光年FX：金融分析師、財經媒體人、業餘研究交易技術分析。掌握一手最新前沿科技資訊，向您分享最深度的行業洞見。以下內容來自Just2Trade捷仕。
約翰·博格
博格的選股法則：
1.投資指數長期取得的收益率，等於指數每年盈利的增長率+指數市盈率的變化率+投資初期的股息率。
因為股價=市盈率（PE）*每股盈利（E），而股息則投資人收益的實際到手的分紅，因此這三個指標影響投資人的最終收益。
假設一個指數10年裏市盈率從20倍下降到15倍，那麼市盈率每年的變化率就是-2.8%。
如果指數的盈利每年平均增長是10%，投資時指數基金的期初股息率是2%。
那麼理論上，投資指數基金的長期收益率，約為10%+2%-2.8%=9.2%。
2.從長期來看，投資人真正的核心收益來源於盈利的增長，其次是股息，這兩部分屬於投資收益。
而市盈率變動部分，則屬於投機收益，長期來看對最終收益影響較小。
但有個問題。
指數未來的盈利增長，是很難被判斷的。
而估值和股息率，則是相對好判斷的。
在高股息率和低市盈率的前提下投資，比追求高盈利增長的策略投資，是更加穩健的策略。
3.在進行公司的評估時，博格提出了一個“奧卡姆剃刀原則”，認為決定股市長期回報率的無非是三個變量：
初始投資時刻的股息率、隨後的盈利增長率以及在投資期內市盈率的變化。
他用這樣簡單的分析框架來分析一支股票以及一種股票產品的價值。
因為，在市場的波動中，最容易遺忘的往往是常識。
4.對於管理基金，他倡導兩個原則：
第一條是指數和低成本基金的運作原則，即“利潤等於總收益減去成本”；
第二條原則就是“以員工為本”。
5.對於投資，他忠告投資者，由於金融市場永遠存在着無數的不確定性，普通投資者不宜在短時間內大幅調整其資產組合中各分項的比例。而長期來看，時間將是投資者的朋友，衝動則是投資者最大的敵人。
詹姆斯·西蒙斯
西蒙斯的選股法則：
西蒙斯將他的數學理論背景巧妙用於股票投資實戰中。
他創立的文藝復興科技公司用超過15年的時間研發計算機模型，大量篩選數十億計單個數據資料，從中挑選優質的證券買進、賣出。
這就是聞名投資界的“定量投資”。
通過現代統計學、數學、快速海量歷史數據分析，從而進行定向投資。
量化投資屬主動投資範疇，本質是定性投資的數量化實踐，理論基礎均為市場的非有效性或弱有效性。
具有其以下特點：
1.投資視角更廣
2.投資紀律性更強
3.對歷史數據依賴性強
讓風險管理更加精準，能夠提供超額的收益，主要包括紀律性、系統性、及時性、準確性、分散化等。
1.紀律性：量化投資模型所給出的投資建議。（克服人性的弱點）
2.系統性：多角度觀察主要包括對宏觀週期、市場結構、估值、成長、盈利質量、分析師盈利預測、市場情緒等多個角度的分析。
3.及時性：快速地跟蹤市場變化，尋找新的交易機會。
4.準確性：準確客觀評價交易機會，克服主觀情緒偏差。
5.分散化：這表現為兩個方面，一是量化投資不斷地從歷史中挖掘有望在未來重複的歷史規律並且加以利用，這些歷史規律都是有較大概率獲勝的策略。
二是依靠篩選出股票組合來取勝，而不是一個或幾個股票取勝，從投資組合理念來看也是捕獲大概率獲勝的股票，而不是押寶到單個股票上。
西蒙斯創造了“壁虎交易法”。
不涉及對沖，多是進行短線方向性預測，依靠同時交易很多品種、在短期做出大量的交易來獲利。
具體到每一個交易的虧損，由於會在很短的時間內平倉，因此損失不會很大，而數千次交易之後，只要盈利交易多於虧損交易，總體結果就是盈利。
他將數學理論巧妙運用於股票投資實戰中，成功秘訣主要有三：
針對不同市場設計數量化的投資管理模型；
以電腦運算為主導，排除人為因素干擾；
在全球各種市場上進行短線交易。
這種交易方式最大的意義在於把主觀對交易的影響降至最低，然後通過一系列數學模型的計算以減少系統性風險並尋找到價值的“窪地”。
彼得·林奇
林奇的選股法則：
如果你認可一家公司，最好能堅持每6個月和每24個月都重新檢查一下你所選擇的股票。
在《彼得林奇投資真經：業餘投資者的優勢|價值投資系列》中林奇講述到了個人投資者的優勢和方法論。
當某一行業的一家公司拿在手上，先要確定這家公司屬於6種公司基本類型中的哪一種類型。
緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、週期型、隱蔽資產型和困境反轉型。
1.緩慢增長型
林奇説：在我的投資組合中很難找到增長率為2％～4％的公司，因為如果公司的增長速度不是很快，它的股票價格也不會上漲很快。
2.穩定增長型
能否從穩定增長型股票上獲得一筆可觀的收益，取決於你買入的時機是否正確和買入價格是否合理。
寶潔公司股票在整個20世紀80年代的表現都非常出色，然而如果是在1963年買的這隻股票，那麼你的投資僅能上漲4倍。
3.快速增長型
弄清楚它們的增長期什麼時候會結束，以及為了分享快速增長型公司的增長，所付出的買入價格應該是多少。
4.週期型
在增長型行業中，公司業務一直在不斷擴張，而在週期型行業中，公司發展過程則是擴張、收縮、再擴張、再收縮，如此不斷循環往復。
以藍籌股福特公司（週期型）、百時美（穩定增長型）為例，在股市不景氣或者國民經濟衰退時，如果百時美公司的市值損失50％的話，那麼福特公司市值損失則會高達80％。
5.困境反轉型
出資挽救我們否則後果自負、誰會想到、問題沒有我們預料的那麼嚴重、破產母公司中含有經營良好的子公司、進行重整使股東價值最大化。
6.隱蔽資產型
如佛羅里達州小型養牛公司，上市的鐵路公司等等。那些隱蔽資產可能藏在了金屬、石油、報紙、專利藥品中間，等待你去挖掘。
不過，要抓住這種機會需要對擁有隱蔽資產的公司有着實際的瞭解，而一旦清楚瞭解了公司隱蔽資產的真正價值，所需要做的只是耐心等待。
林奇基金投資七大法則：
1.儘可能投資於股票基金
林奇是著名的選股型基金經理，他對股票的偏愛貫徹始終。
林奇給基金投資者的第一個建議就是：儘可能投資於股票基金。
2.忘掉債券基金
彼得林奇有兩個理由：
理由一與法則一相同，即從資本增值的角度看，債券類資產收益遠不如股票；
理由二，如果投資者青睞固定收益，那麼不如直接購買債券。
因為從實踐來看，債券基金的收益並不比單個債券更好，而購買債券基金，還要支付昂貴的申購費、管理費，而且持有基金的時間越長，債券基金相對債券的表現就越差。
3.按基金類型來評價基金
要找到同類型基金進行評價。弄清投資的基金屬於哪一類型，有助於作出正確的投資決策。
4.忽視短期表現，選擇持續性好的基金
大多數投資者是通過基金過往的表現來選擇的，投資者最熱衷的是研究基金過去的表現，尤其是最近一段時間的表現。
然而，在林奇看來，"這些努力都是白費的"。
5.組合投資，分散基金投資風格
建議投資者在投資基金時，也需要構建一個組合。而構建組合的基本原則就是，分散組合中基金的投資風格。
林奇認為，"隨着市場和環境的變化，具有某種投資風格的基金管理人或一類基金不可能一直保持良好的表現，適用於股票的原則同樣適用於共同基金"。
投資者不知道下一個大的投資機會在哪，因此對不同風格的基金進行組合是必要的。
6.如何調整基金投資組合
在往組合中增加投資時，選擇近期表現持續不好的風格追加投資。注意不是在基金投資品種之間進行轉換，而是通過追加資金來調整組合的配置比例。
7.適時投資行業基金
往組合中增加投資時，選擇近期表現暫時落後於大盤的行業。這個原理和風格調整是一致的，投資者需要做的，是如何確定表現暫時落後於大盤的行業。如果更細緻一些地研究，那些已經處於衰退谷底，開始顯示覆蘇跡象的行業是最好的選擇。
