新年新氣象,牛年第三個交易日,聯想股價繼續衝高,最高摸至11.12港元。
“牛年,港股開端充滿了牛市的氣息,聯想可能成為領漲的第一梯隊,同時它的估值邏輯早已發生改變,後續的走勢很值得期待”,某外資投行科技板塊的分析師表示。
與此同時,年前早有大批機構看多港股,他們認為南下資金洶湧,擁抱港股的核心資產。
從資金面來看,預計全年南下資金超過萬億元。2020年,南下資金全年淨流入港股5966億港幣,而2021年截至到2月5日,南下資金流入量就達到了3080億元,達到了去年的一半水平。
因此,今年南下資金買入港股資金規模有望突破1萬億元,樂觀水平預計達到1.2萬億至1.5萬億元。對比資金持續流入的公司,主要集中在科技龍頭和禁投令的名單池。
聯想作為中國十大核心潛力資產之一,既受益於港股友好的大環境氛圍,自身又有多重利好加持,可以説,聯想股價的“春天來了”。
對於接連上漲的股價,聯想集團董事長兼CEO楊元慶曾回應稱“這本就是聯想應該有的價值”。他同時透露中國內地的股民更加願意投資科技創新和智能化轉型,願意給這類公司更高的估值。
“當前股價能夠反映聯想業務的本質和增長,也體現出市場越來越認同聯想,以及對聯想集團3S戰略方向的認同。”他還表示。
信達證券認為,“過去聯想一直以國內較有影響力的PC和服務器硬件品牌形象為人熟知,但事實上,聯想早已開啓了業務的智能化轉型。聯想不再是一家僅僅製造硬件產品的公司,經歷過業務轉型,聯想如今更像是一家以服務、解決方案為引領的公司。”
從業務模式和盈利模式上來看,聯想集團曾提出聯想智能化轉型的3S戰略,即智能物聯網(Smart IoT)、智能基礎架構(Smart Infrastructure)和智能行業的解決方案(Smart Vertical)。智能物聯網主要以公司智能設備業務集團為載體,旨在推進硬件設備的智能化和拓寬IoT設備品類,構建IoT生態,提供更多互聯接觸點;智能基礎架構主要以公司基礎設施方案業務集團為載體,提供計算、存儲和網絡功能,以支持智能設備;行業智能主要以公司方案服務業務集團為載體結合了智能設備裏的大數據和智能基礎架構的計算能力,為客户提供前瞻性建議和流程改進。
這3S戰略與其PC、移動、數據中心三大業務相輔相成,帶來了更高的軟件和服務附加率。方案服務業務集團作為公司最年輕的業務集團,承載着智能化轉型的核心,持續叩打業務範圍,贏得了不同行業垂直領域的多個項目,提供了智慧城市、智慧教育、醫療保健等多個行業智能解決方案,2020財年Q3營收同比增長超過54%。
信達證券還表示,預計公司2020-2022年營業收入分別為574.53億美元、612.45億美元和643.34億美元,歸母淨利分別為10.28億美元、11.80億美元和12.89億美元,對應2021年2月17日市值1284億港元計算,市盈率分別為16倍、14倍和13倍。考慮到聯想在全球PC、數據中心市場的龍頭地位,以及智能化轉型下方案服務類業務的高成長性,給予公司2021年倍18.4倍PE,對應目標價14港元,給予公司“買入”評級。
此外,里昂將聯想集團目標價由7.4港元調高89%至14港元,重申“買入”評級。
報告中稱,從基本面看,預計全球企業在資訊科技支出復甦,同時在未來幾年數字化轉型下,公司作為企業資訊科技基建的強者,將會成為主要受惠者。從估值方面,報告認為在股本回報改善及穩定下,加上業務轉型由硬件轉向服務提供,以及CDR上市,都是支持公司重估的因素之一。