挖貝網 2月19日消息，跨境通1月29日宣佈向小米，以及擬出售子公司深圳前海帕拓遜網絡技術有限公司（帕拓遜）創始團隊鄧少煒、劉永成等出售帕拓遜不低於 60%的股權。
跨境通定期報告顯示，帕拓遜去年上半年實現營業收入20.47 億元，實現淨利潤1.52億元，分別佔跨境通整體比例為22.53%和56.09%。
為什麼要出售淨利潤佔公司半壁江山的子公司呢？
跨境通在回覆深交所問詢函中給出了答案：債務壓力及資金問題已不僅制約公司正常經營，也影響公司未來發展，是不得已而為之。
可以説跨境通已經債務壓身，不出售資產，資金問題就得不到解決。具體來看，跨境通資金壓力主要體現在以下幾個方面：
近年來，公司資金需求問題較為突出。一方面是積極拓展主業所致，跨境電商業務進行營銷推廣、備貨週轉、供應鏈建設均需有較為充足的運營資金；另一方面，為抓住跨境電商快速發展契機先後參股帕拓遜等多家業內優質企業，其中公司自 2015 年至 2018 年期間分四次以累計 10.27 億元完成對帕拓遜 100%股份的收購，運營資金轉化為投資資金沉澱。為解決資金需求問題，公司通過發行公司債、銀行借款、股東借款等多種方式進行融資。2017年下半年，為補充收購帕拓遜股份所形成的運營資金缺口並償還公司借款以改善財務狀況，公司非公開發行 3 年期公司債券募集資金總額 6.63 億元。該筆公司債券已於 2020 年下半年到期，截至兑付時點債券餘額 4.40 億元（2017 年發行 6.63 億元、2019 年回售 2.23 億元），公司流動性進一步緊張，為按期償付公司債券並緩解流動性緊張局勢，公司新增對深圳市高新投集團有限公司（以下簡稱“深圳高新投”）合計 5.5 億元借款，其中 1.2 億元借款已於2020 年 8 月到期並償還，剩餘 4.3 億元借款需於 2021 年償還。
多年來外部融資致使公司債務壓力逐漸增加，短期償債能力及長期償債能力呈現下降趨勢。2018 年末、2019 年末、2020 年 6 月末、2020 年 9 月末、2020 年 12 月末1，公司資產負債率分別為 40%、57%、52%、50%、50%，高於同行業水平；流動比率分別為 2.09、1.21、1.31、1.34、1.32，速動比率分別為 0.88、0.68、0.73、0.71、0.65，流動比率與速動比率均低於同行業水平。公司各期流動比率呈下降趨勢，存貨系流動資產的主要構成，公司各期速動比率均低於 1，公司流動資產變現能力偏低，短期償債能力較弱。
2019 年公司業績虧損、盈利能力下降，2020 年以來金融機構相繼削減公司授信額度，公司面臨較為嚴峻的外部融資環境。截至 2020 年末，公司仍面臨較大的流動性缺口及償債壓力。假設帕拓遜不納入公司合併報表而剩餘子公司模擬合併情況下，2020 年末公司流動資金需求（經營性資產-經營性負債）仍顯著大於 2020 年末公司貨幣資金金額（6.59 億元），可用貨幣資金額度與流動資金需求之間存有顯著缺口。
其中，子公司環球易購開展跨境電商業務及償還債務所產生的資金需求較為緊張。2020年以來，環球易購因 2019 年業績虧損受金融機構削減授信額度、部分債務到期後無法續期，2020 年環球易購償還銀行等金融機構債務合計 11.50 億元致使籌資活動產生的現金流量淨額由 2019 年的 7.55 億元降至 2020 年的-4.40 億元，償還債務進一步佔用了公司運營資金。截至 2020 年末，環球易購仍面臨較大的運營資金需求及債務償還壓力。一方面，採購、營銷推廣、物流配送等環節的資金供給無法滿足環球易購業務開展需求。另一方面，2020 年末，環球易購短期借款、應付賬款合計約 10 億元，均需在短期或 2021 年內償付。其中，短期借款主要為銀行等金融機構貸款（其中 2.3 億元為前述對深圳高新投的借款），應付賬款主要為應付商品採購款、營銷推廣費、倉儲物流服務費等。
跨境通表示，債務壓力及資金問題已制約上市公司的正常經營與未來發展。本次交易完成後，上市公司賬面資產中將新增較大數額貨幣資金，有利於上市公司填補流動資金缺口並償還債務以提升公司短期、長期償債能力，增強公司資本實力，優化資本結構。本次交易有利於改善公司財務狀況，提高公司抗風險能力，並有利於增強公司後續融資能力，一方面符合國家“結構性去槓桿”的政策方向，另一方面可以提升公司經營穩健性，為公司各項業務的持續增長提供資金支持，為公司持續發展提供有力保障。
據瞭解，帕拓遜的買方為鄧少煒、劉永成、小米科技有限責任公司、順為美元基金、順為人民幣基金（武漢順贏、武漢順宏）、、廈門漢瑞投資管理有限公司、福建縱騰網絡有限公司、周敏、寧波梅山保税港區鼎暉孚韜股權投資合夥企業（有限合夥）、寧波嘉雋諾融股權投資合夥企業（有限合夥）、北京知點投資有限公司、深圳帕友投資合夥企業（有限合夥）。
