2021年9月26日安利股份（300218）發佈公告稱：中信證券唐螢,李有為,陳翥,王孟娟、國信證券姜明,黃盈、安信證券劉文文、恆越基金葛翔、泉汐投資於蘇龍於2021年9月24日調研我司，本次調研由董事長 姚和平,董事會秘書兼副總經理 劉松霞,證券部副經理 陳麗婷負責接待。
本次調研主要內容：
一、參觀公司展廳、研發樓
二、簡要介紹公司情況
三、主要問題及回答
1.請問公司是否會受到所在區域的能耗“雙控”和“限電限產”政策影響?公司能耗管控良好,單位產值能耗約為0.185噸標煤/萬元,低於國家行業標準,在全國同行業處於領先水平,四次被安徽省政府等表彰為“安徽省節能先進企業”。目前公司所在地區錯峯用電限制力度較小,對公司的生產影響不明顯。公司積極配合政府能耗“雙控”政策,主動避峯讓電,有序用電,降低負荷,對公司整體生產經營及業績影響較小。
2.請問公司採取哪些舉措,化解原材料價格高企風險?公司是全球行業內的龍頭企業,具有穩定良好的供應渠道和議價能力,在原材料價格上漲時,公司主要採取以下措施,化解經營風險,提升市場競爭能力。一是準確分析行情,提前實施策略性採購,合理儲備原材料;二是整合優化供應鏈,穩定供應渠道,保障原材料供應;三是適時調動提高銷售單價,使公司產品的售價基本與原材料價格的變動相適應,並快速傳導給下游客户;四是積極開發個性化、差異化產品,提升產品含量與附加值。一般而言,國內中小客户傳導期約1個月左右,國內外頭部企業傳導期約3個月左右;耐克、PUMA等部分國際品牌客户每半年洽談一次價格。企業經營從來不是一帆風順、一馬平川,總是會面臨多種風險和挑戰。當前越南、福建新冠肺炎疫情加劇,原材料價格高位盤整,運費上漲,出口貨櫃緊張,以及冬季天然氣供應情況等系統性風險,都或多或少對公司生產經營情況造成一定影響。但是公司基本面良好,步入高速、高質量發展通道,公司有信心保持良好的發展態勢。
3.公司過去毛利率、淨利率較低,2020年下半年以來呈現穩定提升的態勢,與公司步入高速發展通道是匹配的,請問原因是什麼?公司經營情況取決於兩方面內容,一是“他勢”,這是外部的、不斷變化的宏觀環境,是我們改變不了的;二是“我勢”,即企業自身的能力,包括創新力、產品力、營銷力、組織力、管理力。在宏觀環境不好的情況下,應提高自身能力與水平,不斷地製造對我方有利的形勢;在宏觀環境好的情況下,更應取勢、任勢,把握機遇,乘勢而上,不斷擴大優勢。公司認為,平均單價、毛利率、淨利率穩步提升的最主要原因是,安利是個有夢想、有追求的企業,十餘年來始終堅持戰略引領、目標導向,聚焦主業,堅持“品牌引領、創新驅動、智能製造、智慧管理、綠色生態”的發展路徑,而不是抓機會、炒短線、掙快錢。公司在市場、客户與技術上十年磨一劍的長期積澱和積累,已從量變到質變,不斷佔領全球行業市場高地和技術高地。公司平均單價的提升,帶動了毛利率和銷售利潤的提升,反映出公司構建了良好的核心競爭能力,後勁充足,空間廣闊,發展可期。在技術上,積極開發水性、無溶劑、TPU、再生纖維、生物基、可回收、可降解等新技術、新工藝。在客户上,積極擴大與全球頭部企業合作,品牌客户合作增多,尋求特色化、差異化經營,構建了梯隊式的客户羣體和豐富的產品系列,產品技術含量和附加值不斷提高。公司技術與客户上持續發力,將為公司獲取更好的利潤、持續健康發展賦能。
4.近日公司發佈了公告,成為比亞迪供應商,請問公司目前汽車內飾品牌客户合作進展如何?汽車內飾市場是公司重點開拓的新興市場領域之一,2021年,公司進入豐田、長城汽車、比亞迪供應商體系,但尚處在開發培育期,目前營收貢獻較少,預計明後年會較快增長。當然,公司與汽車品牌及相關方的合作情況,取決於品牌方相關車型的市場需求情況、公司產品研發和生產情況、產品價格的波動、原材料供應、品牌方對供應商的選擇、雙方未來合作情況等多種因素,最終以雙方日常業務往來的正式訂單為準,不完全取決於我公司。近年來,新能源汽車發展迅速,安徽省內覆蓋新能源汽車絕大部分產業鏈,對公司來説,是“天時、地利、人和”。合肥聚焦“芯屏汽合、集終生智”,積極佈局和發展壯大新能源汽車等戰略性新興產業,比亞迪、蔚來、大眾等知名新能源汽車企業在合肥佈局發展,為安利股份在新能源汽車領域加大、加快發展創造了有利條件。公司積極尋找與國內外汽車品牌合作機會,積極與新能源汽車生產商進行接洽,尋求合作機會,努力拓展業務,擴大市場份額。
5.水性產品和油性產品的區別是什麼?水性產品毛利率是否高於油性產品?公司水性、無溶劑聚氨酯合成革生態環保,性能卓越,手感好、彈性佳、高性能、多功能,物理機械性能優良,化學性能優越,符合國際綠葉標誌產品要求、國際Oeko-TexStandard100標準和歐盟REACH、ROHS等環保標準。水性、無溶劑產品相比油性產品,其最大的特點是,生產過程中DMF含量低,VOC排放總量低,不含鉛、汞、鈷、銻、砷、六價鉻等及芳香胺偶氮、多氯聯苯、鄰苯二甲酸酯、富馬酸二甲酯、有機錫化合物、PFCS等有毒有害物質。相對於部分油性產品,水性、無溶劑部分產品在透氣透濕性和壓花定型效果方面欠佳,價格相對價高。水性、無溶劑產品和油性產品毛利率不能一概而論,根據不同客户、不同產品有所區別,相對而言,水性、無溶劑產品毛利率相對較高,部分中高端客户油性產品的毛利率也較高,達30%-50%左右。
6.如果對公司生產成本進行拆分,料工費所佔比重大概是多少?公司屬於“料重工輕”的產業,一般來説,化工原材料佔全部成本比重約60%左右,人工佔比約14%左右,能耗佔比約6%左右。
7.請問公司是否有向TPU產業鏈前端延伸的計劃?公司從供應商處採購TPU膜,加工製成TPU聚氨酯合成革及複合材料。公司暫無向TPU產業鏈前端延伸的計劃或規劃。
8.耐克是公司功能鞋材領域的重要客户之一,相比競爭對手來説,耐克更看中安利哪一方面的優勢?未來公司將如何提升在耐克公司的內部份額?耐克鞋用聚氨酯合成革材料供應商主要有台灣三芳、韓國伯產、韓國大宇、韓國大元和安利股份等企業。安利股份是耐克在中國大陸唯一一家中資鞋用聚氨酯合成革及複合材料合格供應商。過去由日本、韓國、台灣等競爭對手長期壟斷耐克、阿迪達斯等高端運動休閒品牌市場。目前公司發展成為全球聚氨酯合成革及複合材料行業龍頭,與越來越多的世界領導品牌深化合作,在功能鞋材領域,由跟跑者成為並跑者,成為日韓、台灣等競爭對手強有力的挑戰者。公司能夠進入耐克供應商體系,並不是全球新冠肺炎疫情的影響,也不是單一技術、單一產品的優勢,而是公司技術開發、設備工藝、市場客户、人力資源、管理能力和企業文化等多要素構成的綜合的、系統的優勢。一是新工藝、新技術的開發與佈局,尤其是水性、無溶劑、生物基、硅基、可回收、可降解等核心技術全面發力,走在全球同行業前列,通過產品創新和工藝技術轉型升級,促進產品、技術邁向中高端。二是公司工藝設備先進,在全球同行業內具有領先水平,成為全球技術的領先者、產能規模的領先者、全球行業的領跑者。三是公司產品質量優異,能批量穩定供貨,持續為客户提供優質的產品與服務,更可靠,更可信。四是公司誠信經營,規範運作,20多年來深耕主業,有着良好的積澱和積累,形成了競爭對手難以複製、模仿的核心競爭能力。目前公司與耐克保持良好的業務關係,合作趨勢向好、長期向好。雖然,耐克對公司2021年全年經營業績貢獻較小,但耐克將是安利未來增長的強勁動能,預計明年、後年會有較大、較快增長。當然,公司與耐克的合作及訂單份額,受產品開發、品質、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,並不完全取決於公司,具有不確定性。
9.請問公司三季度經營情況如何?“十四五”期間毛利率和淨利率期望達到什麼水平?當前公司生產經營總體保持基本穩定。8月初,公司召開了2021年上半年經營形勢分析與下半年重點工作計劃會議,根據營銷部門通報的銷售計劃分析,未來兩年,公司銷售態勢良好,“十四五”期間,公司將努力拼搏,奮力超越,總體銷售計劃期望保持較快速度增長,毛利率和淨利率水平能穩步提升。當然,這只是公司期望通過奮力拼搏實現的規劃目標,不代表對社會投資者的承諾。公司規劃目標的實現,受宏觀環境、客户合作、市場波動及行業競爭等多方面因素影響,不完全取決於公司。總而言之,安利未來的發展道路寬廣,良好態勢不可阻擋。公司將堅定不移地向着勝利的方向前進,揚帆遠航,努力創造更好的業績,回報股東和投資者。
安利股份主營業務：生產和銷售各類中高檔人造革、合成革及原料(樹脂、溶劑、色料、顏料、填料、助劑、表面處理劑、基布、TPU、離型紙等),紡織品,機器設備,以及其他高分子複合材料等。
安利股份2021中報顯示，公司主營收入9.52億元，同比上升72.24%；歸母淨利潤6820.0萬元，同比上升524.93%；扣非淨利潤6653.8萬元，同比上升423.73%；負債率40.65%，投資收益573.38萬元，財務費用1343.05萬元，毛利率24.26%。