華宸未來價值先鋒基金規模大降 59.52%，已然 " 腰斬 "，且截至 2020 年 12 月 31 日，華宸未來價值先鋒階段漲幅為 3.35%，同類平均與滬深 300 分別為 7.72% 和 9.09%，階段漲幅跑輸同類平均與滬深 300。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）