最新披露的一批2020年報的A股上市公司中，湧現了一份華麗的年報，出自於精細化工新材料商——天賜材料。
在2020年，天賜材料實現了營業收入41.19億元，同比增長49.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤5.33億元，同比增長3165.21%，也許公司淨利潤暴增的背後有2019年業績的墜落、基數較少的襯托（淨利潤1631.97萬元，同比下降96.42%）。
但是從反映公司主業經營狀況的扣除非經常性損益事項後的淨利潤一欄來看，公司的這份高增長並不簡單，2020年公司扣非後淨利潤為5.28億元，同比上年同期的1165.69萬元增長4432.33%，創下公司成立以來的歷史最佳值。
天賜材料深耕精細化工新材料領域，具體產品包括日化材料及特種化學品、鋰離子電池材料(電解液)，近年伴隨新能源汽車的復甦並加速發展，公司鋰離子電池材料業務貢獻越來越大，已經成為公司主打核心產品，2020年鋰離子電池材料貢獻了營業收入26.60%，佔公司主營業務收入的64.57%，公司也已經成為電解液龍頭企業。
本次業績暴增的背後，主要是因為公司日化產品卡波姆的需求爆發及新能源汽車下游供應量需求持續提升帶來公司電解液量價齊升。並且2020年的成績還是建立在公司計提資產減值損失17,874.31 萬元，信用減值損失4,729.89 萬元，合計計提減值金額約2.26億元的大背景下，2020年，堪稱天賜材料歷史發展最好的一年。
報告期內，公司銷售毛利率34.97%，較上年同期增加了9.33%，創下最近四年新高，此外公司研發費用達到了1.68億元，同比增長33.72%，公司為保住技術優勢，在研發投入上還是比較捨得花錢的。
分紅擴股方面，公司擬每10股送紅股7股並派發紅利2元（含税），高送轉的同時派息1.09億元，佔2020 年度歸屬於上市公司股東的淨利潤比例為 20.50%，2020 年末未分配利潤7.59億元的14.36%，現金分紅方面不算大方。
至於風險方面， 過去兩年，天賜材料一共錄得了超過10倍的漲幅，積累了大量的獲利盤，並在今年1月25日創下123.58元/股的歷史峯值，雖然此後回落不少，但是以2020年報基本每股收益0.98元，今日在年報利好刺激漲停後，迄今的市盈率仍高達約80倍，高於全球電解液行業均值的約61倍不少。
此外，截止2020年末的股東户數為45773户，而年度報告披露日前上一月末普通股股東總數（即今年2月末）為65812户，2個月時間股東數量大增44%，天賜材料的股權散户化明顯，年報利好刺激效應過後，在美債收益率走高帶來的風險資產殺估值、A股抱團股的炒作退潮，公司仍將面臨估值方面的壓力。
