作者：財姥爺，編輯：小市妹
今天是大年初五，中國傳統習俗中迎財神的日子，姥爺先給大家拜個晚年，祝大家虎年大吉，財源滾滾！
剛剛過去的一週，是中國人最重要的節日，A股全週休市。但是，外圍市場在這段時間卻表現的精彩紛呈。
美股結束了開年後的大跌，最近一週持續反彈，三大指數漲幅均超過1%。
▲納斯達克周線圖，來源：Wind
美股的反彈，一方面得益於美聯儲釋放出緩解市場焦慮的信號。
在一番“鷹派”言論嚇壞市場之後，美國央行近日又開始緊急滅火，多位美聯儲官員表示應循序漸進、採取更為温和的方式轉變貨幣政策，而不是以激進的加息政策，對經濟和資本市場造成太大的破壞性。
美國貨幣政策是全球資本市場的估值之錨，美聯儲的緩和性表態，對於提振市場情緒顯然起到了很大的作用。
另外，谷歌和亞馬遜本週公佈的業績實現超預期增長，在資本市場受到投資者追捧，成為帶動美股上行的另一動力。
加上之前業績同樣超預期的微軟和蘋果，美股四家科技巨頭的市值超過了8萬億美金，佔美股總市值超過15%，遠超A股市值4強的權重。
這些龍頭公司的優秀業績，向世人再次展示了美國頂級科技公司不容忽視的強大實力，而其極高的權重，也成為支撐美股長期牛市的基石。每次感覺美股漲不動的時候，似乎都是這些位高權重的科技巨頭，用不斷突破天花板的業績表現在力挽狂瀾。
當然，美股中也有業績暴雷的巨頭。
全面轉型元宇宙並更名為Meta的原社交巨頭Facebook，由於業績不及預期，市值在一天之內蒸發了2370億美元，相當於蒸發了一個工商銀行的市值，創下了美股歷史上最大的單日市值跌幅紀錄。特別是Meta的元宇宙部門虧損超過100億美元，讓很多人會對元宇宙和公司轉型的前景產生質疑。
客觀來講，元宇宙是未來長期技術趨勢，目前Meta肯定還屬於投入期，虧損其實完全正常，而其勇於轉型的勇氣是值得肯定的。
在科技行業日新月異的時代，轉型固然面臨一定風險，但是不轉型可能更加被動艱難。參考之前微軟轉型成功的案例，我們同樣不能忽視Meta最終成功轉型的可能性。
比美股表現更好的，是港股市場。
港股在過去一週只開市2天，但是恆生指數大漲了4.34%，其中虎年第一個交易日暴漲770點，漲幅高達3.24%。
過去三年，港股逆勢下跌，表現非常低迷，但是進入2022年以來，恆生指數漲幅已超過5%，在全球主要市場紛紛下跌的背景下，可謂非常搶眼。
虎年節後，港股市場最受關注的，是新能源汽車的幾隻龍頭公司。小鵬汽車、理想汽車上漲超過10%，比亞迪漲幅達7%，三家公司市值一天之內總計增長了近1000億港幣。
1月份新能源車的銷量繼續保持非常高的增速，刺激了新能源車行業的觸底反彈。其中比亞迪新能源汽車銷量93168輛，同比暴增361%；小鵬汽車交付量12922輛，同比增長115%，連續五個月交付破萬；理想汽車交付量為12268輛，同比增長達128.1%，已實現連續3個月交付破萬；蔚來一共交付了9652輛，同比增長33.6%。
在政策扶持和技術進步的大力推動下，新能源汽車中長期高景氣度顯然具備極高的確定性，2025年實現20%的滲透率目標幾無懸念，甚至有樂觀分析認為屆時可能達到40%的滲透率。如果龍頭公司的業績增長能夠持續超預期，那麼市場當下擔憂的行業高估值問題可能會逐步迎刃而解。
▲恆生指數周線圖，來源:Wind
假期最讓國人糟心的一件事，可能就是大年初一晚上國足1：3完敗於越南，徹底無緣2022年卡塔爾世界盃，這是國足歷史首次負于越南。
這次跟隨國足一起躺槍的，又是在輿論眼中“怒其不爭，哀其不幸”的A股。
2月2日，疑似《足球之夜》節目原製片人、足球解説員劉建宏老師的一條朋友圈在投資圈刷屏了。言下之意，A股和中國足球一樣，是扶不起的阿斗，都是越南的手下敗將。
劉建宏説的看似不無道理。越南胡志明指數2017-2021年的漲幅高達125%，同期上證指數的漲幅還不到20%，比分差不多就是6：1，即使用萬得全A與之對比，比分也是3:1。
▲越南胡志明指數年線圖，來源：Wind
但是，用階段性漲幅來比較兩國股市的真正實力或者吸引力其實並不合適。越南股市成立才20年，GDP和股市市值都只有3000多億美元，而中國GDP和股市的總市值都是十幾萬億美元，兩者完全不是一個數量級。
要知道，中國股市在1990年成立之初，GDP和現在的越南不相上下，但是伴隨着比當下的越南更快的GDP增速，股市在10年就漲了20多倍，遠遠超過越南股市20年的漲幅。
值得一提的是，越南目前的發展路徑和20多年前的中國類似，那就是更多地利用外資，依靠出口拉動經濟增長，這種過於依賴外資和國外需求的經濟結構，也讓其受美國貨幣政策影響非常大。
數據顯示，2021年越南國內生產總值增長2.58%，是30年以來的最低值，截止1月31日的10個月內，外國投資者淨賣出高達386萬億越南盾（約合1085億人民幣）的證券金融資產，是去年同期的2倍，越南也成為美國貨幣緊縮預期之下最先受到衝擊的新興市場。
與之形成鮮明對比的是，雖然A股去年的表現不如越南股市，但是2021年外資淨流入A股市場3846億元，為過去五年最高水平。
目前，越南胡志明指數PE16.93倍，歷史分位點80.6%，PB2.59倍，分位點85.2%。相比之下，A股上證指數PE只有12.9倍，分位點40.8%，PB1.43倍，分位點29.8%。
顯然，越南股市較高的估值和相對脆弱的經濟基礎，讓外國投資者遇到風吹草動就會大幅流出，而A股具備的估值優勢和更為堅實的經濟增長動力，成為外資持續流入的重要原因。
姥爺是老股民，也是老球迷，我不知道虎年開市A股會不會像國足一樣，被寄予厚望最後慘遭打臉，但是我覺得做中國的股民還是比做國足的球迷幸福。A股近些年雖然整體表現不是特別理想，但是並不缺乏投資機會和優秀的上市公司。
而中國足球，除了憑藉金元政策一度在全球颳起旋風之外，像樣的國內球員卻越來越少了，最後留給球迷的，只有搖頭嘆息。
中國足球這些年的退步，很大程度就是因為急功近利的短線心態，這就好像股市中的散户一樣，以賭徒的方式參與市場，最終要賺錢顯然是小概率事件。
姥爺覺得，中國足球要進步，就跟股民要持續盈利一樣，最重要的都是堅持長期主義。不求速勝，才能贏得更久！