最近幾年，豬肉生產企業始終是整個資本市場最受關注的一類公司，受到豬肉價格的過山車行情影響，每每豬肉生產企業都在風口浪尖，然而與去年各公司賺的盆滿缽滿不同，今年的豬肉生產企業卻有些力不從心了，最近的三季報紛紛曝出預虧，引發了整個市場的廣泛關注，為啥豬企會出現三季報“全軍覆沒”的現象，豬企的未來又該怎麼看？
一、上市豬企三季報”全軍覆沒“？
根據格隆匯的報道，三季報進入密集披露期，市場行情變得更加撲朔迷離。近日，各大豬企集體披露業績預告，養豬股投資者不禁虎軀一震。自行業龍頭牧原股份以下，幾家上市公司全部錄得虧損。
牧原預計第三季度淨利潤虧損5億元-10億元，是近三年來首次預計單季虧損。天邦股份預虧20.5億元-22.5億元，新希望25.8億元-29.8億元，正邦科技則是55.2億元-65.2億元。四家公司三季度合計虧損預計在106.5億元至127.5億元之間。
具體數字上，天邦股份預計第三季度虧損20.5億元至22.5億元，上年同期盈利12.89億元；預計前三季度虧損27億元至29億元，上年同期盈利28.24億元。
新希望預計第三季度虧損25.8億元至29.8億元，上年同期盈利19.2億元；預計前三季度虧損59.95億元至63.95億元，上年同期盈利50.85億元。
正邦科技預計第三季度虧損55.2億元至65.2億元，上年同期盈利30.16億元；預計前三季度虧損69.5億元至79.5億元，上年同期盈利54.33億元。
當然，還沒結束，唐人神披露了2021年前三季度業績預計虧損3.9億元至4.1億元，虧損原因主要是，“生豬價格持續下跌，飼料原料等成本較高，生豬養殖成本上升，養殖業務盈利水平同比下降。”
根據時代週報的報道，中國養豬網數據顯示，全國生豬價格上漲，江蘇省的內三元生豬價格達到12.83元/公斤，外三元生豬價格達到13.41元/公斤。較9月底的短短半個月時間，江蘇省內三元生豬每公斤價格上漲1.80元，漲幅為16.32%；外三元生豬每公斤價格上漲2.34元，漲幅達到21.14%。
不過時代週報也同樣發現了一個現象，雖然各大豬企的日子不好過，但是資本市場的關注卻沒有絲毫減弱，大量的投資機構最近密集調研上市豬企，僅天邦股份最近的一次調研之中，就雲集了涵蓋南方基金、廣發基金、長信基金、景林資產、上海呈瑞投資等50多家機構的一眾投資者。
二、豬企大虧到底該怎麼看？
其實，看到各大豬肉生產企業此次三季報的集體表現不佳，其實完全是意料之中的事情，我們可以把這個事情深入分析一下：
首先，豬肉週期的滯後性與成本矛盾是虧損主因。當我們仔細分析當前豬肉上市企業的虧損現象，其實是早有預兆，前期在我們分析豬肉市場價格上漲的時候，就曾經反覆強調過，豬肉市場實際上是全國最具週期性的一個產業，前幾年恰逢豬週期進入上漲階段，再疊加非洲豬瘟等特殊因素的影響，最終導致了整個市場的豬肉產品短缺，從而進一步推高了豬肉價格，讓豬肉進入了高價的市場週期之中。但是，在豬肉生產高價狀態之後，大量的養豬企業擴大生產規模，大量的市場化公司包括互聯網公司、房地產公司在內都在大規模的進軍養豬市場，再加上大量養殖户擴大養殖，最終的結果就是整個豬肉市場開始進入全面的養豬加速戰階段，一擁而上的市場湧入無疑對整個養豬市場帶來了巨大的衝擊，一時間大量的豬肉衝入市場而市場的需求又短時間內無法消化，必然會導致整個豬肉價格的輪番下滑，當前豬肉市場已經跌到了相當低的程度，甚至不少地方都跌到了10元每斤以下。然而，整個養豬的成本卻並沒有下降，特別是原材料價格在今年又有比較大規模的上漲，自然導致了整個市場成本的上升，即使是規模最大擁有規模經濟效應的豬肉巨頭也同樣面臨這樣的問題，僅以豬肉巨頭牧原股份為例，牧原股份表示，9月份公司完全成本在15元/kg左右，公司預計在四季度某一階段時點成本達到14元/kg，這樣的成本和收入的差異必然會導致養豬企業的虧損。因此，當前的虧損其實都是各種因素積累的必然結果。
其次，養豬企業當前的發展也到了一個關鍵階段。雖然當前養豬企業處於虧損較為嚴重的階段，但是基本上豬肉市場的價格已經進入了超跌的狀態，豬肉價格進一步下跌的空間已經非常有限，在這樣的大背景下，其實我們可以認為豬肉價格已經在築底期徘徊，當然從目前來説，豬肉市場尚未完全形成觸底反彈的趨勢。當前的市場企穩，實際上是受到每年接近第四季度，各地買豬肉做臘肉、香腸的趨勢影響，各地的豬肉需求量開回升，以及國家的收儲力度也開始增加，從而給整個豬肉市場形成了較為有力的市場支撐力度。不過，由於整體豬肉的存欄量依然較高，今年6月份，生豬存欄量已經回到2017年末4.4億頭的水平。並且，8月份生豬存欄環比增長1.1%，達成連續6個月增長。規模場新出生仔豬數量也有3348萬頭，同比增長31.1%。在這樣的狀態下，從目前的角度來看，豬肉市場築底特徵明顯，但反彈趨勢尚未形成，這是當前豬肉市場的主要判斷。
第三，豬肉企業們到底該怎麼辦？面對着當前市場的相對價格低位徘徊的大趨勢，對於豬肉生產企業來説，其實面臨了一個兩難的境地，如果割肉離場的話必然會大幅度虧損，但咬牙堅持住則面臨較大的市場壓力，因此，豬肉企業需要做的主要是：
一是進一步想方設法降低自己的豬肉成本。目前，由於大部分的豬肉生產企業都在一個較高成本區間進行生豬養殖，導致了整體成本較高，但是伴隨着時間的變化，成本有下降的可能，這個時候儘可能降低成本就成為了提升市場利潤水平的重要保障。
二是進一步增加機械化大生產的水平。雖然整體市場豬肉股的表現都不太好，但是牧原股份的表現卻相對較好，最核心的原因就是牧原股份通過“自繁自養”模式把養豬成本壓到最低，從而在行業下行階段減少了自身虧損。其實，每一輪豬週期的變化都會是對落後產能的淘汰過程，如果這個時候能夠提升產業轉型的水平的話，無疑能夠在未來的市場中搶佔先機。
因此，當前的豬企面對的情況當大家已經逐漸熟悉之後，完全可以進一步提升自身的競爭優勢，用更好的狀態來迎接未來的發展。