“抄底”資金笑了！

來源：中國基金報

經歷連日的震盪低迷，今天A股在“牛市旗手”帶領下迎來大漲。

而在本週一市場低迷、成交額創下年內第二低的背景下，股票ETF市場依然“越跌越買”，逆市淨流入資金超50億元，並在今天的大漲中，收穫了“抄底”成功的信號。

多位業內人士表示，雖然今年A股市場表現相對低迷，但資金借道股票ETF投資工具，採取定投、分批投入或者“高拋低吸”等策略，在震盪市中投向了估值性價比較高的資產。從今天股市大漲的市場看，敢於在“市場相對底部”堅持定投的投資者，才能在隨後市場反彈中獲取較好的投資回報。

敢於“抄底”！昨日淨流入超53億元

科創50、創業板等持續吸金

Wind數據顯示，截至7月24日淨值更新，全市場746只股票ETF（統計股票ETF和跨境ETF）總規模為14997.34億元，在近期低迷的市場行情中，該類產品規模跌破了1.5萬億關口。

但在7月24日的市場下跌中，資金借道股票ETF依然越跌越買，單日淨流入資金為53.06億元。

從資金淨流入排名看，在昨日震盪下行市場中，華夏科創50ETF最為吸金，單日淨流入資金超過7億元。另外，華夏中證1000ETF、易方達創業板ETF也是“越跌越買”，當日淨買入資金超過3個億。

寬基指數中，南方、富國旗下中證1000ETF、華安創業板50ETF、易方達科創板50ETF等多隻產品，依然受到資金追逐，淨流入資金位居市場前列。

而從行業或主題指數表現看，國聯安半導體ETF最為吸金，當日淨流入資金3.24億元。另外，相對低估值的恆生科技ETF、酒ETF、新能源ETF、醫療ETF等，淨流入資金也位居市場前列，反映了資金在市場低點堅定的定投或加倉的行為。

談及上述現象，一位股票ETF基金經理表示，股票ETF投資者本身就有理性投資的操作特點，雖然今年以來市場相對低迷，但我們也觀察到科創50、創業板指相關ETF出現了“越跌越買”的態勢，今年以來淨流入位居市場前列。這説明投資者對長期看好、景氣度上行的板塊，以及部分低估值板塊，採取了定投或分批買入的操作。而一旦市場反彈，這類資金更容易獲得較好的投資收益。

滬上一家公募量化投資部表示，二季度A股經歷調整後，當前市場估值再度回落至歷史偏低水平，隱含較多偏謹慎預期，市場短期呈現震盪磨底趨勢，等待積極因素催化，以創業板50指數為代表的科技成長具備較好的估值性價比。

從機構對A股基本面觀察看，博時宏觀表示，近一週政策連續催化，在支持民營企業、穩定匯率、推進舊改和城中村改造等多個方面做了政策佈局，這至少反映兩個問題：一是市場對經濟復甦預期繼續謹慎；二是短期調整的原因並非都在宏觀層面。往後看，市場本身仍處在一個隱含風險溢價較高、多數行業擁擠度較低的位置，市場指數性風險不大。但在下半年經濟有效復甦存疑的情況下，市場對政策效果的評估會非常審慎，政策“組合拳”逐步發力，市場情緒仍需提振。

上證50ETF淨流出

遊戲、銀行、房地產等淨賣出居前

從資金淨流出的方向看，昨日震盪下行市場中資金淨流出整體較少，如指數的窄幅震盪一樣，資金的流出也是較小幅度。

截至昨日收盤，華夏上證50ETF當天淨流出2.8億元，不過相比產品550多億的規模體量，淨流出資金佔比不足1%。

除了上述產品外，遊戲ETF、銀行ETF、房地產ETF等多隻行業ETF出現小幅資金淨流出，淨流出資金體量多在1億元及以下水平，展現了在低迷行情中，行業ETF的投資交易也較為清淡。

不過，業內機構認為，銀行、地產等逆勢投資機會依然值得關注。

從後市看好的行業或主題看，民生加銀基金表示，2023年經濟邊際復甦，雖然復甦彈性較弱，但從整個週期視角展望，後續經濟持續改善或有望推動銀行板塊估值。大型銀行基本面相對穩健，靜態PB估值相對較低，在“中特估”背景下或存在估值修復空間。

蜂巢基金投研團隊也表示，近日高層促進消費政策逐步推出，密集公佈了汽車、電子產品、體育消費的政策，並出台超大特大城市積極穩步推進城中村改造的政策，後續可能還會有較多政策出台。部分政策的出台，有利於房地產產業鏈的見底回升，醫藥創新藥的續約政策也落地，符合預期，值得繼續密切跟蹤研究。

校對：陶謙