樂居財經 陳晨 發自北京
在今年中期業績會上，中國平安聯席首席執行官謝永林強調，“平安選擇投資不動產，是為收租，而非炒地皮。”
不過從目前來看，謝永林的解釋顯然並未將市場對平安對地產相關投資的關注移開，反而熱度在遞增。8月30日晚，有傳聞稱“中國銀保監會正在調查中國平安在房地產市場的投資。”
對此，中國平安回應稱，“我們的投資一直以來嚴格遵守監管的相關規定，不評論無事實依據的市場傳言。”不同於平安對於地產那麼深沉且濃厚的愛，另一家險資則在悄悄縮減對於地產的投資。它就是陽光保險集團。
今年3月，陽光保險集團將位於北京清華科技園內的啓迪科技大廈D座，出售予金茂&首開&高和資本。據樂居財經瞭解到,該交易的成交價不超過28億元。
此外，在對房企的股權投資端，陽光保險系也動作不斷。先是於2020年3月，陽光保險旗下子公司陽光人壽和陽光財險減持在京投發展的持股比例，降至5%以下。截至目前，在京投發展前十大股東中，早已沒了陽光保險系的身影。
眼下，陽光保險的地產投資版圖還剩下多少？而險資對於地產的投資，真的如市場傳言般受到了嚴格監管嗎？
“蓋樓”愛好
不同於其它保險公司喜歡收購地產項目，陽光保險系偏愛自己“動手”。陽光保險集團和旗下子公司自己拿地建設，一部分用作集團自用地，另一部分則是作為辦公酒店康養項目等。
早前於2010年，陽光人壽以2594.98萬元拿下成都高新區地塊；2012年，陽光人壽又以1.53億元拿下北京通州區商務園地塊。這兩個地塊分別被陽光保險集團建成了“成都陽光金融城”、北京通州“陽光金融城”，作為陽光集團兩大後援中心。
同年，陽光財產保險以18.72億元拿下的北京朝陽區東三環北京商務中心區（CBD）核心區Z2a地塊，用於建設“陽光保險金融中心”項目，並於今年年初封頂。
此外，陽光保險集團還於2015年耗資12.96億元拿下深圳南山後海區商用地，用於陽光保險集團深圳總部大廈。
陽光人壽和陽光財產保險均是陽光保險集團控股子公司，分別由陽光保險集團持股98.86%、99.958%。據樂居財經統計，截止目前，陽光保險旗下非保險子公司中，涉及地產的子公司就數量超過10家。
其中，陽光人壽旗下子公司海南陽光鑫海發展有限公司操盤海南海棠灣培訓中心項目；海南陽光頤和健康產業發展有限公司操盤海棠灣遊艇社區項目；廣州市和豐實業投資有限公司操盤廣州從化鳳凰頤養文化村項目。
而陽光財產保險旗下，除建設陽光保險金融中心項目的陽光融和外，還有海南陽光頤和發展有限公司，後者作為陽光財產保險房地產業務方面的佈局觸角，主要建設三亞陽光金融廣場項目。
陽光保險為何對自建項目如此感興趣？回溯其基因，它從成立初就背靠地產公司。
截止目前，陽光保險大股東為深圳市霖峯投資控股有限公司（下稱“霖峯集團”），持股10.36%。
該公司曾用名為“深圳市祥南置業有限公司”，是一家以金融、文化旅遊、珠寶藝術、城市綜合體開發運營以及城市更新等多元化發展的集團企業。開發了南寧牛灣文化旅遊島項目等多個項目。
此外，在陽光保險的34家股東行列中，涉房企業包括新湖控股有限公司（6.26%）、深圳市星河房地產開發有限公司（5.36%）、深圳中洲集團有限公司（2.98%）、北京九鼎房地產開發有限責任公司（1.5%）、海倫堡控股集團有限公司（1.49%）。
其中，深圳市星河房地產更是一度為陽光保險集團的大股東。
“輸血”地產
保險公司操作地產項目，多少會面臨些許問題。陽光人壽、陽光財險就曾多次為旗下地產子公司輸血。業內專家分析道，或因股東初期對於項目投資預估不足。
一個月前，陽光人壽還向其子公司陽光鑫海增資6.4億元，用以支付海棠灣培訓中心項目開發建設及運營費用。
這已經是陽光人壽拿下三亞市海棠灣地塊建設以來的第4次輸血。據統計，自2012年項目公司成立以來，陽光人壽共對該項目公司增資“輸血”金額超17億元。陽光人壽對陽光鑫海的投資額達到23.4億元。
此外，今年以來，陽光人壽還向開發建設海南海棠灣遊艇社區項目的海南陽光頤和健康增資5億元；向陽光渝融（成都）置業增資9.4179億元，用於成都後援中心項目。
這樣的情況在陽光財險也有所體現，陽光財險於2018年、2019年先後向旗下子公司北京陽光融和置業增資4.04億元、9.11億元。而陽光融和開發建設的就是位於北京CBD核心區Z2A地塊“陽光保險金融中心項目”。
在國內，雖然陽光保險系不再是京投發展的前十大股東，但它還手握另一家房企——金科的股權。樂居財經查閲獲悉，陽光人壽保險透過分紅保險產品和萬 能保險產品，持有金科2.66億股股份，持股比例近4.98%。
在海外，陽光保險系的的酒店投資主要為在2014年底至2015年初，連續收購了兩處國外酒店，分別是耗資4.63億澳元收購的澳大利亞悉尼喜來登公園酒店，以及2.3億美元收購的紐約水晶宮旗艦店。
此外，陽光人壽還通過SunflowerAmericanCapitalLtd（下稱“Capital公司”）進行海外資產投資。
今年3月，陽光人壽對Capital公司的8500萬美元借款展期，展期期限為5年。在去年，陽光人壽已對其5830萬美元債權轉為股權，並免除了Capital公司相應未付利息286.40萬美元。
險資“掃貨”的邏輯變了
險資有錢，但回報良好的出路難尋，地產板塊自然也就成為險資眼中的香餑餑。
在2015年，《關於修改〈保險資金運用管理暫行辦法〉的決定》被實施，保險公司對保險資金運用進一步被鬆綁，險資權益類資產、不動產類資產投資限額設定為不高於保險公司上季末總資產的30%。
彼時，由生命人壽、金地集團雙雙舉牌金地集團；安邦保險舉牌金融街為開端，颳起了一股險資舉牌地產股的風潮。
去年以來，險資更是頻頻舉牌入股，“圍獵”房地產。泰康人壽入股陽光城成為第三大股東；太平洋人壽認購大悦城6.61%股份成為第二大股東；更有中國平安計劃借道定增入股招商蛇口，但卻因失敗告終。
不過，隨着去年年底中國銀保監會發布《關於保險資金財務性股權投資有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，明確了保險公司“負面清單”，提出十大“禁止投資”要求，這其中就包括了房地產開發建設企業。
自此，險資對於房企的股權投資明顯減少，而不動產投資則成為險資在地產領域的主要投資方向。相較去年上半年，僅平安人壽投資平安香港總部大樓的情況；今年上半年，險資佈局大額不動產投資市場則異常踴躍。
以平安入局來福士為代表，6月28日，平安人壽計劃以不超過330億元的價格，收購凱德6個來福士廣場的部分股權，總資產價值為467億元。此番入局更多是出於對穩定收益型資產的投資和未來的長期價值投資。
此外，還有中國平安旗下的平安信託也以43億元將黃浦區的商辦項目歌斐中心收入囊中；和諧健康保險股份有限公司（簡稱“和諧健康”）則投資了位於北京的SK大廈，出資高達90.57億元等等。
據樂居財經不完全統計，在2021年上半年，保險資產大軍投資大額不動產就已超過500億元。
文章來源:樂居財經