中國樓市退潮了嗎?誰在裸泳?誰還在買房?

近年來,中國樓市見頂了、退潮了的聲音此起彼伏,尤其是在疫情一度重創樓市的背景下,這種聲音被進一步放大。但最新的數據顯示,我國商品房不僅沒有崩盤,銷售額還創出新高。

中國樓市,究竟是退潮還是漲潮?我國房價,到底是高是低?對於廣大的主體開發商而言,在目前的環境下,他們的命運如何?有沒有裸泳者?他們又該如何從自身出發,保證整體樓市的平穩健康發展?

新高

9月16日,隨着國家統計局的最新數據出爐,地產圈人士紛紛發文表示意想不到。

數據顯示,1—8月份,我國銷售面積98486萬平方米,同比下降3.3%。但與此同時,我國商品房銷售額96943億元,增長1.6%;其中,住宅銷售額86769億元,同比增長4.1%。

僅僅從前8個月來看,我國商品房及住宅的銷售額已超去年同期,已創出歷史新高。

橫向對比來看,在今年1—8月份,全國固定資產投資(不含農户)同比下降0.3%;社會消費品零售總額238029億元,同比下降8.6。對比這些金額較大的經濟板塊來看,房地產業可謂是一枝獨秀,表現十分搶眼。

而且,我國房地產銷售額的回正,是建立年初樓市成交深跌的基礎之上,中國樓市經歷了一波出人意料的巨大反彈。今年1—2月,我國商品房銷售面積同比下降39.9%,銷售額同比下降35.9%,僅僅6個月後,從前8月的數據看,我國商品房銷售面積降幅就縮小了36.6個百分點,而銷售額則出現了37.5個百分點的變動。

據此,多位業內人士預測,今年我國房地產業銷售仍然有望創造新的歷史。而在今年初,多家行業機構一度預測我國房地產銷售額將下降5%—10%。

此前,樓市見頂的聲音不斷出現,但在疫情衝擊之下,樓市成交反而創出新高。

正所謂水漲船高。在整體市場見好的局勢下,龍頭房企們的業績更快得到修復、增長。中指研究院監測顯示,前8月銷售額在500億—1000億元的房企共有26家,銷售額均值為655.2億元,同比增長5.5%,超過全國平均漲幅;銷售額在200億—500億元的房企共有34家,銷售額均值為319億元,同比增長6.4%,也高於全國平均水平。

泰禾無疑是今年備受關注的房企,今年以來,其債務風波一度撲朔迷離。但隨着整體市場形勢的好轉,泰禾的命運也出現了一定的轉機。

首先,據公佈,泰禾與萬科簽訂股權轉讓框架協議,泰禾將轉讓19.9%股份予萬科,轉讓價格為每股4.9元,對應總對價約為24.27億元。當然,協議的最終履行有待於達成一些前置條件,但無疑,這一消息也有助於改善泰禾的環境。

其次,進入金九銀十以來,泰禾的部分項目交易較活躍。以其位於北京豐台的泰禾金府大院為例,該項目在9月第二週銷售了22套,總銷售面積6165平方米,總銷售額為3.91億元,佔當週北京全部商品房成交額的1/15,成為北京單週成交金額冠軍。

“市場的各層面都在發生變化,這表明,樓市的整體環境依然有積極因素”,易居克而瑞城市發展部副總經理繆萌告訴中國新聞週刊,從根本上看,這一切還是因為中國樓市仍有驅動力。

不變

樓市的反彈究竟是怎樣發生的?

當然,儘管樓市出現了一定的回潮,但目前來看,樓市並非全面復甦。從市場上看,有一些企業隨着資金鍊的斷裂,已經迴天乏力,最終是人去樓空。如此前在北京海南等地重金佈局商旅地產的一家房地產公司,由於資不抵債,其負責人已經跑到國外避債,旗下多個項目爛尾。

與此相比,從泰禾的遭遇來看,樓市的基本邏輯似乎還在。

日前,在萬科2020年中期業績發佈會上,萬科總裁、首席執行官祝九勝在回應為何戰略入股泰禾時表示,“在出現債務到期的情況下,泰禾確實也找了萬科在內的不同的人一起探討怎麼來做,當然萬科也是帶條件的去介入這個事情,泰禾的底子還是不錯的,還是要一起想辦法的。”

業內人士介紹,萬科所説的“泰禾的底子”,其實是指泰禾的土地儲備。大華會計師事務所合夥人肖立傑告訴中國新聞週刊,根據會計準則相關規定,存貨以歷史成本和可變現淨值中的低值計量,從房企而言,在目前的市場條件下,大都是按歷史成本計量。

根據我國城市地價動態監測數據顯示,近年來我國地價是不斷攀升的。尤其是在2019年以前,我國住宅地價基本上保持一定幅度的上漲。從泰禾的土地儲備時間來看,其拿地也基本發生在2019年以前。

這意味着,從實際價值而言,泰禾的實際貨值金額應大於目前的存貨價值。2019年,泰禾房地產業務實現營業收入218.54億元,結轉面積94.50萬平方米,結轉價格為23000元/平方米。

繆萌表示,土地溢價、樓市反彈的背後根本上還是城鎮化的紅利,隨着城鎮化的推進,房地產市場依然有前行的動力,尤其是一些人口湧入較多的城市。一方面,隨着城市的發展尤其是城市基礎設施的完善,土地價值必然會增值;另一方面,隨着人口城鎮化的推進,土地城鎮化的價值又得以釋放。

針對這一脈絡,房企們也在立足於其產品特性、傳統優勢等,進行優化佈局,以確保供需兩端的匹配度。以泰禾為例,在區域佈局上,其堅持深耕核心一線城市、全面佈局二線城市,選擇性進入核心城市及城市羣,其實際的土地儲備基本分佈於長三角、珠三角、京津冀,意在獲得更大的發展動能。

上述業內人士指出,從土地端的溢價到需求端的匹配,最終實現土地城鎮化與人口城鎮化的良性循環,房企才能迎來真正的成長,整體樓市才能確保健康平穩發展。

升級

縱然基本邏輯尚未改變,但市場和政策形勢已經發生了巨大的變化,整體市場風險在不斷增大,房企生存的空間在逐步受到限制。

繆萌進一步表示,在目前的政策市場環境下,樓市需求發生了變化,一是首套剛需羣體依然龐大,另外,部分剛性改善需求也在擇機入市,目前在出手購房的主要是這部分羣體。

從市場來看,部分知名房企通過大幅降價策略,今年以來持續取得較好的銷售;與此同時,主打改善需求的北京泰禾金府大院等精品項目也斬獲頗豐。

“在當前的市場背景下,對於地產商而言,單純追求數量的時代已經過去,現在需要高質量發展”,北京市房地產法學會副會長兼秘書長、首都經濟貿易大學教授趙秀池表示,高質量產品是企業的生命,唯有質量過得硬,符合市場需求的產品,才能在市場上有一席之地,實現項目價值的提升。

泰禾顯然深諳此道。通過持續多年深耕“新中式院子”的精品戰略,可以説,泰禾院子已成為行業的領軍品牌。

日前,在萬科的業績發佈會上,萬科總裁、首席執行官祝九勝也強調,泰禾的產品力是打動萬科入股的另一因素。

但這只是重要立足點,對於房企而言,還要在更大的層面不斷轉型升級。

近年來,我國人口城鎮化出現了一定的減緩。國家統計局數據顯示,從2017年到2019年,常住人口城鎮化率分別增長了1.17、1.06、1.04個百分點,而同期户籍人口城鎮化率分別增長了1.15、1.02、1.01。一方面,這兩個數字均呈現出下降的趨勢;另一方面,常住人口城鎮化快於户籍人口城鎮化。

浙江大學土地管理系主任吳宇哲教授告訴中國新聞週刊,在我國城鎮化進程中,由於房價不斷高漲,住房、社會保障等成本過高,導致很多人進了城卻難以安家、難以落户。

在這一局面下,“房住不炒”已成為我國樓市調控政策的主基調。對於房企而言,來自政策面的壓力也是不斷增大。

8月20日,住房城鄉建設部、人民銀行在北京召開重點房地產企業座談會,研究進一步落實房地產長效機制,形成了重點房地產企業資金監測和融資管理規則,首次對房地產企業提出了“三條紅線”,即負債過高的房企融資將受到限制。

趙秀池認為,三道紅線限制融資目的在於限制房地產開發的過度融資,降低金融槓桿的作用,以防止房地產過度投資。嚴格的資金管控下,企業投資成本上升,市場競爭將加劇。

此外,8月26日,住房和城鄉建設部在北京召開部分城市房地產工作會商會,強調要提高政治站位,毫不動搖堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段。要堅持問題導向,精準施策,從源頭上解決問題;住房供需矛盾突出的城市要增加住宅及用地供應,支持合理自住需求,堅決遏制投機炒房;要整頓規範市場秩序。

趙秀池表示,從政策面及市場面來看,對於任何房企而言,要想真正立足,必須實現全面升級發展,全面建立綜合優勢,包括打造更加穩健的資金鍊,任何重要環節的缺失都可能是致命的。

按照此前的框架協議,萬科團隊目前應該在對泰禾進行盡調。從長遠來看,即使在資本重建、強強聯合之後,泰禾還需要進一步揚長避短,不斷乘風破浪。

這一市場上極具標誌性事件的最終走向,顯然還要拭目以待。(中國新聞週刊)

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