2021-08-31日九聯科技（688609）發佈公告稱：國信證券、西部利得基金、國泰君安證券、匯文運通、中信保誠基金、UBS、長信基金、長城基金、長安基金、中國人壽養老、深圳市新同方於2021-08-10日調研我司，本次調研由董事長、 總經理 詹啓軍,董事會秘書、副總經理 胡嘉惠,財務總監 凌俊負責接待。
本次調研主要內容：
1、公司情況及中報業績如何?作為新一代信息技術行業內的領先企業之一,九聯科技致力於提升和豐富家庭網絡通信和家庭多媒體娛樂的用户體驗,產品主要面向中國移動、中國電信、中國聯通以及各省廣電運營商市場,是我國最早一批參與和推動數字行業發展的企業之一。公司主營業務有4個板塊:1)家庭多媒體信息終端,在報告期內分別取得廣電體系排名前三和移動運營商體系排名第一的業績,今年上半年實現營收6.93億,佔主營業務比重的60.86%。2)智能家庭網絡通訊設備,上半年實現營收3.58億,佔整個公司的主營業務收入的31.39%,同比去年增長136.94%,這也充分説明了智能網絡通訊設備市場前景廣闊,公司產品豐富,市場空間更有想象力。3)物聯網通訊模塊以及行業應用解決方案,產品主要包括NB-IoT模塊、4G模塊、5G模塊、光模塊及行業應用解決方案。自2019年以來,公司開始發力佈局通訊模塊業務,加大產品的研發投入,持續營銷拓展市場,在報告期內實現營收4,615.16萬,同比增長264.58%。4)智慧城市解決方案和應用及其他產品,主要為智慧城市安全與治理等新生市場及技術支撐服務收入等產品。在報告期內實現營收4,208.3萬,同比增長209.87%,此類產品具有九聯特色,比如視頻匯聚系統,視頻聯網運營管理系統,警鷹系統,抗擊新冠疫情緊急研發的產品——智能門磁等都取得了不錯的表現。此外,上半年公司發展的其他方面也取得重要進展,比如新增45項知識產權;基於鴻蒙系統的開發取得階段性的成果;將Wi-Fi業務、工業CPE產品應用於工業互聯;基於AI算法對音視頻進行處理,並且研究瞭如何通過語音交互實現人與智能家居的交互等場景,未來九聯將持續投入研發,鞏固現有的市場地位,並大力發展海外市場,快速拓展產品線、提升產能。
2、能否系統性介紹公司與華為有哪些合作?在鴻蒙系統上的合作是怎樣的?1)九聯科技自2007年開始與華為海思合作,併成為華為海思對外芯片的第一個客户。經過機頂盒、網絡、物聯網等方面十幾年的業務合作,兩家公司在推動國內芯片發展進程方面取得了共贏的結果。2)九聯科技在早期就開始使用海思的芯片做鴻蒙的開發板,配合院校進行系統推廣。在具體產品上,目前已經有所推進,未來會陸續發佈相關新產品。3)目前九聯的主營產品機頂盒、網關、路由等,均是鴻蒙化很好的業務應用場景。九聯經驗積累較為豐富,也是運營商產品的主要服務商,因此在這塊業務未來發展中,九聯處於相對有利的位置。未來業務場景更多取決於運營商和客户對新操作系統的認可,也是公司未來重點佈局的方向。
3、當前九聯與鴻蒙的合作核心是否為針對於鴻蒙系統進行機頂盒產品的適配?在內容方面,是否與華為有合作的想法或方案?1)目前公司已有部分產品適配了鴻蒙系統,並與運營商進行鴻蒙化開發工作,不僅限於機頂盒產品,同時公司產品銷售也不限於運營商,也可直接面向TOC市場。2)九聯是華為在進行鴻蒙的生態推廣工作中最早的合作伙伴之一,公司也會根據市場發展情況進行具體產品研發,未來將會協助合作伙伴進行鴻蒙的生態化推進。
4、九聯的產品有哪些優勢?不同運營商有不同區域,標準不一,對廠家產品研發能力及市場響應速度要求高。此外,還要求進行產品版本的不斷升級,而九聯充足的研發投入,完善的技術架構和豐富的經驗積累均能滿足相應的市場需求,在這個充滿競爭的行業能脱穎而出。
5、機頂盒業務當前市場存量和增量的比例是怎樣的?機頂盒存量在3億台以上,由於產品存在生命週期,且隨技術發展,產品更新換代加快,加上新興市場,未來市場增量空間很大。
6、缺芯問題對公司影響如何?1)九聯產品大部分採用海思芯片,從去年9月份開始,華為海思芯片產量受到影響,因此九聯面臨極大困境。2)公司目前已有成熟的替代方案。3)無縫對接切換不同芯片方案是九聯的研發特色。
九聯科技主營業務：傳輸設備、無線通信設備、移動通訊終端設備、智能多媒體終端設備、智能製造設備、安防監控設備、音視頻採集設備、智能網關設備、光通信產品、機電一體化設備、自動化設備、機頂盒、大數據產品、智慧家庭、物聯網、人工智能及通信相關領域產品、電源、服務器、微電子產品、軟件、系統集成工程、計算機及配套設備、網絡終端設備及相關通信信息產品、數據中心機房基礎設施及配套產品、儲存設備、網絡信息安全設備、醫療器械、熱成像設備、視頻會議設備及系統等上述所有相關產品的軟件、硬件、系統的開發、集成、生產、銷售、技術服務、工程安裝、維修、諮詢、代理、租賃、運營;生產銷售衞星電視廣播地面接收設備;運營互聯網內容;與主營業務相關的技術開發、技術諮詢、服務、銷售及進出口業務。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)
九聯科技2021中報顯示，公司主營收入11.63億元，同比上升12.05%；歸母淨利潤3085.73萬元，同比上升190.72%；扣非淨利潤2267.97萬元，同比上升17.32%；負債率57.43%，財務費用1745.92萬元，毛利率18.9%。