8月31日，中國恆大（3333. HK）發佈中期業績：銷售額3488億，銷售回款3120億，營業收入2666億，核心淨利潤193億，現金餘額2046億——多項核心指標逆市攀升，在行業普遍低迷的情況下，實屬可貴。
而在數據之外，恆大的逐步轉型，更讓市場期待。
發展模式轉型：最大力度降負債
年初的疫情，讓市場陷入暫時的停滯。恆大自2月起，就率先實施“網上賣房”，打造線上與線下相結合的閉環模式，推動銷售額大幅增長。
措施立竿見影。上半年，恆大實現銷售3488億，同比增長24%，銷售回款3120億，同比大增67%，回款率接近89.4%，高增長態勢明顯。
在銷售額高速增長的基礎上，恆大對土地規模進行了嚴控。截至6月底，恆大住宅土地儲備下降至2.4億平方米，未來平均每年還將減少3000萬平方米。
得益於銷售回款的增加和土地支出減少，恆大截至6月底的有息負債，較3月底提出新戰略時，降低400億。
恆大“高增長、控規模、降負債”的新發展戰略，讓其地產主業逐漸具備了更高的發展質量。
產業轉型升級：優質資產初長成
地產主業表現亮眼的同時，恆大的新業務也在快速成長。其中，恆大物業的分拆上市計劃，就備受矚目。
作為恆大下階段最有可能被分拆上市的優質資產，恆大物業目前合約面積超5億平方米，在管面積超2.5億平方米，服務600萬業主。2019年收入73億，淨利潤9.2億，未來三年還將保持高速增長。
恆大物業被各方資本普遍看好，此前，恆大物業已獲得來自中信、光大控股等大型央企，雲峯基金、紅杉資本等投資基金，以及騰訊、周大福等知名企業的235億港元戰略投資。
業內人士認為，恆大逐步分拆優質資產上市，不僅可以實現集團權益的增長，進而降低負債率（如物業引入戰投將實現集團淨負債率降低19個百分點），同時還將讓該優質資產獲得獨立的發展平台，成為公司長期的的新增長點。
值得注意的是，已“入駐”恆大汽車（0708.HK）上市平台的新能源汽車產業，近期憑藉眾多大手筆成為行業的超級明星，被市場寄予厚望。
8月初，恆大汽車先是“恆馳”首期六款車全球亮相，隨後上海、廣州生產基地全線進入設備調試階段。在上週的業績發佈會上，恆大宣佈恆馳明年上半年啓動試生產、下半年陸續量產的消息。再加上籌建36個恆馳展示體驗中心、1600個恆馳銷售中心、3000個自建及授權維保修售後服務中心，意味着恆大不到2年迅速完成了覆蓋“研產銷”的全產業鏈佈局。
如此，恆大不僅實現了地產主業的穩健發展，更呈現出多點開花的產業新局面。在未來，隨着各產業不斷髮力，相信恆大將會給市場帶來更多驚喜。